17 cambios principales que están dando forma al futuro de las criptomonedas en 2026

Compilado de las Perspectivas de Investigación en Cripto de a16z

Parte 1: La Capa Fundamental – Finanzas Reimaginadas

Entradas y Salidas: Conectando las Finanzas Digitales y Tradicionales

El año pasado pintó un cuadro impactante: las stablecoins procesaron un volumen estimado de $46 trillones en transacciones—un hito que dice mucho sobre la madurez de la infraestructura cripto. Para ponerlo en perspectiva, eso es más de 20 veces el rendimiento anual de PayPal, casi el triple del volumen de pagos globales de Visa, y se acerca rápidamente a la escala del Sistema de Compensación Automatizada de EE. UU. (ACH), que coordina depósitos directos y transferencias electrónicas en el sistema financiero tradicional.

La base técnica ya es sólida. Una transferencia de stablecoin hoy en día toma menos de un segundo y cuesta menos de un céntimo. Sin embargo, el verdadero cuello de botella aún no se ha resuelto: ¿cómo integramos estas vías digitales en la infraestructura financiera en la que confían miles de millones de personas a diario?

Aquí es donde surge una nueva ola de constructores de infraestructura. Estas empresas están construyendo puentes—algunas aprovechando la verificación criptográfica para convertir saldos bancarios locales en dólares digitales; otras integrándose con vías de pago regionales mediante códigos QR y sistemas de liquidación en tiempo real; y otras más están diseñando capas de billetera digital global y plataformas de emisión de tarjetas que permiten a los usuarios gastar stablecoins en comercios cotidianos.

A medida que estas entradas y salidas maduran, estamos presenciando las primeras etapas de un cambio fundamental. Los pagos transfronterizos de salarios ahora pueden liquidarse en tiempo real. Los comerciantes sin cuentas bancarias pueden aceptar dólares digitales en circulación global. Las aplicaciones de pago reconcilian instantáneamente el valor a través de las fronteras. Las stablecoins están pasando de ser una herramienta financiera de nicho a convertirse en la capa de liquidación fundamental de internet.

Reimaginando Activos del Mundo Real a través del Pensamiento Nativo Cripto

Las finanzas tradicionales están tocando la puerta de las cripto, ansiosas por tokenizar acciones, commodities e índices. Pero la mayoría de los esfuerzos de tokenización siguen siendo superficiales—replican la infraestructura financiera existente en lugar de aprovechar lo que realmente permite la blockchain.

Consideremos los contratos perpetuos: funcionan como derivados nativos de cripto que a menudo ofrecen una liquidez superior e implementan mecanismos de apalancamiento que los usuarios entienden intuitivamente. Las acciones en mercados emergentes representan candidatos particularmente atractivos para este tratamiento. En ciertos mercados, la liquidez de opciones de cero día ya supera con creces el volumen del mercado spot—un fenómeno que justifica experimentar con la tokenización perpetua.

La disyuntiva aquí es sencilla: ¿perpetualizar o tokenizar? La respuesta cada vez favorece más a los derivados nativos de cripto sobre la tokenización para muchas clases de activos.

Al mismo tiempo, deberíamos esperar que las stablecoins evolucionen de ser meros tokens de activos existentes a instrumentos emitidos de forma nativa. Las stablecoins alcanzaron un estatus mainstream en 2025, pero muchos emisores actuales parecen bancos estrechos—manteniendo activos líquidos y ultra seguros, pero sin una infraestructura de crédito robusta. Aunque la banca estrecha es un modelo financiero legítimo, no servirá como columna vertebral de la economía en cadena.

La próxima frontera implica que los protocolos y gestores de activos originen deuda en cadena en lugar de tokenizarla después del hecho. La originación en cadena reduce la carga de gestión de préstamos, elimina fricciones en back-office y democratiza el acceso. La conformidad y la estandarización presentan desafíos, pero los constructores ya los están resolviendo.

