ビットコインは主要な分岐点に直面、マクロ経済データの嵐が市場を襲う – HTXリサーチ

ソース：DefiPlanet
元タイトル：ビットコイン、マクロ経済データの嵐で重要な分岐点を迎える – HTXリサーチ
元リンク：https://defi-planet.com/2025/12/bitcoin-faces-key-inflection-point-as-macro-data-storm-hits-markets-htx-research/

クイックブレイクダウン

• 今週発表される米国のマクロ経済データが、FRBの利下げ期待に影響を与える可能性があり、ビットコインは重要な分岐点に直面している。
• 暗号資産市場は、脆弱なセンチメント、薄い流動性、短期的な高いボラティリティを示しており、機関投資家は慎重な姿勢を取っている。
• 今後発表される製造業、雇用、PCEに関するレポートが、ビットコインがレンジで推移するか、急激な方向転換を見せるかを左右する。

ビットコインおよび暗号資産市場全体は今週、米国のマクロ経済データ発表が集中する重要な局面に突入している。これらのデータは、FRBが12月の会合でどのような判断を下すかに大きく影響するとみられている。アナリストは、今後発表される製造業、雇用、インフレに関するデータが、暗号資産や株式を含むリスク資産全体のセンチメントを決定づける可能性があると警告している。

マクロデータが利下げ期待を左右する可能性

リサーチによると、FRBの12月の金利決定は今週の高頻度経済データにますます依存している。11月のISM製造業PMIは48.7と縮小を示し、サービス業PMIは52.4で高い価格水準を維持した。10月と11月の非農業部門雇用者数データが延期されたため、ADP民間雇用者数やチャレンジャー社によるレイオフレポートが、労働市場のストレスや強さを見極める上で注目されている。

個人消費支出 (PCE) レポート（金曜日発表予定）も重要な指標だ。総合PCEは2.8%、コアPCEは2.9%前後が予想されている。PCEデータが予想よりも弱ければ、市場の信認が高まり利下げペースが加速する可能性がある一方、予想を上回る場合はFRBの慎重姿勢が強まり、暗号資産のリスクオンセンチメントに影響を与えるだろう。

薄い流動性の中、暗号市場はボラティリティに備える

ビットコインは10月の高値から約30%下落した後、$85,000を回復しているが、市場構造は依然として脆弱だ。ETFでは小幅な資金流出が見られ、機関投資家の動きも慎重で、オプション市場では短期ボラティリティの上昇が織り込まれている。アナリストは、ビットコインが$80,000～$82,000付近で安定する可能性を指摘するが、本格的なトレンド転換には明確なマクロ経済シグナルが不可欠だと強調する。

リサーチは、現状の環境は大きな方向性を狙うよりも、段階的な積み増しに有利だと結論付けている。景気後退なき成長鈍化とインフレの軟化が組み合わされば、暗号資産市場の緩やかな回復が見込まれる一方、製造業・雇用・PCEで予想外の上振れがあれば、薄商いのホリデー市場で急激な調整が起こる可能性がある。

これらの見解を踏まえると、ステーブルコインとリアルワールドアセット (RWA) は、従来金融と分散型金融をつなぐ重要な役割を担うと考えられる。このような連携の進展は、実世界資産を担保とすることでDeFiのリスクを軽減し、実用性を拡大するなど、DeFiの変革につながることが期待されている。