Desde o início do ano, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum tiveram correções, mas do ponto de vista dos ETFs, os dados de fluxo líquido ainda são de valores positivos enormes. O que é que esse contraste revela? A história de entrada do setor financeiro tradicional ainda está a acontecer — embora as instituições de Wall Street estejam a falar alto, o processo real de troca leva um tempo considerável.

Do ponto de vista das tendências macroeconómicas, embora a cadeia de RWA tenha sido mencionada várias vezes, a força motriz do capital desta vez é realmente diferente do habitual. A questão-chave é: para qual cadeia esses fundos institucionais irão, no final?

A escolha da stack tecnológica explica bastante. A principal preferência de soluções de privacidade de topo como a Zama é o Ethereum, o que indica que a maturidade do ecossistema e a segurança continuam a ser as maiores prioridades para as instituições. Com base nos fundamentos, na integridade do ecossistema e na velocidade de implementação de aplicações, o Ethereum mantém uma base sólida neste ciclo. As oscilações de curto prazo são apenas isso, oscilações, mas, do ponto de vista da lógica de alocação de fundos a longo prazo, a escolha ainda é clara.