ステーブルコインの未来について、Vitalik Buterinは最近いくつかの鋭い見解を示しました。彼は、イーサリアムが真に伝統的な金融システムへの依存から脱却するためには、より強力な分散型ステーブルコインが必要だと考えています。

問題は一体どこにあるのでしょうか？Buterinは3つの核心的な難点を指摘しています。

一つはドルへの依存です。CoinGeckoのデータは非常に明快です——市場の95%のステーブルコインがドルに連動しています。これを短期的には安定と見なせますが、長期的には、国家通貨にこれほど依存することは分散化の意味を失わせます。

二つ目はオラクルの防護です。オラクルは操作攻撃に耐えられるほど十分に強固でなければなりませんが、それはユーザーコストを増やしたり、トークン価格を人為的に吊り上げたりすることなく実現すべきです。言うは易く行うは難しです。

三つ目はステーキング収益のバランスです。高いリターンは魅力的ですが、もし高収益を維持するために担保を破壊したり、ユーザー体験に悪影響を及ぼしたりするなら、本末転倒です。Buterinは、ステーキング収益を約0.2%に引き下げることを提案し、新しいステーキングモデルの模索も推奨しています。

現実は厳しいです：TetherのUSDTとCircleのUSDCが市場の83%以上を独占しています。TerraClassicUSDがアンカーを失った後、分散型ステーブルコインの革新は停滞しています。EthenaのUSDeやMakerのDAIは広く使われていますが、USDTやUSDCの地位を根本的に揺るがすことはできていません。