Mengapa dolar Australia kehilangan daya? Dari mata uang komoditas hingga perdagangan yang kurang populer, kekuatan pendorong utama ini diabaikan.

Tahukah Anda? Dolar Australia adalah mata uang dengan volume perdagangan terbesar kelima secara global (dolar AS, euro, yen, pound sterling, dolar Australia), dan “AUD/USD” juga merupakan pasangan mata uang dengan peringkat aktivitas perdagangan kelima tertinggi secara global. Karakteristik likuiditas yang cukup dan spread yang rendah membuat operasi jangka pendek dan penempatan jangka menengah hingga panjang relatif efisien.

Tetapi mengapa dalam sepuluh tahun terakhir dolar Australia semakin melemah?

Mengapa “kesayangan suku bunga tinggi” sebelumnya menjadi “tidak berguna”?

Dolar Australia adalah “mata uang komoditas” tipikal—ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor komoditas seperti batu bara, tembaga, dan batu bara. Ketika harga bahan baku global berfluktuasi, nilai tukar dolar Australia sering mengalami perubahan drastis. Sebagai mata uang berbunga tinggi, pernah menjadi favorit perdagangan spread suku bunga.

Tetapi realitasnya kejam. Jika dihitung dari tingkat 1,05 di awal 2013, selama sepuluh tahun terakhir (2013-2023) dolar Australia telah terdepresiasi lebih dari 35% terhadap dolar AS, sementara indeks dolar AS (DXY) naik 28,35% pada periode yang sama. Euro, yen, dan dolar Kanada juga melemah terhadap dolar AS, yang menunjukkan dunia sedang mengalami siklus dolar yang kuat.

Baik dari tren teknis maupun fundamental, dolar Australia berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Bahkan jika ada pemulihan, sulit untuk berdiri kokoh di level tinggi—ini adalah alasan fundamental mengapa dolar Australia selalu menunjukkan kinerja lemah.

Di kuartal keempat 2024, dolar Australia terhadap dolar AS jatuh secara drastis, dengan penurunan tahunan sekitar 9,2%. Memasuki 2025, terpengaruh oleh meningkatnya perang perdagangan global dan kekhawatiran resesi ekonomi, dolar Australia terhadap dolar AS pada satu titik jatuh ke 0,5933, menciptakan level terendah dalam lima tahun.

Analis menunjukkan alasan inti:

• Kebijakan tarif AS berdampak pada perdagangan global, ekspor bahan baku (logam, energi) menurun, mengganggu sifat komoditas mata uang dolar Australia
• Selisih suku bunga antara Australia dan AS sulit untuk dibalik
• Ekonomi domestik Australia tidak berkinerja baik, daya tarik aset relatif rendah, aliran modal keluar meningkat

Dapatkah dolar Australia memantul? Tiga faktor kunci menentukan masa depan

Setelah mengalami panik penurunan “tarif setara” di April 2025, dolar Australia terhadap dolar AS secara bertahap bergerak menuju apresiasi yang lambat. Khususnya di September, didorong oleh lonjakan harga batu bara besi dan emas, serta ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga, nilai tukar dolar Australia menyambut kenaikan yang cepat.

Pada 10 September, AUD/USD naik ke 0,6636, melampaui level tertinggi sejak November 2024. Dalam dua bulan terakhir, meskipun dolar Australia terhadap dolar AS telah mengalami penurunan ringan, tetap dipertahankan di atas 0,64.

Apakah dolar Australia dapat “bangkit kembali” tergantung pada tiga faktor kunci ini:

①Arah kebijakan bank sentral Australia

Di kuartal ketiga 2025, indeks harga konsumen (CPI) Australia meningkat 1,3% secara musiman, jauh lebih tinggi dari 0,7% kuartal sebelumnya, dan juga melebihi ekspektasi pasar. Bank Sentral Australia (RBA) telah berkali-kali menekankan bahwa tekanan inflasi inti dari bangunan perumahan dan industri jasa lebih sulit untuk menurun dari yang diperkirakan.