Los Libros Contables Bancarios en un Ciclo de Actualización

Los desarrolladores modernos rara vez enfrentan sistemas bancarios heredados, pero esos sistemas son profundos. El software bancario pionero en sistemas a gran escala data de los años 60-70. Plataformas de banca central de segunda generación surgieron en los 80-90. Pero aquí estamos, décadas después, con la gran mayoría de los activos globales aún operando en mainframes programados en COBOL, comunicándose mediante interfaces de archivos por lotes en lugar de APIs.

Estas arquitecturas envejecidas son confiables, probadas y están profundamente integradas en operaciones complejas. También frenan la innovación. Agregar capacidades de pago en tiempo real puede tomar meses o años, requiriendo excavar a través de capas de deuda técnica.

Aquí es donde las stablecoins y los activos tokenizados desbloquean una solución sin necesidad de reescribir sistemas completos. Al permitir que bancos y fintechs construyan nuevos productos en cadena, preservando los sistemas heredados, las stablecoins ofrecen una vía de innovación. Depósitos tokenizados, tesorerías y bonos crean caminos para que las instituciones sirvan a nuevos segmentos de clientes y desarrollen ofertas completamente nuevas—sin la tarea apocalíptica de reemplazar infraestructuras de décadas.

Internet se Convierte en el Sistema Financiero

A medida que proliferan agentes autónomos y los procesos empresariales cambian de clics iniciados por usuarios a automatización en segundo plano, el dinero debe fluir tan libremente como la información hoy en día. Las blockchains y los contratos inteligentes ya liquidan transacciones globales en dólares en segundos. Primitivas emergentes como x402 harán que la liquidación sea programable y receptiva—los agentes activarán pagos instantáneos, sin permisos, por datos, ciclos de GPU o llamadas API, sin facturas ni conciliaciones.

Imagina esto: los desarrolladores envían actualizaciones de software con reglas de pago integradas, registros de auditoría y límites—sin necesidad de integración fiat. Los mercados de predicción se liquidan en tiempo real a medida que se resuelven los eventos, con probabilidades que se actualizan dinámicamente y pagos globales que se completan en segundos.

Cuando el valor se mueve de esta manera, el “flujo de pagos” se transforma de una capa operativa separada en una primitiva de red. La misma internet se convierte en la columna vertebral financiera—el dinero se vuelve un paquete de información enrutado por internet, y la internet se vuelve finanzas.

Gestión de Riqueza a Gran Escala

Históricamente, las estrategias de riqueza personalizadas han sido restringidas por los bancos para clientes de ultra alto patrimonio. El costo y la complejidad eran simplemente prohibitivos. Pero a medida que las clases de activos se tokenizan y se vuelven accesibles a través de canales cripto, las recomendaciones impulsadas por IA permiten reequilibrar carteras al instante y a un costo insignificante.

El cambio de gestión pasiva a activa se democratiza. Las plataformas que emergerán en 2026 posicionarán el “crecimiento de la riqueza” como su norte, no solo la preservación. Estrategias avanzadas de generación de rendimiento—como aprovechar protocolos de préstamo con retornos ajustados por riesgo—estarán disponibles para participantes minoristas. Los activos permanecen en stablecoins en lugar de fiat, capturando diferenciales de rendimiento no disponibles en los mercados monetarios tradicionales.

La tokenización también desbloquea categorías previamente ilíquidas: crédito privado, acciones pre-IPO, acceso a fondos privados. La conformidad y los requisitos de reporte se cumplen, mientras la accesibilidad al mercado se expande dramáticamente. Una vez que los componentes de la cartera abarcan bonos, acciones, inversiones privadas y alternativas—todo tokenizado—la reequilibración automatizada se ejecuta sin la fricción de transferencias de fondos y procedimientos manuales.

Parte 2: Inteligencia y Autonomía

De Conoce a tu Cliente a Conoce a tu Agente

El cuello de botella de la economía de agentes está cambiando de la inteligencia pura hacia la verificación de identidad. Los servicios financieros hoy en día albergan 96 veces más “identidades no humanas” que empleados humanos, pero estas identidades digitales carecen de infraestructura.

La capa que falta es KYA—Conoce a tu Agente. Los humanos necesitan puntajes de crédito para pedir prestado; los agentes necesitan credenciales firmadas criptográficamente para transaccionar. Estas credenciales deben vincular a los agentes con sus principales autorizantes, límites operativos y cadenas de responsabilidad. Sin esta infraestructura, los comerciantes permanecen escépticos y bloquean el acceso de agentes en el firewall.

