В криптомире левым глазом смотрят на рост, правым — на устойчивость

О компании оценки,

Ранее я уже говорил о росте,

и устойчивости.

Теперь я расскажу о некоторых различиях между устойчивостью и ростом,

или о сочетании различных отраслей с примерами для вас,

поскольку ранее изложенное было более теоретическим.

Что касается устойчивости,

обычно это отрасли, где изменения происходят не слишком быстро,

то есть отрасли с хорошей устойчивостью,

например, технологии, где изменения не слишком быстрые,

без появления разрушительных конкурентов.

Еще один момент — потребительские изменения не должны происходить слишком быстро,

чтобы спрос не исчез внезапно,

или чтобы потребительский спрос не перешел в другую область,

в этом случае это недопустимо.

Я приведу пример,

например, игровые компании могут иметь очень хороший рост,

они могут выпустить хитовую игру,

и их доходы могут увеличиться в десять раз за год.

Но через год или два,

через два-три года,

люди могут переключиться на другие игры,

и их прибыль и выручка могут резко упасть,

такие компании — типичные примеры плохой устойчивости,

но с сильным ростом.

Поэтому при оценке стоимости,

если вы видите только хороший рост,

но не учитываете устойчивость,

вы очень вероятно понесете большие убытки,

это так называемая ловушка роста.

Большинство компаний с ростом,

могут расти только 3 года,

на четвертом или пятом году могут возникнуть проблемы,

и акции резко упадут.

Поэтому, когда вы смотрите на рост,

одним глазом смотрите на рост,

другим — на устойчивость.

Напротив,

платформенные компании в игровой индустрии очень хороши,

например, NetEase, Tencent.

После создания платформы,

Компания А может выпустить хороший продукт,

и заключить с ними соглашение,

разместить его на своей платформе,

за платформой стоит множество различных сообществ пользователей и так далее,

обладая этими ресурсами,

лучшие продукты используют,

и зарабатывают на этом.

Это обеспечивает хорошую устойчивость,

а рост может быть тоже неплохим.

При выборе акций,

старайтесь избегать покупки акций игровых компаний,

независимо от того, насколько популярны их игры,

или как они говорят о будущем развитии.

Хотя в этом году они могут быть победителями,

следующий год — уже не обязательно,

эта отрасль — это железная, потоковая армия,

поэтому лучше не покупать акции таких компаний,

а покупать акции платформ.

Именно поэтому NetEase и Tencent — это бычьи акции,

потому что их рост и устойчивость очень хороши,

поэтому важно знать свойства отрасли.

Используя два глаза — рост и устойчивость — ищите компании,

не смотрите только одним глазом,

так очень легко попасть в неприятности.

Кроме того, есть компании с хорошим ростом и очень хорошей устойчивостью, такие компании не плохие,

например, Мацай — хороший пример,

почему у них хороший рост? Не потому, что индустрия белого алкоголя очень растет.

Я уже говорил об этом в программе о росте,

их внешние факторы не очень хороши,

рынок белого алкоголя не расширяется,

они просто стабильны,

их внутренний рост лучше.

Мацай занимает менее 1% в этом рынке,

поэтому он может постоянно расти,

все хотят пить Мацай,

у них есть много возможностей для роста,

поэтому их рост хороший,

и устойчивость тоже.

Все любят пить белое вино,

и не так легко менять вкус.

Даже если люди перестанут пить белое вино,

этот процесс займет много лет.

Может быть, в течение ста лет люди предпочитали пить виноградное вино,

а через сто лет снова захотят пить белое,

все это трудно предсказать.

Потому что на протяжении тысяч лет люди постоянно пили белое вино,

у людей есть зависимость и пристрастие к алкоголю,

поэтому эта устойчивость очень хорошая.

Через 100 лет, есть ли iPhone? Могу сказать точно — скорее всего, нет,

через 50 лет его тоже может не быть.

Несмотря на то, насколько сейчас iPhone популярен,

через 20 лет Мацай и его напитки будут продаваться больше, чем сегодня,

и не меньше.

Поэтому не стоит считать отрасль новой или продукты очень популярными,

что это хорошо,

ведь много популярных продуктов исчезли,

сейчас их уже нет.

Ранее Microsoft,

ПК тоже был очень популярен,

а что сейчас? Раньше было много компаний, производящих DVD, VCD,

где сейчас Panasonic, производившая телевизоры? Поэтому, если человек может что-то производить на фабрике,

то его устойчивость обычно невысока,

чем старее вещь, тем дольше она живет,

особенно если есть бренд и история,

потому что такие вещи трудно скопировать,

новое производство — это можно скопировать.

Мацай — яркий пример,

его рост хороший,

и устойчивость тоже,

когда оба показателя хорошие,

это обычно бычьи акции.

Еще один тип — это компании с очень плохим ростом,

но хорошей устойчивостью,

такие компании меняются очень медленно,

технологические изменения незначительны,

потребительские изменения тоже незначительны.

Но у них нет особого роста,

такие компании тоже могут быть хорошими,

например, компании по производству товаров повседневного спроса,

быстрораспространяемые товары,

например, Procter & Gamble,

эти компании тоже хороши.

Я просто рассказываю вам,

при выборе компании,

можете смотреть двумя глазами:

один — рост,

он напрямую влияет на будущую прибыль,

будущие денежные потоки.

Второй — устойчивость,

сколько лет компания сможет продолжать работу,

будет ли спрос уменьшаться,

будут ли ее разрушать конкуренты,

есть ли у нее защитный барьер,

вот о чем речь.

Поэтому я использую эти два слова, чтобы дать вам общее представление,

у вас должна быть такая осознанность,

так вам будет очень полезно при оценке стоимости и выборе акций.