#美联储政策 سيصبح توجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو المتغير الرئيسي في تحديد أسعار الأصول المشفرة في الوقت الحالي. المنطق الأساسي واضح جدًا: إذا استمر معدل الفائدة ثابتًا في الربع الأول من عام 2026 وتوقف خطة RMPs، فهناك بالفعل خطر هبوط البيتكوين إلى 70000 دولار؛ وعلى العكس من ذلك، إذا استمرت خطة RMPs في ضخ السيولة، فإن مساحة الارتفاع بين 92,000 و 98,000 دولار تبدو أكثر تصورًا.

نقطة المراقبة الرئيسية هنا — أن الاحتياطي الفيدرالي أنهى في 1 ديسمبر عملية التشديد الكمي وبدأ في شراء الأصول الاحتياطية، حيث أن شراء السندات الحكومية قصيرة الأجل بمقدار 40 مليار دولار شهريًا هو في جوهره ضخ للسيولة. هذا يتعارض مع توقعات السوق بـ"انتهاء دورة رفع الفائدة"، مما يخلق فجوة في التوقعات السياسية ويدعم الأصول ذات المخاطر على المدى القصير.

من منظور تدفقات الأموال على السلسلة، فإن التدفق الصافي لصناديق ETF بقيمة 50 مليار دولار وتراكم المؤسسات يشيران إلى أن الأموال الكبيرة تصوت بأقدامها. عادةً، هذه الأموال الإضافية لا تخرج بسرعة استجابة لبيان سياسي واحد، وتتمتع بمرونة معينة. يُنصح بمراقبة علامتين رئيسيتين: أولًا، الإعلان الفعلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من 2026، ثانيًا، ما إذا كانت خطة RMPs ستستمر وفقًا للجدول الزمني. هذان العاملان سيحددان مباشرة اتجاه لعبة الأموال في المستقبل. لا حاجة للتشاؤم المفرط على المدى القصير، ولكن من الضروري أيضًا تخصيص مساحة كافية لإدارة مخاطر الهبوط.