Громкий крах Hyperliquid с высоким кредитным плечом: от пика в 44 миллиона долларов до полного обнуления за одну ночь

Недавно на Hyperliquid произошло ужасное событие. Анонимный кит, который когда-то создал миф о 100% выигрышной стратегии, 28 октября достиг исторического пика нереализованной прибыли в 25,34 миллиона долларов. В результате, через неделю, 5 ноября рано утром, он был вынужден закрыть позицию, и на счете оставалось всего 1,4 миллиона долларов маржи. 44,67 миллиона долларов просто испарилось.

Это не единичный случай. James Wynn, qwatio и AguilaTrades на той же платформе также пережили аналогичные американские горки: сначала заработали кучу денег, затем увеличили плечо, и в конце концов, когда рынок развернулся, все потеряли.

Как этот кит с 100% выигрышем погиб?

14-28 октября: 14 побед подряд. 22 октября на одной сделке по закрытию позиции заработал 6,04 миллиона долларов, рынок называет его “высококлассной реакцией”. К 28 октября, нереализованная прибыль составила 25,34 миллиона долларов, вершина жизни.

29 октября: Смертельный шаг — обратная операция. Сначала закройте прибыльные позиции, крепко держитесь за убыточные. Классическая схема “срезать прибыль, оставить убытки”.

30 октября: Выступление председателя ФРС Пауэлла вызвало резкое падение. Он выбрал “долгосрочные инвестиции”, увеличив долю BTC, ETH, SOL. В результате три основные позиции на ночь оказались в убытке, нереализованная прибыль составила 9,73 миллиона долларов.

3 ноября: нереализованная прибыль сократилась до 1,98 миллиона долларов, кажется, что скоро вернемся к безубытку. Но не закрыли позиции. Через три часа рынок снова упал, четыре длинные позиции снова оказались в убытке.

4 ноября: Не выдержал. Закрыл позицию на 25,8 миллиарда по BTC, ETH, SOL, за ночь потерял 15,65 миллиона долларов. Эта цифра почти равна тому, что он заработал за предыдущие 14 побед подряд.

5 ноября в 5 утра: Игра окончена. Принудительное закрытие всех позиций, осталось 1,4 миллиона долларов. Эти 15,83 миллиона долларов прибыли от 14 подряд побед + 28,76 миллиона долларов本金 = все потеряно.

Истина о левередже: двусторонний меч

Каким оружием пользуются эти киты? Hyperliquid предлагает максимальное плечо до 50x, некоторые прямо до 40x. Другими словами, если цена изменится всего на 2.5%, позиция будет закрыта.

В условиях сильной волатильности в криптоиндустрии, 2.5% ежедневная волатильность так же нормальна, как еда и питье.

Почему все наступают на одну и ту же грабли?

Чрезмерная самоуверенность: после нескольких выигрышей начинают считать себя гением. Заработав 25 340 000, не фиксируют прибыль, а наоборот, увеличивают позицию.

Упорно держаться, не закрывая убытки: видя нереализованную прибыль, вместо того чтобы вовремя зафиксировать убытки, «усредняем» и увеличиваем позицию. В итоге, когда нереализованная прибыль достигает 1,98 миллиона, все еще не хочется сокращать позицию.

Сосредоточенная ставка: одновременно длинные позиции по BTC, ETH, SOL, как только рынок разворачивается, вся армия погибает. Н零 риск хеджирования.

Захваченный эмоциями: момент, когда нужно разумно закрыть позицию, управляется жадностью и страхом. Когда цена приближается к линии ликвидации, нормальные трейдеры уже вышли, но они продолжают вкладывать деньги.

Единственное правило выживания

1. Чем выше кредитное плечо, тем лучше: этот кит контролирует его на уровне до 8 раз в фазе получения прибыли. Начинает бездумно увеличивать его только после убытков. Урок: кредитное плечо, превышающее свои возможности = самоубийство.

2. Стоп-лосс — это торговые издержки: Многие люди воспринимают стоп-лосс как “неудачу”. На самом деле это билет на выживание. Если бы эти киты раньше закрыли позиции, результат не был бы таким ужасным.

3. Нереализованная прибыль не равна реальным деньгам: когда смотришь на счет 2534 миллиона, иллюзия легко овладевает разумом. Только действительно закрытые позиции имеют значение. Эти числа - лишь иллюзия на экране.

4. Рынок всегда прав, а вы можете быть не правы: Прошедшие успехи (14 побед подряд) могут заставить человека потерять уважение. В криптомире каждый день могут создаваться новые мифы, но тех, кто живет долго, очень мало.

Последние слова

Кредитное плечо может увеличить прибыль, но не может увеличить мудрость. Оно может ускорить обогащение, но также может ускорить банкротство. Когда этот кит с 100% выигрышной ставкой смотрел на маржу своего счета в 1,4 миллиона в 5 утра 5 ноября, он, возможно, понял одну истину: на рынке всегда много новых звезд, но не хватает долгожителей.

Hyperliquid продолжит привлекать талантливых людей, создавая новые легенды. Но урок, извлеченный на этот раз, очень ясен: высокий кредитный плечо похоже на хождение по натянутой проволоке; секрет, как не упасть, не в том, чтобы идти быстрее, а в том, чтобы знать, когда нужно спуститься.