2026年の年明け相場が炸裂。伝統的なリスク資産が一斉に盛り上がり、主流株価指数の上昇率は驚くべきもので、多くの資金が流入している。暗号市場はこの風を早くから嗅ぎつけており、先行して動いている——これは決して偶然ではない。

なぜこれほど確信を持てるのか？それはオンチェーンデータと市場の情報が閉ループで検証されているからだ。

マクロ経済の面では特に慌てる必要はない。米連邦準備制度理事会（FRB）の高官のハト派的な発言はすでに市場に十分に消化されており、実際に相場を主導しているのはリスク志向の回復だ。以前は金利政策の引き締めが続くことを懸念していたが、今ではその予想は固まっており、いくらハト派的な発言があっても波は立たない——むしろ資金を集める絶好のタイミングとなっている。今週はCPIやPPIといった重要な経済指標の発表も控えているが、極端なブラックスワンイベントが起きなければ、FRBが現行の金利水準を維持するとの見方は揺るがない。

さらに説得力があるのはオンチェーンの実態だ。ビットコインのホルダーはわずか6日で6万BTCを買い占め、数ヶ月にわたる調整局面を完全に覆した。9万ドルのラインの下には買い支え資金が集中している。イーサリアムの動きはさらに凄まじく、ステーキングの待機列はすでに100万枚に迫り、機関投資家が狂ったようにロックアップを進め、オンチェーンの取引量は45%も急増。DeFiやNFTエコシステムも全面的に蘇っている。デリバティブ市場の資金流入も、まさに真剣な投票のようにこの相場を支持している。

データは嘘をつかない。これこそが市場の最もリアルな脈動だ。