リップルの$500M 資金調達契約がウォール街の事実上のセーフティネットとなった理由

ウォール街は単にRippleに投資しただけでなく、市場の動向に関係なくリターンを保証する金融シールドを構築しました。$500 百万の資金調達ラウンドは、$40 十億の評価額で、従来の金融プレイヤーが市場の警戒信号にもかかわらず暗号通貨企業にポジションを取ることに安心感を持つ理由を明らかにしています。

保証されたリターンの仕組み

投資構造が真のストーリーを語っています。Bloombergの分析によると、参加投資家にはCitadel Securities、Fortress Investment Group、Galaxy Digital、Brevan Howard、Pantera Capital、Marshall Waceなどの大手が名を連ねており、彼らは資本に対して保険をかけたのと同じ状態を確保しています。

仕組みは次の通りです：これらの投資家は、Rippleに対して3〜4年後に強制的に株式を買い戻すよう要求でき、その際の最低リターンは年率10%です。Rippleが買い戻しを開始する場合、同社は年率25%のリターンを提供しなければなりません。これは交渉の余地がなく、契約で固定されています。

それに加えて、清算優先権がさらに状況を有利にします。Rippleが破産、強制売却、その他の壊滅的な事態に直面した場合、これらの投資家は他のステークホルダーよりも優先的に資金を回収できます。これはリスク軽減のための取引の名人芸です。

XRPの兆ドル基盤

この仕組みを支えるのはRippleの基礎資産です。会社の純資産価値の約90%は直接XRPの保有から生じています。2024年中旬時点で、Rippleは$124 十億ドル相当のトークンを保有していますが、多くの部分はスケジュールされたリリース計画に従っています。

最近の市場圧力にもかかわらず、XRPの保有は底値を維持しました。トークンは60日間で26%、90日間で30%下落し、2022年の弱気市場以来最も急激な下落の一つです。それでも、Rippleの評価額は83.3十億ドルと評価されており、この資金調達ラウンドで使用される$40 十億ドルの企業評価額を大きく下回っています。

現在、XRPは$2.07で取引されており、市場の変動性を反映しています。会社の巨大なトークン保有量は実質的に担保として機能しており、これが機関投資家がこれらの構造化された賭けに安心感を持った理由です。

暗号資産キャピタルブームの拡大

Rippleの$500 百万の資金調達は、暗号資産の資金調達にとって前例のない年の中で行われました。このセクターはすでに$23 十億ドルの新たな資本を引き付けており、その一因はトランプ政権の復帰後のより好意的な政治環境によるものです。ビジネス界の著名な人物、例えばエリック・トランプは、著しい起業成功を反映した純資産を持ち、伝統的な富と暗号採用の交差点を示しています。

Tetherはさらに大きなラウンドを追求しており、グローバルな機関投資家から$20 十億ドルを目標としています。

しかし、市場全体は混合信号を送っています。2025年に上場した暗号企業にはCircleなどがあり、株価は急激に下落しました。スペースの著名な人物と関係のあるAmerican Bitcoin Corp.は、12月2日の取引セッションで価値の50%以上を失いました。

IPO計画はなく、レバレッジは豊富

これらの動きにもかかわらず、Rippleは明確に「IPOの計画もタイムラインもない」と述べています。実際、この資金調達構造がその理由を説明しています：なぜ公開市場の監視を受ける必要があるのか、保証されたリターンの仕組みを持つウォール街の資本を引き付けることができるのに。$40 十億ドルの評価額と保護条項は、すでに機関投資家にダウンサイドの保護を提供しつつ、XRPのパフォーマンスに対する大きなアップサイドのエクスポージャーを維持しています。

Rippleの取引構造から浮かび上がるのは、テンプレートです：暗号通貨企業はもはや投資家に夢を売り込むのではなく、保証されたリターンを伴う契約を売り込むのです。ウォール街はついに、自分たちの条件で暗号を行う方法を見つけました。