#密码资产动态追踪 $ZEC $ETH ゴールドが米国債を超える？中央銀行の「金買い潮」背後の真実の綱引き

30年に一度の反転が起きている。世界ゴールド協会の最新データによると、世界公式ゴールド準備価値は3.93兆ドルに達し、初めて米国債の3.88兆ドルを超えた。このような構図が起きたのは1996年以来のことだ。

数字の背後には、より深い金融構造が静かに変わっていることがある。

金価は2025年に累計で約70%上昇し、2026年初めにはさらに4500ドルの高値に達した。推進力は何か？地政学的緊張、ドルの信用基盤の動揺だ。NDR主席ストラテジストのJoe Kalish氏は率直に、各国中央銀行は金を使って米国債に取って代わろうとしており、目的は明確だと述べている——政治的凍結のリスクを回避することだ。モルガン・スタンレーの分析はより鋭い：米国の国内政治の二極化がドルの覇権を蝕んでいるのだ。

過去4年間の外国中央銀行の「金買い」速度はどのくらい速いのか？データを見ればわかる。しかし、ここで興味深い相違が現れた——

UBSグループはゴールドに強気で、それを「統治リスクをヘッジするアンカー」と位置づけている。キャピタルエコノミクスはそこまで楽観的ではなく、小売投機の熱が冷めた後、調整局面が来る可能性があると考えている。FRBの利下げペースが局面を左右する重要な変数になった。

ゴールドが準備の頂点に登った意味は本当に何か？新しい安定秩序が構築されているのか、それとも更に大きな嵐の警告信号か？答えはまだ次の数四半期に隠されている。