#流动性环境 Akhirnya saat yang ditunggu-tunggu! Efek penumpukan derivatif Bitcoin sedang menghilang, apa artinya ini? Singkatnya—"kutukan" pasar telah dilepaskan.

Peristiwa jatuh tempo opsi sebesar 23,6 miliar dolar AS sebelumnya sebenarnya seperti operasi lindung nilai besar-besaran yang menahan harga dengan ketat. Sekarang kekuatan tekanan ini telah menghilang, mekanisme penemuan harga benar-benar kembali ke pasar itu sendiri. Apa yang bisa Anda rasakan? **Hubungan penawaran dan permintaan yang sebenarnya kembali mengemudi**, bukan operasi arbitrase mekanis.

Lebih menggembirakan lagi adalah dukungan dari makroekonomi. Jumlah uang M2 di Amerika Serikat telah berkembang selama 21 bulan berturut-turut, mencapai rekor tertinggi 22,3 triliun dolar AS—ini bukan kebetulan, melainkan peningkatan likuiditas yang sistematis. Bahkan setelah dikurangi inflasi, M2 riil tetap tumbuh. Logika di baliknya sangat jelas: **tren pelemahan fiat tidak berubah, malah semakin menguat**.

Dalam latar belakang makroekonomi seperti ini, Bitcoin bangkit dari keadaan tertekan, kecenderungan kenaikannya secara bertahap semakin kuat. Lingkungan dengan likuiditas yang melimpah, ditambah dukungan dari pembelian struktural, ini adalah momen kunci untuk membangun siklus angin yang baru.

Kembalinya mekanisme yang sebenarnya seringkali adalah awal yang terbaik.