#美联储政策 бачачи цю новину, у голові спливали спогади про повторення історії 2018 року. Політика Федеральної резервної системи завжди є вододілом для ринку, і ті, хто пережив кілька циклів, добре розуміють цю логіку.

Аналізова рамка Jeff Mei насправді дуже ясна — перед нами два кардинально різні сценарії. Якщо у першому кварталі 2026 року Федеральна резервна система вирішить залишитися на місці, підтримуючи високі ставки, падіння біткойна до 70 000 доларів не буде перебільшенням — це доля ризикових активів у умовах стиснення. Я бачив це вже багато разів: коли ліквідність виснажена, всі високоризикові активи мають поступитися.

Але тут є ключовий поворотний момент — 1 грудня Федеральна резервна система завершила кількісне звуження і запустила так званий план "управління резервами" (РМП). Багато в галузі вважають його прихованим кількісним пом’якшенням, оскільки щомісяця купують короткострокові державні облігації на 400 мільйонів доларів, що фактично безперервно вливає кров у ринок. Це справжній фактор, що змінює правила гри.

Якщо ця ін’єкція ліквідності триватиме у першому кварталі, сценарій буде зовсім іншим. Біткойн може піднятися до 92 000–98 000 доларів, Ethereum, що виграє від покращень у екосистемі, може піднятися до 3600. Плюс понад 500 мільярдів доларів у фондах ETF і постійне накопичення інституцій створюють сприятливу силу для зростання.

Історія навчила мене одному: не ставки самі по собі визначають тренд, а гра ринку щодо очікувань ліквідності. Основне питання зараз — наскільки далеко зможе просунутися план РМП Федеральної резервної системи. Від відповіді на це питання залежить ритм усього ринку далі.