Данные о опционах на Bitcoin раскрывают: Что ожидает рынок криптовалют?

В то время как цена Bitcoin колеблется около уровня $92.14K (увеличившись на 1.42% за 24 часа), на поверхности происходит другая история — на ведущих деривативных биржах. Значительные позиции по опционам раскрывают, что опытные участники готовятся к «повороту» ценового тренда, но направление еще не определено.

Что говорят данные Deribit о настроениях рынка?

Согласно последним данным, активность по опционам на Deribit — крупнейшей в мире крипто-опционной платформе — показывает очень ясную картину. Значительный рост длинных позиций по опционам out-of-the-money (OTM), особенно по контрактам с датой истечения в июне 2026 года.

Самое заметное: открытый интерес (общая сумма непогашенных контрактов) по пут-опционам с ценой исполнения 20 000 USD превысил 191 миллион USD. Эта цифра — лишь одна сторона медали. Одновременно наблюдается очень сильный спрос на колл-опционы с ценой исполнения выше 200 000 USD на тот же срок.

Двойной подход: «игра на волатильности» или «фиксирование позиций»?

Это явление не является чистым медвежьим сигналом. Скорее, оно отражает стратегию, известную как «long strangle» — способ игры для тех, кто верит в высокую волатильность без конкретных прогнозов направления.

Вот как работают эти позиции:

• Пут-опцион OTM (20K USD): покупка служит страховкой, подготовкой к значительному «падению» Bitcoin. Однако стоимость покупки очень низкая, так как сейчас он не приносит прибыли.

• Колл-опцион OTM (200K+ USD): ставка на противоположный сценарий — резкий рост Bitcoin, значительно превышающий текущий уровень. Стоимость также низкая, но потенциальная прибыль — безгранична, если цена достигнет этого уровня.

• Объединенное сообщение: рынок предполагает с высокой вероятностью крупный поворот Bitcoin, но время и направление еще остаются загадкой.

Что означает out-of-the-money? Почему это важно?

Опционы out-of-the-money — это контракты, которые в данный момент не имеют внутренней стоимости — то есть, если вы их исполните сейчас, понесете убытки. Поэтому их цена очень низкая по сравнению с опционами, которые сейчас имеют внутреннюю ценность (in-the-money).

Покупка OTM-опционов за год до этого — экономичный способ получить доступ к экстремальным сценариям цен. Вместо вложения нескольких миллионов долларов трейдеры могут держать крупные позиции с ограниченными рисками. Это делает их популярными среди хедж-фондов и институциональных трейдеров.

Почему розничным инвесторам стоит следить за этим?

Хотя большинство розничных инвесторов не торгуют сложными стратегиями по опционам, отслеживание профессиональной активности на Deribit дает «карту» направления крупных капиталов.

Эти позиции — не временный FUD или ежедневные ставки. Они требуют больших капиталовложений и рассчитаны на длительный срок (2 года). Профессиональные трейдеры не вкладывают деньги в такие ставки без достаточной уверенности и анализа.

Это постоянно напоминает инвесторам, что Bitcoin может «не спать» в ближайшие годы. Значительная волатильность и ценовые повороты возможны, и подготовка к ним лучше, чем реакция.

Что показывает рыночное свидетельство о следующем?

История по данным опционов очень ясна: профессиональные инвесторы готовятся к увеличению волатильности Bitcoin. Двойной спрос как на глубокие пут-опционы, так и на очень высокие колл-опционы свидетельствует о согласии в ожидании «большого прорыва» — хотя направление еще остается вопросом.

С середины 2026 года Bitcoin может достичь новых исторических максимумов или проверить важные уровни поддержки. Любой сценарий возможен, что объясняет сильный спрос на оба типа опционов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое открытый интерес по опционам?

Открытый интерес — это сумма всех находящихся в обращении контрактов, которые еще не закрыты. Когда открытый интерес высок (например, 191 миллион USD по пут-опционам 20K), это говорит о том, что многие трейдеры держат такие позиции, что подразумевает высокую приверженность выбранной стратегии.

Покупка OTM-пут-опционов означает, что инвестор ожидает падения Bitcoin?

Не обязательно. Покупка OTM-пут-опционов может быть как ставкой на снижение, так и защитой портфеля. В сочетании с OTM-коллами это указывает на ожидание высокой волатильности, а не односторонний прогноз.

Почему именно Deribit считается стандартом для анализа?

Deribit — крупнейшая по объему и открытому интересу крипто-опционная платформа. Ее данные считаются эталонными и надежными для профессиональной деятельности на крипторынке.

Влияет ли эта активность по опционам напрямую на текущую цену Bitcoin?

Нет, напрямую — нет. Но она отражает ожидания крупных игроков относительно будущей волатильности, косвенно влияя на рыночные настроения и решения других инвесторов.