Bitcoin, Döngü Görünümü Değişirken Nadir Arz Değişimi Gösteriyor

Kaynak: ETHNews Orijinal Başlık: Bitcoin Nadir Bir Arz Değişimi Gösteriyor, Döngü Beklentisi Değişiyor Orijinal Bağlantı: https://www.ethnews.com/bitcoin-shows-rare-supply-shift-as-cycle-outlook-changes/ Bitcoin'ın son satış dalgası, blok zincirinde bazı alışılmadık izler bırakıyor. Yeni on-chain veriler, $83,000 ile $86,000 arasındaki tek bir fiyat aralığının, son dalgalanma sırasında tüm dolaşımdaki BTC arzının %5.8'ini absorbe ettiğini gösteriyor. Karşılaştırma amacıyla, bu büyüklükteki yeniden dağıtım olayları döngü başına yalnızca birkaç kez meydana gelir ve genellikle duygusal teslimiyetle ilişkilidir, uzun süreli bir düşüşün başlangıcıyla değil.

Zincir içi analistler bunu, kısa vadeli spekülatörlerden daha derin inancı olan yatırımcılara bir transfer olarak tanımlıyor. Zirveye yakın alıcıların çoğu, genellikle geç döngü turistleri, fiyatlar tersine dönerken paniğe kapılarak piyasadan çıktılar. Bu arada, uzun vadeli sahipler devreye girerek arzı emdi ve piyasanın önemli bir kısmının maliyet tabanını etkin bir şekilde sıfırladı. Bu tür keskin yoğunlaşmalar nadiren sadece “gürültü” olarak değerlendirilir, genellikle büyük düşüşlerin son evrelerini işaret eder, taze bir çöküşün başlangıcından ziyade.

Bu içsel değişim, makro analistlerin tamamen farklı bir sinyali takip ettiği aynı anda gerçekleşiyor: iş döngüsü. Güncellenmiş BTC-ISM grafiği, bu boğa koşusuyla ilgili alışılmadık bir durumu vurguluyor; Bitcoin asla tam bir coşkuya ulaşmadı.

Geleneksel olarak, büyük zirveler, ISM İmalat Endeksi'nin keskin bir şekilde yükselmesiyle örtüşmektedir ve bu da “aşırı likidite” ortamını yansıtmaktadır. Ancak bu sefer, Bitcoin ISM'yi geçmek yerine daha yakından takip ediyor. ISM şimdi genişlemişken, Bitcoin de soğuma yaşıyor ve bu da alışılmadık bir uyum yaratıyor.

Eğer ISM gerçekten Bitcoin'in yolunu yönlendiriyorsa, oluşan olası bir senaryo var: normalden daha hafif bir ayı piyasası, ardından muhtemelen 2026'nın sonlarında veya hatta 2027'de, bu döngüde görülen durgun duygu yerine gerçek bir coşku ile birlikte, çok daha erken bir zirve. İzleme etkisi geleneksel dört yıllık döngüyü kırabilir ve daha geniş kripto döngüsünü çok yıllı bir sürprize uzatabilir.

Her iki anlatım, on-zincir arz boşaltma ve makro-döngü gecikmesi, aynı temel fikre işaret ediyor: şu anda olanlar döngünün sonu olmayabilir, ancak içinde bir yapısal sıfırlama olabilir. Duygusal satıcılar çıktı, stratejik alıcılar devreye girdi ve makro ortam, daha büyük hareketlerin hala önümüzde olabileceğini öne sürüyor.