اتخذ اتجاه البيتكوين في 11 يناير شكل حرب شد حقيقية نموذجية. تذبذب السعر بشكل متكرر بالقرب من 90545 دولاراً، مع تغير طفيف جداً في النطاق على مدار 24 ساعة، دون حركات كبيرة ذات اتجاه واضح. من حيث القيم اليومية القصوى، لمس السعر أعلى مستوى عند 90832 دولاراً، بينما لم ينخفض إلى ما دون 90125 دولاراً، مما يعكس ضغط تذبذب محدود جداً. يعكس رقم حجم التداول البالغ 135.6 مليار دولار الصورة كاملة — نشاط واضح غير كافٍ، حيث يبدو أن كل من الثيران والدببة ينتظران ظهور إشارات حاسمة.

منطق هذا الجمود المحرج ليس معقداً في الحقيقة. أولاً، شهدت تدفقات رأس المال المؤسسي تغييراً، حيث شهد الصندوق المتداول في البورصة تدفقات خارجية صافية لمدة أربعة أيام متتالية، مما يؤدي إلى تآكل تدريجي لتدفقات بداية الشهر المتراكمة سابقاً، وبطبيعة الحال لا يجرؤ اللاعبون الكبار على زيادة صفقاتهم بسهولة. ثانياً، لا تزال عدم اليقين بشأن الأحداث الخارجية تتطور — فالمسألة المتعلقة بمصير 660 ألف عملة بيتكوين من فنزويلا لم تُحسم بعد، وهذا يؤثر بشكل مباشر على توقعات العرض المتداول، ولا أحد يريد أن يكون الأول في المراهنة في مثل هذا المناخ الغامض. ثالثاً، يتوقف الجانب التقني عند موضع حساس، حيث يقف مستوى المقاومة قصير الأجل عند 91200 دولاراً في الأعلى، وعند 89917 دولاراً الدعم في الأسفل لم يتم كسره، مما يعكس جمود متماثل.

لكن ليس بلا خيوط يمكن متابعتها. على مدى الأسبوع الماضي، شهد البيتكوين تدفقات صافية مستمرة خارج البورصات، في حين ظلت حيازات المؤسسات مستقرة بشكل أساسي، مما يشير إلى عدم فرار الأموال طويلة الأجل. في الوقت نفسه، لا تزال توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي موجودة، بالإضافة إلى دخول قانون الوضوح الأمريكي في 15 يناير إلى مرحلة مراجعة حاسمة، وكل هذه عوامل محتملة لتغيير الوضع. أما نقطة الاختراق قصيرة الأجل فتعتمد على ما إذا كان يمكن الثبات عند مستوى 91000 دولاراً هذا الرقم النفسي الصحيح، أو بمجرد كسر حدود التسعين ألفاً، سيصبح الاتجاه اللاحق واضحاً حقاً.