Kesimpulan: Kemungkinan RBA menurunkan suku bunga pada pertemuan November telah berkurang signifikan, dan ekspektasi pasar untuk kebijakan pelonggaran berkelanjutan juga menurun. Penurunan ekspektasi pelonggaran biasanya akan mendukung dolar Australia dalam jangka pendek, membuatnya lebih menarik dibandingkan dengan mata uang yang akan segera menurunkan suku bunga (seperti dolar AS).

②Perbandingan kekuatan dolar AS

Pada 30 Oktober, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4,00%, menyelesaikan penurunan suku bunga kedua tahun ini. Namun sinyal berikutnya menunjukkan bahwa ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga berkelanjutan di Desember telah dipadamkan.

Realitasnya adalah: Indeks dolar AS (DXY) menampilkan kelenturan yang melebihi ekspektasi sejak menyentuh titik terendah di sekitar 96 musim panas tahun ini. Hingga saat ini telah memantul sekitar 3%, dan kemungkinan menembus tingkat psikologis 100 semakin besar. Aturan umum adalah:ketika dolar AS menguat, dolar Australia cenderung melemah, keduanya sering bergerak berlawanan arah.

③Tingkat pemulihan ekonomi China

Struktur ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor sumber daya, dan China adalah pembeli terbesarnya. Kondisi ekonomi China secara langsung menentukan permintaan akan bahan baku kunci Australia seperti batu bara besi, batu bara, dan gas alam—ini adalah kekuatan pendorong inti dari tren dolar Australia.

Ketika ekonomi China pulih dengan kuat, akan mendorong peningkatan volume dan harga ekspor sumber daya Australia, memperkuat kepercayaan pasar terhadap aset dolar Australia. Namun jika pemulihan ekonomi melambat, terutama pasar real estat terus melemah, akan memicu kekhawatiran tentang permintaan jangka panjang bahan baku, dan dolar Australia kehilangan dukungan sehingga menunjukkan kinerja yang lemah.

Bagaimana lembaga melihat masa depan dolar Australia?

Kubu bullish: Morgan Stanley memperkirakan dolar Australia terhadap dolar AS dapat mencapai 0,72 pada akhir 2025, berdasarkan kemungkinan bank sentral Australia mempertahankan posisi hawkish, ditambah dengan dukungan dari kenaikan harga komoditas.

Kubu konservatif: UBS percaya bahwa meskipun ekonomi domestik Australia memiliki ketahanan, ketidakpastian lingkungan perdagangan global dan perubahan potensial kebijakan Federal Reserve masih dapat membatasi ruang apresiasi dolar Australia, memperkirakan tingkat tukar di akhir tahun sekitar 0,68.

Kubu berhati-hati: CBA Economists percaya pemulihan dolar Australia mungkin bersifat sementara. Prakiraan dolar Australia terhadap dolar AS akan mencapai puncak pada Maret 2026, tetapi pada akhir 2026 dapat turun kembali. Dengan kecepatan pertumbuhan ekonomi AS melampaui ekonomi utama lainnya, dolar AS dapat kembali menguat.

Analisis tren dolar Australia terhadap ringgit Malaysia dan prospek ke depan

Dolar Australia terhadap dolar AS (AUD/USD): Kisaran 0,63-0,66 menjadi norma baru

Status saat ini: RBA mempertahankan suku bunga 3,6% tanpa perubahan pada November dan melepaskan sinyal berhati-hati. Dolar Australia saat ini berfluktuasi di sekitar 0,65.

Analisis faktor pengaruh:

• Perbedaan kebijakan: Keputusan RBA yang mengejutkan untuk tidak menurunkan suku bunga menunjukkan bank sentral bersikap hati-hati optimis terhadap inflasi, mendukung dolar Australia dalam jangka pendek. Namun pasar memiliki perbedaan besar tentang kebijakan berikutnya, gerakan Federal Reserve akan terus mempengaruhi tren dolar AS.
• Data inflasi dan ekonomi: Inflasi Australia telah menurun dan mendekati target, memberikan fondasi untuk pelonggaran kebijakan moneter. Namun pertumbuhan PDB melambat, ketidakpastian ekonomi global tinggi, ekonomi Australia menghadapi tekanan.
• Perdagangan internasional dan geopolitik: Kebijakan tarif AS dan risiko geopolitik tinggi meningkatkan ketidakpastian dolar AS. Sebagai mata uang komoditas, tren dolar Australia terkait erat dengan harga komoditas, kenaikan harga komoditas akan mendorong apresiasi dolar Australia.

