#系统风险事件 2025 tahun ini, risiko sistemik pasar kripto telah benar-benar berubah bentuk.

Dimulai dari pencurian sebesar 14 miliar dolar oleh Bybit pada awal tahun, saya menyadari bahwa risiko operasional bursa mulai menjadi pembunuh yang lebih mematikan daripada fluktuasi harga. Custody, proses tanda tangan, risiko counterparty—detail-detail yang dulu diabaikan ini sekarang langsung menentukan nasib dana. Kemudian ada guncangan tarif pada bulan April, dan gelombang likuidasi sebesar 19 miliar dolar setelah Bitcoin melonjak ke 125.000 pada bulan Oktober, karakter resonansi aset risiko semakin jelas, cryptocurrency telah benar-benar menyatu dengan siklus makro.

Yang paling menarik adalah rangkuman empat tren jangka panjang terakhir: akses pasar sedang mempercepat ekspansi, tetapi pembatasan risiko tidak mengikuti kecepatan tersebut. Stablecoin menjadi infrastruktur keuangan, ETP mendapatkan jalur cepat, dana institusional terus mengalir—terlihat bagus, tetapi risiko refleksif justru diperbesar secara signifikan.

Ini sangat berpengaruh langsung terhadap strategi mengikuti (copy trading): sekadar mengikuti kurva keuntungan historis seorang trader tidak lagi cukup. Sekarang harus melihat bagaimana trader tersebut menangani guncangan peristiwa sistemik, bagaimana mengatur eksposur risiko, dan apakah ada disiplin stop-loss aktif dalam lingkungan leverage tinggi dan resonansi. Putusan terhadap Do Kwon di akhir tahun juga mengingatkan kita, apakah risiko di ekosistem on-chain akan terkait dengan objek follow-trade Anda—semua ini harus diperiksa sebelumnya.

Disarankan untuk menyesuaikan logika pengelolaan posisi: meningkatkan bobot trader konservatif, terutama mereka yang mampu mengendalikan drawdown saat volatilitas meningkat. Trader dengan gaya agresif memang menunjukkan kurva keuntungan yang menarik, tetapi dalam lingkungan seperti ini, kompensasi risiko tidak selalu sepadan. Pengalaman membuktikan bahwa, pelajaran tahun ini adalah: bertahan hidup lebih penting daripada cepat mendapatkan uang.