لقد مارست التداول بالعقود الآجلة لسنوات عديدة، وشاهدت آلاف الأشخاص يتعرضون للتصفية القسرية ثم يلومون الآخرين — يلومون صناع السوق على التلاعب، أو يلومون تقلبات السوق القاسية، أو يلومون حسب الحظ. بصراحة، تعرضت أيضاً لضربة اثنتي تصفية قسرية في الماضي، في المرة الأولى خسرت نصف راتب ستة أشهر، وفي ذلك الوقت كنت أيضاً ألوم كل شيء. لكن بعد التصفية القسرية الثانية، فهمت شيئاً واحداً تماماً: المشكلة ليست بخطأ السوق، وليست بخطأ الرافعة المالية، بل الحقيقة أن إدارة المخاطر لم تكن كافية. اليوم سأشاطركم الحكمة منخفضة المخاطر التي اكتشفتها عبر هذه السنوات، وربما تساعدكم على إعادة فهم تداول العقود الآجلة.

**إلى أي مدى تكون الرافعة المالية مخيفة؟ في الحقيقة أنت تفهمها بطريقة خاطئة**

عندما يتعلق الأمر برافعة مالية بـ 100 مرة، يبدأ الكثيرون بالارتجاف، معتقدين أن ذلك ببساطة أداة للقمارين. لكن الحقيقة هي — الرافعة المالية نفسها ليست خطيرة. المشكلة في كيفية استخدامها.

انظر من زاوية مختلفة: لديك 10 آلاف U، وتتداول برافعة مالية 100 مرة. لكن هنا تأتي النقطة الأساسية؛ إذا كنت تستخدم فقط 1% منها لفتح مركز، أي 1000U من الهامش، فستكون النتيجة مختلفة تماماً. حتى لو تحركت السوق بعكس اتجاهك بنسبة 10%، ستخسر فقط 1% من إجمالي رأس المال الخاص بك. انتبه، ليس 1000U مضروباً في 10% ثم مضروباً في 100 مرة، بل نسبة المركز 1% مضروباً في التحرك 10%، والنتيجة النهائية هي خسارة 1% من إجمالي رأس المال.

هذه هي الصيغة الأساسية: **المخاطرة الحقيقية = مضاعف الرافعة المالية × نسبة المركز**.

وعلى النقيض، إذا استخدمت جميع رأس المال البالغ 10 آلاف U برافعة مالية 100 مرة بكامل المركز، فإن حركة السوق بنسبة 1% فقط ستؤدي إلى تصفية قسرية فورية. لكن طالما تسيطر على نسبة المركز إلى 1%، وتستخدم نفس رافعة مالية 100 مرة، ستشعر أن المخاطرة تشبه تقلبات العملات الفورية بنسبة 1%.

طريقتي الشخصية هي: يمكن فتح رافعة مالية حتى 50 مرة، لكن يجب أن تحتفظ بكل صفقة تحت 3% من إجمالي رأس المال. بهذه الطريقة، حتى لو أخطأت في التقييم، فإن الخسارة في الصفقة الواحدة تبقى تحت السيطرة.

**وقف الخسارة ليس استسلاماً، بل هو شراء تأمين لنفسك**

خلال انهيار السوق الكبير في 2024، قمت بتنظيم بعض البيانات من المنصات، واكتشفت أن ما يقرب من 80% من أوامر التصفية القسرية حدثت بهذه الطريقة: كان الحساب قد خسر بالفعل أكثر من 5%، لكن الأشخاص ظلوا متمسكين بمراكزهم، وكلما طال الانتظار ازدادت الخسائر، حتى انتهى بهم الحال إلى التصفية القسرية الكاملة.

هناك قاعدة حديدية هنا، جميع متداولي العقود الموثوقين يتعاملون بهذه الطريقة: لا يمكن أبداً أن تتجاوز خسائر الصفقة الواحدة 2% من رأس المال.

على سبيل المثال، إذا كان رأس مالك 50 ألف U، فإن 2% تساوي 1000U. عندما تخسر هذه الصفقة 1000U، توقف الخسائر وأغلق المركز على الفور، بغض النظر عن كيفية ارتداد السوق لاحقاً. إذا التزمت بهذا المبدأ، حتى لو خسرت 10% في السنة، فهذا أفضل بكثير من تعرض واحد للتصفية القسرية يمسح رأس المال بالكامل. البيانات واضحة: معظم الأشخاص الذين يتعرضون للتصفية القسرية، يعثرون على هذه النقطة بالذات، حيث لا يستطيعون التخلي عن توقف الخسائر، وفي النهاية يتم تعليمهم درساً قاسياً من السوق.

الأهم هو فهم هذا — وقف الخسارة ليس الاعتراف بالفشل، بل هو الحفاظ على رأس المال لمواصلة المعركة. الفرق بين متداول عقود احترافي وقمار، غالباً ما يكمن في قرار وقف الخسارة هذا.