Prakiraan jangka pendek: Dolar Australia terhadap dolar AS diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 0,63-0,66. Jika data inflasi positif dan ekonomi stabil, mungkin menguji perlawanan di atas 0,66; jika preferensi risiko global memburuk atau dolar AS kembali naik, dolar Australia mungkin kembali ke sekitar 0,63 atau lebih rendah.

Dolar Australia terhadap yuan Cina (AUD/CNY): Kisaran 4,6-4,75 terlihat stabil

Faktor pengaruh kunci:

• Hubungan perdagangan Australia-China: Kebijakan perdagangan yang stabil memiliki dampak positif pada tingkat tukar dolar Australia terhadap yuan. Tingkat tukar yuan dipengaruhi oleh kebijakan bank sentral China dan hubungan AS-China.
• Tren yuan: Data ekonomi China lemah, tetapi kemajuan dalam negosiasi perdagangan AS-China (AS mengurangi beberapa tarif) dapat meringankan tekanan depresiasi yuan.
• Kinerja ekonomi Australia: Tren AUD/CNY sangat mengikuti AUD/USD, tetapi karena fluktuasi yuan lebih rendah, penurunan mungkin sedikit lebih kecil.

Prakiraan jangka pendek: Mengingat yuan secara keseluruhan relatif stabil, AUD/CNY mungkin berfluktuasi dalam kisaran 4,6-4,75. Jika yuan melemah karena tekanan ekonomi internal atau lingkungan eksternal, AUD/CNY dapat naik secara singkat ke sekitar 4,8.

Dolar Australia terhadap ringgit Malaysia (AUD/MYR): Perbedaan ekonomi regional terlihat jelas

Faktor pengaruh:

• Perbedaan ekonomi regional: Ekonomi Malaysia bergantung pada ekspor dan bahan baku, ringgit relatif sensitif terhadap harga komoditas. Faktor kelemahan ekonomi Australia dapat membatasi ruang pemulihan dolar Australia.
• Perbandingan kebijakan moneter: Kebijakan bank sentral Malaysia relatif sehat, jika selisih kebijakan melebar, ringgit dapat secara relatif menguat. Pelambatan penurunan suku bunga RBA akan mengurangi tekanan depresiasi dolar Australia terhadap ringgit.

Prakiraan jangka pendek: Dalam ketidakpastian ekonomi global, AUD/MYR mungkin akan berfluktuasi antara 3,0-3,15. Jika data ekonomi Australia menunjukkan kelemahan lebih lanjut, dolar Australia terhadap ringgit dapat menguji posisi dukungan di sekitar 3,0.

Bagaimana cara memperdagangkan dolar Australia? Strategi investasi jangka pendek, menengah, dan panjang

Strategi jangka pendek (1-3 hari): Perdagangan rentang sebagai fokus utama, mengikuti tren setelah breakout

Kondisi untuk membeli:

• Harga menembus perlawanan 0,6450, berdiri kokoh di atas 0,6450 dapat melakukan pembelian posisi ringan
• Target melihat garis rata-rata 200 hari 0,6464, selanjutnya melihat tingkat psikologis 0,6500
• Faktor pemicu: Data GDP atau non-farm payroll Amerika lebih lemah dari ekspektasi (mengisyaratkan ekspektasi penurunan suku bunga meningkat), CPI Australia melampaui ekspektasi pemulihan
• Pengaturan stop loss: Di bawah 0,6420

Kondisi untuk menjual:

• Harga menembus dukungan 0,6373 (EMA 10 hari), dapat melakukan penjualan pendek
• Target 0,6336 (titik rendah terbaru), bahkan 0,6300
• Faktor pemicu: Data Amerika kuat (pertumbuhan GDP melebihi ekspektasi), CPI Australia turun signifikan
• Pengaturan stop loss: Di atas 0,6400

Rekomendasi mengamati: Tetap berhati-hati sebelum rilis data. Sebelum publikasi GDP Amerika, PCE inti, dan CPI Australia, fluktuasi pasar mungkin membesar, disarankan untuk mengurangi posisi atau sementara keluar dari pasar.

