Ось щось, що переверне уявлення про традиційну економіку — дослідження Федеральної резервної системи тільки що оприлюднило докази за 150 років, які свідчать про те, що тарифи можуть насправді стримувати інфляцію, а не підвищувати її. Так, ви правильно прочитали. Дослідження підтримує сучасні підходи до торгової політики США, кидаючи виклик десятиліттям підручникових припущень про те, що протекціонізм підвищує споживчі ціни.

Це не просто академічний шум. Для тих, хто спостерігає за макро-тенденціями, що впливають на криптовалютні ринки, важливо розуміти, як структура тарифів впливає на очікування інфляції. Нижчі прогнози інфляції, як правило, зміщують капітальні потоки, що впливає на все, від попиту на стейблкоїни до наративу Біткоїна як захисту від інфляції. Історичний аналіз даних дослідження, що охоплює понад століття торгових циклів, надає контрінтуїтивну перспективу на те, як прикордонні податки взаємодіють з внутрішньою ціновою стабільністю.

Чи змінить це напрямок політики, залишається невизначеним, але наслідки для ризикових активів та траєкторій монетарної політики варто уважно відстежувати.