La infraestructura KYC que tomó décadas construir ahora debe resolver KYA en meses.

La IA como Infraestructura de Investigación

La evolución de la capacidad de investigación de la IA ha sido notable. Un economista matemático observó que en enero de 2024, los modelos de IA general tenían dificultades con flujos de trabajo especializados. Para noviembre, esos mismos modelos podían procesar instrucciones abstractas como asesores de doctorado y, en ocasiones, generar ideas novedosas y correctas.

Estamos presenciando la aplicación de la IA en dominios de investigación, particularmente en razonamiento matemático. Los modelos actuales resuelven problemas de la Competencia Matemática de Putnam—probablemente el examen de matemáticas universitarias más exigente del mundo. La pregunta que queda abierta es qué campo se beneficiará más y cómo funcionarán estas herramientas.

Pero surge un patrón: la investigación con IA premiará un nuevo tipo de enfoque polímata—uno que favorezca la capacidad de reconocer conexiones conceptuales y extrapolar desde premisas especulativas. Las respuestas pueden carecer de precisión, pero ofrecen orientación direccional. Curiosamente, esto refleja el aprovechamiento de alucinaciones del modelo: modelos suficientemente avanzados, en espacios de pensamiento divergente, a veces producen ruido, pero ocasionalmente generan avances.

Esto requiere repensar los flujos de trabajo de IA hacia arquitecturas de agente-anidamiento de agentes: modelos de múltiples capas que evalúan hipótesis en etapas tempranas y gradualmente extraen valor. Las aplicaciones van desde la redacción de artículos académicos hasta investigaciones de patentes, creación de contenido novedoso—y, menos felizmente, descubrimiento de vulnerabilidades en contratos inteligentes.

Ejecutar estos sistemas anidados requiere mejor interoperabilidad entre modelos y mecanismos para acreditar y compensar la contribución de cada uno. Estos son precisamente los problemas que la criptografía está en posición de resolver.

El Impuesto Oculto en Redes Abiertas

Los agentes de IA están imponiendo un impuesto invisible en las redes abiertas, desestabilizando fundamentalmente sus modelos económicos. La dinámica: la IA extrae datos de sitios web dependientes de anuncios (capa de contexto), beneficiando a los usuarios mientras elude sistemáticamente los canales de ingresos—publicidad, suscripciones—que financian la creación de contenido. Para preservar las redes abiertas y la diversidad de contenido que impulsa el desarrollo de IA, necesitamos soluciones técnicas y económicas escaladas.

Los acuerdos de licencia de IA actuales funcionan solo como parches temporales, compensando a los proveedores de contenido con solo fracciones de las pérdidas de ingresos por tráfico. La red necesita un modelo tecno-económico donde el valor fluya automáticamente.

La transición crítica que se avecina: pasar de licencias estáticas a una compensación en tiempo real, basada en uso. Esto implica probar sistemas que aprovechen nano-pagos habilitados por blockchain y un rastreo de procedencia preciso, recompensando automáticamente a cada entidad que contribuya con información para completar con éxito la tarea del agente.

Parte 3: Criptografía, Privacidad y Seguridad

La Privacidad como la Mejor Muralla de la Red

La privacidad es un prerrequisito para que las finanzas globales operen en cadena, pero la mayoría de las blockchains la tratan como una consideración secundaria. Ahora, la privacidad misma se vuelve una diferenciación suficiente.

Más profundamente, la privacidad genera efectos de bloqueo en cadena—lo que podríamos llamar efectos de red de privacidad. En un escenario dominado por el rendimiento, migrar entre cadenas es trivial mediante protocolos de puente (suponiendo que todos los datos sean públicos). Pero la información privada cambia todo: los tokens se transfieren fácilmente; los secretos no.

