最近半導体業界で大きなニュースが流れました。ある国の政府が方針を緩和し――高性能AIチップを特定市場に販売できるようにするものの、取引ごとに25%の手数料を課すという条件付きです。一見するとこれはテクノロジー貿易の話ですが、実は暗号資産業界とも想像以上に密接な関係があります。

まず、この件の本質から話しましょう。これは単なる技術封鎖ではなく、「料金所モデル」に近い――私の橋を渡るなら通行料を払え、というわけです。政策立案者は計算済みです。完全な禁止で利益ゼロよりも、抜け道を作って中抜きした方が得だと判断したのでしょう。こうしてハイエンドチップの輸出制限がひっそりと緩和されたのです。

これが計算力市場に何をもたらすのでしょうか？AIトレーニングも暗号資産マイニングも、本質的には同じ希少資源――高性能な計算チップ――を奪い合っています。以前は自国のテック企業へのチップ供給を優先する声が強かったところ、今回の政策緩和で世界の計算力エコシステムに新たな窓が開かれた格好です。最上位モデルは依然として規制されますが、H200クラスのチップでも十分に高い性能があります。

ただし、楽観視は禁物です。ここには2つの落とし穴があります。

コストが明確に上昇します。25%の追加費用はどこかで消えるわけではなく、最終的には購入者が負担することになります。AI関連でもマイニングでも、チップの購入費用は膨らみます。

政策の安定性が疑わしい。これは明らかにその時々の政府の便宜的な施策であり、強い取引的な性格を持っています。もし情勢が変わったり政権が交代すれば、ルールがいつ変わってもおかしくありません。

一般投資家はどう対応すべきでしょうか？いくつかアドバイスです。

闇雲に概念コインを追わないこと。ニュースが出るとAIや計算力関連トークンが急騰する可能性がありますが、こうした感情主導の相場は上がるのも下がるのも早いものです。

マイニングマシン市場の動向に注目を。マイニング投資を考えているなら、今後はマシンのサプライチェーンをよく観察しましょう。チップ供給が増えれば、新型マシンの価格や納期に変化が起きるかもしれません。

コアロジックを忘れないこと。ビットコインの価値の支えは計算力の多寡ではなく、分散性と検閲耐性にあります。地政学的な綱引きが複雑になるほど、計算力の分散も進み、長期的にはむしろネットワークの安全性が高まります。

市場が変動するときこそ、焦るよりも忍耐が価値を持ちます。しっかり見極めてから動くのが、トレンドを追いかけるよりも賢明です。