Mirando hacia 2026: redefinir el modelo de funcionamiento de la bolsa y las fuentes de ingresos en la cadena

Chainfeeds tahdiq: Los productos diversificados y rentables que dependen del flujo de dinero real comienzan a convertirse en un vector de crecimiento a medio y largo plazo. Fuente del artículo: Chainfeeds Autor: Four Pillars

Puntos clave:

Mientras las stablecoins, los documentos financieros tokenizados y las nuevas instituciones financieras de criptoactivos reemplazan gradualmente al sistema financiero tradicional, los intercambios centralizados (CEX) desempeñan un papel estratégico en la reestructuración de todo el ecosistema de finanzas cripto.

Los intercambios hoy en día no son solo plataformas de comercio, sino que evolucionan hacia centros de servicios financieros complejos. Esta transformación incluye varios aspectos clave: servicios de almacenamiento, sistemas de pago, carteras de productos rentables y la integración de herramientas DeFi en la cadena.

CEX como infraestructura financiera

En el futuro, la fuente de ingresos de los intercambios no provendrá principalmente de comisiones de comercio, sino de modelos de suscripción, almacenamiento de activos, procesamiento de pagos, productos rentables y ganancias dentro de la cadena. Este cambio es natural: las operaciones de spot y derivados han terminado su fase de crecimiento acelerado, son muy dependientes de la volatilidad del mercado y propensas a oscilaciones cíclicas.

Con el tiempo, las plataformas CEX se consolidarán en una posición fuerte basada en licencias reguladas, capacidades de almacenamiento institucional, adaptabilidad a la red, sistemas de depósito legal y confianza del usuario. Esto las ha convertido en las infraestructuras cripto más grandes y confiables.

Cambios en la estructura de ingresos

Según analistas institucionales, en los próximos cinco años, los ingresos por suscripción y servicios adicionales podrían representar más del 50% del ingreso total. Estas cifras incluyen ingresos por ganancias en la cadena, comisiones de staking, almacenamiento institucional y estrategias de tasas de interés de crédito equilibradas.

En la práctica, esta tendencia ya se ha confirmado: en los últimos cinco años, la proporción de ingresos por comercio que no provienen del trading en las principales plataformas de intercambio pasó del 3% en 2021 al 39% en el tercer trimestre de 2025. Esto demuestra de manera evidente que el modelo de actividad de los intercambios está pasando de un mecanismo de comercio altamente volátil y dependiente de las condiciones a uno estable, predecible y que ofrece servicios financieros complejos.

Activos rentables y riesgos

Actualmente, la demanda de activos de riesgo medio y rentabilidad media es alta, basada principalmente en diferencias en tasas de interés de crédito, ingresos de valores tokenizados y estrategias delta neutrales. Sin embargo, estos modelos dependen en mayor medida de un alto volumen de comercio o de condiciones específicas del mercado, y su estabilidad a largo plazo es dudosa.

Desarrollo de DeFi en la app y banca en la cadena

En el próximo año, DeFi dentro de la app (in-app DeFi) y productos rentables estables se convertirán en nuevos focos de competencia. Con la expansión de tarjetas de débito stablecoin, cuentas digitales en la cadena y sistemas de pago en tiempo real, los usuarios podrán obtener ganancias de la cadena sin entender complejos mecanismos DeFi, simplemente usando monederos o aplicaciones de pago.

Al mismo tiempo, el modelo institucional DeFi está impulsando a los intercambios y nuevas plataformas financieras a gestionar activos rentables y crear flujo de dinero real — es decir, ofrecer mayor atractivo en rentabilidad que los bancos tradicionales, garantizando seguridad y liquidez total para los usuarios.

Conclusión final

El centro de competencia está cambiando: en lugar de simplificar la cadena de comercio, ahora es más importante almacenar, gestionar activos y crear flujo de dinero real. Identificar, diseñar y expandir activos de riesgo medio y rentabilidad media se convertirá en la innovación de producto y motor de crecimiento más importante del futuro.