Transferir información privada entre cadenas expone la identidad a través de mempools monitoreados o tráfico de red. La filtración de metadatos—tiempos de transacción, tamaños, correlaciones—permite rastrear. Para cadenas públicas genéricas sin ecosistemas prósperos o aplicaciones clave, los usuarios tienen poca razón para comprometerse; pueden cambiar fácilmente. Pero las cadenas de privacidad generan efectos de red más fuertes: elegir una cadena de privacidad crea costos de cambio, porque salir implica riesgo de exposición de privacidad—una dinámica de ganador-toma-todo.

Dado que la privacidad protege la mayoría de las aplicaciones del mundo real, una pequeña cantidad de cadenas enfocadas en la privacidad puede dominar finalmente el ecosistema.

La Mensajería Requiere Resistencia Cuántica y Descentralización

Las aplicaciones de mensajería tradicionales (Signal, WhatsApp, iMessage) han invertido mucho en criptografía resistente a la cuántica. Sin embargo, todas dependen de servidores privados operados por una sola organización—blancos fáciles para cierres estatales, puertas traseras o coacción.

Si un país cierra un servidor, si una empresa controla infraestructura privada, la seguridad teórica de la encriptación cuántica se vuelve irrelevante. La solución requiere mensajería descentralizada: sin servidores privados, sin dependencias en aplicaciones, código completamente de código abierto, criptografía de primer nivel incluyendo resistencia cuántica.

En redes abiertas, ningún actor—individuo, organización, ONG o estado—puede cortar las comunicaciones. Cierra una aplicación; surgen 500 alternativas. Cierra nodos; los incentivos en blockchain generan inmediatamente reemplazos.

Cuando los usuarios poseen la información a través de claves privadas, como poseen el dinero, todo cambia. Las aplicaciones aparecen y desaparecen; los usuarios mantienen la propiedad permanente de la información y el control de su identidad. Esto trasciende la criptografía para abrazar principios fundamentales de propiedad y descentralización.

Infraestructura de Privacidad: De Aplicaciones a la Capa de Infraestructura

Detrás de cada modelo, agente y proceso hay datos. Sin embargo, la mayoría de las canalizaciones de datos—ya sea alimentando modelos o produciéndolos—siguen siendo opacas, volátiles y difíciles de auditar. Para aplicaciones de consumo esto puede ser suficiente; para finanzas y salud, la sensibilidad exige protecciones de privacidad.

Esto representa un gran punto de fricción para las instituciones que persiguen la tokenización de RWA. ¿Cómo habilitamos una innovación segura, conforme, autónoma y globalmente interoperable, protegiendo al mismo tiempo la privacidad de los datos?

El control de acceso a datos proporciona la palanca clave: ¿quién posee datos sensibles? ¿Cómo circulan? ¿Quién o qué los accede? Sin mecanismos adecuados, los usuarios conscientes de la privacidad recurren hoy a plataformas de servicios centralizados o soluciones personalizadas—caro, lento y que impiden a las instituciones tradicionales aprovechar completamente las ventajas de los datos en cadena.

A medida que los agentes autónomos comienzan a navegar, comerciar y decidir de forma independiente, los usuarios y las instituciones necesitan verificación criptográfica, no solo “modelos de confianza de mejor esfuerzo”. Esto exige “privacidad como servicio”: infraestructura que proporcione reglas programables de acceso a datos, cifrado en el cliente y gestión descentralizada de claves—controlando precisamente los derechos, condiciones y plazos de descifrado de datos, todo en cadena.

Combinado con sistemas verificables de datos y defensas robustas contra ataques activos y pasivos en criptografía, la actualización de la privacidad de datos pasa de ser un parche en la capa de aplicación a convertirse en una parte central de la infraestructura de internet.

Evolución: De La Ley del Código a La Ley de Las Reglas

Los últimos años han visto protocolos DeFi sofisticados—con equipos sólidos, auditorías rigurosas y operación estable durante años—sufrir exploits por hackers. Esto revela una realidad preocupante: los estándares de seguridad actuales dependen de juicios empíricos, caso por caso.

