$PEPE $SUI $XRP Посмотрите на цифру, что к началу 2026 года объем американского долга достигнет 37 триллионов долларов, а средний долг на душу населения составит 110 тысяч долларов. Многие начинают опасаться, станет ли американский долг следующим "финансовым ядерным оружием"?

Но эта логика на самом деле слишком упрощена.

**Почему вероятность дефолта по американскому долгу практически равна нулю?**

Во-первых, у доллара есть природное преимущество — он является мировой валютой расчетов и резервной валютой. Федеральная резервная система может сама печатать деньги для погашения своего долга, такую возможность не имеют другие страны. Это не новость, но именно это лежит в основе того, почему по американскому долгу практически не бывает дефолтов.

Во-вторых, посмотрим на реакцию рынка. В начале 2026 года аукцион американского долга был переподписан в 2,5 раза. Крупные инвесторы продолжают активно покупать, что говорит о том, что в глазах глобальных инвесторов американский долг остается самым надежным активом с высокой кредитоспособностью. Никто по-настоящему не боится дефолта по американскому долгу.

Есть и более глубокий фактор — принцип "большой, но не может обанкротиться" американского долга. Если он вдруг дефолтнет, вся глобальная финансовая система мгновенно рухнет, и цена будет слишком высокой. Именно эта асимметрия делает лимит по долгу политической игрой, которую политики могут многократно поднимать.

**Что делают умные деньги?**

Пока массовое население волнуется о возможном дефолте, крупные институциональные инвесторы уже активно покупают высокодоходные долгосрочные облигации (например, TLT), чтобы зафиксировать доходность. Когда подтвердится снижение ставок в 2026 году, эти облигации начнут показывать огромную рыночную премию. Вот в чем разница между профессионалами и розничными инвесторами.

**Что действительно стоит опасаться?**

Дефолт по американскому долгу маловероятен, но кредитоспособность доллара продолжает снижаться. Процесс "дедолларизации" ускоряется, и глобальные капиталы все больше уходят в криптоактивы, RWA и другие альтернативы. Это и есть долгосрочное перераспределение ликвидности.

Вместо того чтобы ставить на возможный дефолт американского долга, лучше понять, почему он "не взрывается" — именно эта его характеристика и вызывает последующие крупные перераспределения активов. Как вы считаете?