Offshore funds sedang antre untuk masuk pasar, ini bukan lagi rumor industri. Beberapa hari yang lalu, saya ngobrol santai dengan teman yang berinvestasi di institusi, mereka dengan tegas mengatakan bahwa uang di luar negeri saat ini sedang menunggu untuk mencari jalan keluar, memegang uang kertas yang terus mengalami depresiasi juga tidak nyaman, lebih baik mencoba peruntungan. Singkatnya, tren pasar kali ini pada dasarnya adalah hasil dari dorongan ekonomi makro.

Ada yang mungkin bertanya, bukankah kripto adalah pasar independen? Mengapa harus bergantung pada wajah bank sentral? Pemikiran ini masih relevan lima tahun lalu, tapi sekarang? Sudah usang. Lihat saja data dua tahun terakhir—pergeseran kebijakan bank sentral suatu negara langsung memicu ledakan pasar kripto, saat situasi perdagangan tegang pada 2019, Bitcoin melonjak dari 3000 dolar ke 13000 dolar dalam waktu singkat, ini adalah bukti paling langsung. Ekonomi makro telah menjadi penggerak belakang pasar kripto, melewatinya sama sekali tidak realistis.

Tapi apa perbedaan terbesar antara tren saat ini dan tahun 2021? Saat itu adalah era "beli dengan mata tertutup juga untung", sekarang berbeda. Altcoin melimpah sampai meledak, dana malah semakin selektif—hanya mengalir ke proyek yang punya cerita, ekosistem nyata, dan komunitas aktif. Saya baru-baru ini mengamati fenomena menarik: proyek yang tim dan pengguna berinteraksi secara aktif, komunitasnya hangat, meskipun fundamentalnya tidak terbaik, kenaikannya tetap bisa mengalahkan yang sejenis. Dalam lingkungan likuiditas longgar, kesepakatan dan suasana hati seringkali lebih menentukan arah harga daripada teknologi itu sendiri.

Tapi tidak ada makan siang gratis di dunia ini. Risiko paling nyata bukanlah koreksi pasar, melainkan tersandung koin kosong. Saya sudah melihat terlalu banyak orang yang terhipnotis oleh kata "keuntungan tinggi", memasukkan uang ke proyek yang sama sekali tidak memiliki bisnis nyata, dan akhirnya kehilangan semuanya. Pelajaran ini sangat mendalam.