La maduración de DeFi exige cambiar de la detección de patrones de vulnerabilidad a enfoques de diseño basados en principios. Esto abarca dos fases:

Pre-despliegue: verificar sistemáticamente las invariantes globales, no solo las locales seleccionadas manualmente. Las herramientas de prueba asistidas por IA ayudan a redactar especificaciones técnicas, proponer hipótesis de invariantes y reducir drásticamente la ingeniería manual que antes hacía que la verificación formal fuera prohibitivamente costosa.

Post-despliegue: convertir invariantes en barreras dinámicas—capas finales de defensa. Estas codifican afirmaciones en tiempo de ejecución que cada transacción debe satisfacer. En lugar de asumir que todas las vulnerabilidades son descubribles, este enfoque hace cumplir propiedades de seguridad críticas en el código mismo. Las transacciones que violen estas propiedades se revierten automáticamente.

Esto no es teórico. En la práctica, casi cada exploit activa una de estas verificaciones de seguridad durante la ejecución, potencialmente deteniendo el ataque. El mantra “el código es la ley” evoluciona a “las reglas son la ley”: nuevas metodologías de ataque deben, no obstante, satisfacer propiedades de seguridad que preserven la integridad del sistema. Los vectores de ataque restantes son triviales o extremadamente difíciles de ejecutar.

Parte 4: Mercados de Predicción, Medios y Innovación

Mercados de Predicción: Más Grandes, Más Amplios, Más Inteligentes

Los mercados de predicción han alcanzado un estatus mainstream. En 2026, su fusión con cripto y IA ampliará su alcance, diversificará sus aplicaciones y agudizará su precisión—mientras presenta nuevos desafíos para los constructores.

Espera proliferación de contratos: eventos geopolíticos importantes y elecciones junto con resultados de nicho y correlaciones complejas de múltiples eventos. A medida que estos contratos emergen, se integrarán en ecosistemas de noticias—creando preguntas sociales sobre la valoración de la información y optimización de diseño para transparencia y auditabilidad (todas las capacidades que cripto permite).

Escalar contratos requiere nuevos mecanismos de consenso para verificar resultados. La adjudicación en plataformas centralizadas resulta esencial pero controvertida; los casos disputados exponen limitaciones. La gobernanza descentralizada y los oráculos de modelos de lenguaje grande ayudan a determinar la verdad en resultados en disputa.

Los agentes de IA que comercian en estos plataformas escanean señales globales y descubren nuevas dimensiones predictivas, revelando factores complejos de eventos sociales. Estos agentes funcionan como analistas avanzados para consulta humana, con sus patrones estratégicos informando investigaciones en ciencias sociales.

¿Pueden los mercados de predicción reemplazar las encuestas tradicionales? No del todo. Pero mejoran las encuestas (recíprocamente, los datos de encuestas alimentan los mercados de predicción). La vía óptima combina mercados de predicción y ecosistemas de encuestas enriquecidas, potenciados por IA para mejorar la experiencia de encuestas y cripto para verificar la autenticidad de los encuestados frente a bots.

Medios Basados en Apuestas: Credibilidad a través de Participaciones Verificables

La “objetividad” de los medios tradicionales ha mostrado grietas desde hace tiempo. Internet democratizó la voz; operadores y constructores ahora hablan directamente a las audiencias, cuyas opiniones reflejan sus intereses. La audiencia respeta esta transparencia—no a pesar de las participaciones, sino por ellas.

La innovación aquí trasciende las redes sociales para adoptar herramientas cripto que habilitan compromisos públicamente verificables. A medida que la IA permite generación infinita de contenido reclamando cualquier perspectiva o identidad (real o ficticia), las palabras por sí solas no bastan. Activos tokenizados, bloqueos programables, mercados de predicción e historia en cadena ofrecen bases de confianza: los comentaristas publican argumentos mientras prueban compromiso financiero. Los anfitriones de podcasts bloquean tokens demostrando resistencia a pivotes oportunistas. Los analistas vinculan predicciones a mercados de liquidación pública, creando registros verificables.

Este emergente modelo de “medios basados en apuestas” no reclama neutralidad ni hace afirmaciones vacías. La credibilidad fluye desde participaciones verificables públicamente—la disposición a arriesgar capital real en tus afirmaciones, verificable por cualquiera.

