Чи вже не має значення халвінг Біткоїна? Засновник Gate.io пояснює нову парадигму ринку криптовалют

Лін Хан, засновник криптовалютної біржі Gate.io, висловлюється щодо майбутнього біткойна і вказує на фундаментальну зміну у механізмах, що рухають ринок. За його словами, традиційна схема «чотирирічного циклу», заснована на халвінгу BTC, була повністю дискредитована реальністю ринку.

Halving Bitcoin втрачає свою силу — це вже не таємниця

У минулому халвінг біткойна виступав як ключовий каталізатор зростань, однак Лін Хан підкреслює, що його вплив поступово зменшується. Це пояснюється простим фактом: з дозріванням ринку нова пропозиція Bitcoin стала занадто малою, щоб домінувати у ціні. Сьогодні халвінг — це більше технічний цикл, ніж проривна подія на ринку. Ця зміна відображає фундаментальний зсув — Bitcoin перестав бути ізольованою острівцем від фінансового світу і став звичайним ризиковим активом у широкому диверсифікованому просторі.

Bitcoin іде в унісон із світовою економікою

Ключове спостереження Хана стосується нового зв’язку між криптовалютами та американським фондовим ринком і глобальною макроекономікою. К кілька років тому екосистема криптовалют жила майже своїм життям, але тепер динаміка BTC тісно слідує за рухами фондових індексів і економічними умовами. Це означає, що ринок криптовалют вже є повноправним учасником глобальної фінансової системи.

Історія ринку: від DeFi Summer до ERA зрілості

Лін Хан вказує на 2020 рік як останній момент, коли ринок працював здебільшого з внутрішньою динамікою — тоді домінувала ейфорія навколо «Літ DeFi». Однак уже у 2022 році, коли макроекономічні умови погіршилися, сектор швидко зазнав краху. Період 2022–2023 був відносно прохолодним для всієї галузі. Перелом настав лише наприкінці 2023 року, коли затвердження ETF у США та очікування економічного відновлення знову запалили ентузіазм інвесторів.

Бичача тенденція на горизонті? Скоріше корекція, ніж крах

Хан відкидає сценарій різкого бичачого тренду, подібного до попередніх циклів. Його аргументація проста: навіть за значної корекції, падіння з діапазону 100 000–120 000 доларів до рівня 80 000–90 000 доларів все одно означало б досить високий курс. Це зовсім інший підхід, ніж «все або нічого», що був кілька років тому.

Цікаво також, що дані з платформи Gate.io за листопад показали обмежене зниження обсягів, що контрастує з повідомленнями про проблеми з ліквідністю у інших частинах ринку. Це свідчить про те, що бичачий тренд тримається міцніше, ніж здається.

Новий ризик: бульбашка AI може домінувати сцену

За словами Хана, справжнім викликом для ринку є не крах біткойна, а питання здоров’я екосистеми штучного інтелекту. У цьому році влився величезний капітал у центри даних і обчислювальну інфраструктуру, але виникло фундаментальне питання: чи це бульбашка? Попри вражаючі результати компаній, що займаються інфраструктурою, прибутковість багатьох мегапроектів залишається під питанням. Якщо ця бульбашка лусне, ефекти ланцюгових реакцій можуть бути глибокими для всіх фінансових ринків.

Підсумовуючи, Лін Хан малює картину ринку криптовалют, що еволюціонує від імпульсивного юнака до дорослого учасника глобальної фінансової системи. Бичачий тренд може тривати набагато довше, ніж передбачають чисті аналітики, але загрози сьогодні йдуть з несподіваних напрямків — а не з традиційних циклів біткойна.