Strategi jangka menengah (1-3 minggu): Mengikuti tren, perhatikan perubahan kebijakan bank sentral

Skenario bullish:

• Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat: Jika data ketenagakerjaan AS lemah, inflasi menurun, ditambah dengan peringan gesekan perdagangan, dolar Australia mendapat manfaat dari peningkatan sentimen risiko, target 0,6550-0,6600
• Breakout teknis garis rata-rata 200 hari (0,6464): Konfirmasi sinyal pembalikan jangka menengah, dapat menambah posisi beli

Peringatan risiko: Inflasi Australia kembali melonjak memaksa RBA beralih ke posisi hawkish, dolar AS yang tidak terduga melemah, peristiwa geopolitik memicu penghindaran risiko.

Skenario bearish:

• Ekonomi Amerika menunjukkan ketahanan melebihi ekspektasi: Data GDP dan non-farm payroll kuat, Federal Reserve menunda penurunan suku bunga, dolar AS kembali menguat, dolar Australia mundur ke 0,6250 (dekat dengan titik terendah tahun ini)
• Gesekan perdagangan memburuk, data ekonomi China lemah

Strategi jangka panjang: Membangun posisi secara bertahap, meratakan fluktuasi

Investor yang memandang dolar Australia secara positif dalam jangka panjang dapat membangun posisi secara bertahap pada level rendah saat ini, menggunakan waktu untuk meratakan fluktuasi pasar, terutama setelah mengkonfirmasi tren bullish.

Peluang perdagangan leverage dolar Australia

Fluktuasi tingkat tukar dolar Australia yang besar memberikan peluang keuntungan yang kaya bagi trader. Investor dapat melakukan perdagangan dua arah long dan shortmelalui perdagangan margin forex, menggunakanleverage 1-200 kali. Ini berarti tidak hanya dapat mencari keuntungan dalam tren naik, tetapi juga menemukan peluang potensi keuntungan dalam tren turun. Perdagangan forexambang batas rendah, cocok untuk investor dengan modal kecil hingga menengah.

Peringatan risiko: Setiap investasi melibatkan risiko, perdagangan forex adalah investasi risiko tinggi, investor mungkin kehilangan semua dana.

Ringkasan dan saran

Saat ini AUD/USD berada dalam tahap gejolak antara gejolak teknis dan negosiasi fundamental. Rekomendasi jangka pendek adalah fokus pada perdagangan rentang (0,6370-0,6450), mengikuti tren setelah breakout. Arah jangka menengah hingga panjang tergantung pada sinyal perubahan kebijakan Federal Reserve dan apakah risiko perdagangan global akan berkurang.

Poin observasi kunci:

1. Dolar Australia dalam jangka pendek akan mengalami volatilitas yang meningkat, perhatikan CPI dan data ekonomi berikutnya, terutama perubahan perdagangan global dan harga komoditas
2. Arah tindakan bank sentral Australia di pertemuan mendatang akan menjadi kunci. Jika peristiwa risiko global berkurang dan inflasi melemah, dolar Australia diharapkan secara bertahap menguat
3. Tren dolar Australia terhadap mata uang regional seperti ringgit Malaysia memerlukan perhatian pada kebijakan moneter dan fundamental ekonomi masing-masing negara

Trader perlu memantau dengan cermat perubahan sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis data, menyesuaikan strategi secara fleksibel, menggabungkan informasi pasar yang beragam untuk secara dinamis menyesuaikan posisi.