最近タレブの『まぐれ――投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか』を再読しています。初めて読んだ時は理解できなかった部分もありましたが、2年ぶりに読み返すと大きな共感を覚えました。本書では、ランダム性を中心とした完全な理論体系が構築されており、そのコアとなる概念からブラックスワン、サバイバーシップバイアス、パスディペンデンス、確率錯誤、歪度分布など多くの重要な概念が派生しています。これらの概念は孤立しているのではなく、相互に関連し合い、段階的に発展する理論ネットワークを形成しています。

この理論構造の中で、ランダム性は予測不可能な力として定義されており、人生や市場の結果に深く影響を与えているにも関わらず、人々はしばしばそれを秩序や予測可能性と誤解しています。タレブは、ランダム性こそが世界の根本的な特徴であり、偶発的な現象ではないと考えています。彼は「ロシアンルーレット」や「タイプライターの前の無限の猿」という2つの古典的な比喩を通じて、ランダム性の本質を生き生きと説明しています。ロシアンルーレットでは、参加者は6分の1の確率で死ぬ一方で、1,000万ドルを獲得でき、このゲームの期待値はプラスだが、個人のタイムシリーズは必ずゼロに帰結します。無限の猿の例では、必ず偶然に叙事詩を打ち出す猿がいる一方で、その「天才猿」だけに注目すると、他のランダムにキーを叩く猿を見落としてしまうことを示しています。

✨ブラックスワンイベントはランダム性理論の重要な構成要素であり、稀少性・極端な影響力・事後的説明可能性という特徴を持つイベントとして定義されています。タレブはジョンの物語を通じてブラックスワンの破壊力を生き生きと描写しています。あるスター・トレーダーが7年間で2.5億ドル稼いだが、確率的に極めて稀な相場変動で一度に6億ドルを失いました。彼はこの出来事を「100兆年に一度」と計算しましたが、現実は確率計算には関心を持ちません。このケースは、ブラックスワンイベントの本質的特徴――歴史データに基づく確率モデルの予測範囲を超えた、破壊的な衝撃力――を深く示しています。

✨サバイバーシップバイアスはタレブ理論体系のもう一つの重要な概念であり、人間は「生き残った」もの（成功者、現存データ）に注目しがちで、「生き残れなかった」もの（失敗者、消失データ）を無視しがちであり、その結果、偏った、あるいは誤った結論を導いてしまう傾向を指します。タレブは第二次世界大戦時の英国王立空軍の事例でこの概念を完璧に説明しています。統計学者は帰還した飛行機の翼に最も多くの弾痕があり、操縦席や尾部にはほとんど弾痕がないことを発見しました。そのため、弾痕のない部分（操縦席や尾部）の強化が提案されました。なぜなら、これらの部分に被弾した飛行機はそもそも帰還できず、サンプルには含まれていなかったからです。

👉実際、長くトレードをしている方なら上記の内容を体感できるはずです。例えば、ある相場ではどんなやり方でも非常にスムーズに利益が出る一方で、別の相場では様々なテクニカル手法を使ってもすべて損切りで終わることがあります。これは本書の無限猿の例と非常に似ており、スムーズなトレードを自分の技術やシステムが市場に勝った結果と認定し、失敗トレードの存在を無視してはいけません。このようなランダム性は予測できない力として定義されます。

👍良いトレードシステムとは、多くの相場変動を吸収した後でもなお正のリターンを維持できるものであり、優れたトレーダーはスムーズな相場では高い集中力を保ち大胆にポジションを増やし、逆に難しい相場では小さなポジションで試行錯誤し、損切りを徹底し、あるいは静観してチャンスを待つことができる人です。‍#Gate广场圣诞送温暖 #btc