Esto complementa, en lugar de reemplazar, los medios existentes, ofreciendo una nueva señal: no “confía en mi neutralidad”, sino “aquí está el riesgo que asumo—verifica que lo digo en serio.”

Primitivas Criptográficas Más Allá de Blockchain

Las SNARKs—tecnología criptográfica de prueba que verifica cálculos sin re-ejecutarlos—históricamente permanecieron confinadas a blockchain debido a la sobrecarga extrema: la generación de pruebas requería 1 millón de veces más trabajo que la propia computación. Aceptable cuando se distribuye la carga entre nodos de verificación; impráctico en otros casos.

Para 2026, la sobrecarga de los generadores zkVM caerá a aproximadamente 10,000 veces, con huellas de memoria de solo unos cientos de megabytes—lo suficientemente rápido para ejecución en smartphones y lo suficientemente barato para despliegue global.

¿Por qué importa que sean 10,000 veces? Las GPUs de gama alta ofrecen aproximadamente 10,000 veces la capacidad de procesamiento paralelo de las CPUs de laptops. Para finales de 2026, una sola GPU generará pruebas en tiempo real para cargas de trabajo de CPU. Esto desbloquea la computación verificable en la nube: si ya ejecutas cargas de trabajo de CPU en la nube (ya sea por incompatibilidad con GPU, brechas de experiencia o restricciones heredadas), accederás a pruebas de corrección criptográfica a costos razonables. El generador optimiza para GPUs, mientras que tu código permanece independiente de GPU.

Construir Negocios Defensivos: Operar como Punto de Paso, No como Destino

El panorama actual de las cripto revela un patrón preocupante: aparte de stablecoins y la infraestructura central, aparentemente todas las empresas cripto establecidas pivotan hacia plataformas de trading. Pero, ¿qué sucede cuando “todas las empresas cripto se convierten en plataformas de trading”? Un exceso que produce ofertas idénticas—seguido de batallas que dejan solo a los ganadores.

Las empresas que apuran hacia el trading abandonan oportunidades de construir modelos de negocio defensivos y duraderos. Los fundadores que persiguen una adaptación rápida al mercado sacrifican el posicionamiento a largo plazo. La atmósfera especulativa de las cripto exacerba esta tendencia, creando dinámicas de experimento de malvavisco que favorecen la gratificación inmediata.

El trading cumple funciones importantes en el mercado. Pero no tiene que ser el fin último. Los fundadores que priorizan la dimensión “producto” del ajuste producto-mercado—construir valor genuino en lugar de solo infraestructura de trading—se posicionan para ventajas sostenidas.

Liberar el Potencial de Blockchain: Claridad Legal y Innovación Técnica

El mayor obstáculo para el desarrollo de blockchain en EE. UU. en la última década fue la incertidumbre legal. Las leyes de valores vieron una aplicación selectiva y malinterpretada, forzando a los fundadores a ajustarse a marcos regulatorios diseñados para empresas tradicionales, no para redes descentralizadas. La reducción del riesgo legal desplazó la estrategia de producto. Los ingenieros se retiraron; los abogados tomaron el centro del escenario.

Las consecuencias extrañas: los fundadores recibieron consejos opacos; la distribución de tokens se convirtió en una evasión legal arbitraria; la gobernanza se volvió performativa; las estructuras organizativas se optimizaron para el cumplimiento en lugar de la eficacia; la economía de tokens evitó deliberadamente la creación de valor.

Irónicamente, los proyectos que doblaron las reglas a menudo superaron a los constructores honestos. Pero la regulación de la estructura del mercado cripto—el paso de los enfoques gubernamentales—podría eliminar estas distorsiones en 2026. Normas claras, caminos estructurados para recaudación de fondos y emisión de tokens, y marcos explícitos de descentralización reemplazarán la “ruleta de la aplicación de la ley” actual.

Las stablecoins experimentaron un crecimiento explosivo tras la aprobación de la Ley GENIUS. La legislación sobre la estructura del mercado cripto provocará una transformación aún mayor, principalmente en los ecosistemas de red. Esta regulación permitirá que las blockchains funcionen como redes genuinas—abiertas, autónomas, componibles, creíblemente neutrales y descentralizadas.