Що таке Jupiter Exchange? Детальний огляд торгівлі та інновацій провідного агрегатора DEX на Solana

У швидкоплинній екосистемі Solana Jupiter Exchange перетворився з простого агрегатора обміну токенів у повноцінну децентралізовану фінансову (DeFi) платформу, що включає спотову торгівлю, маржинальні контракти, позики та прогнози ринків. Вона вирішує одну з найскладніших проблем у світі DeFi — фрагментацію ліквідності — за допомогою свого інтелектуального маршрутизатора, знаходячи найкращі торгові шляхи для понад 840 мільйонів користувачів.

Витоки агрегаторів

Хвиля децентралізованих фінансів змінює правила торгівлі активами. Поза традиційними централізованими біржами (CEX) швидко розвивається паралельний світ, сформований алгоритмами, пулом ліквідності та смарт-контрактами. Основна проблема цього світу — фрагментація ліквідності. Один і той самий токен може бути розподілений між десятками різних децентралізованих бірж (DEX) та автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), що ускладнює пошук найвигіднішої ціни та підвищує ризик проскальзування.

Jupiter Exchange з’явився у жовтні 2021 року, заснований під псевдонімом “Meow”. Його початкова мета була простою та чіткою: стати стандартним агрегатором ліквідності у екосистемі Solana, пропонуючи користувачам найкращі та найдешевші торгові маршрути.

Зараз Jupiter — це вже не просто агрегатор. За даними третього кварталу 2025 року, його активна база користувачів досягла 840 мільйонів, що на 5% більше за попередній квартал. Більш важливо, що він займає близько 95% ринку агрегаторів DEX у Solana, обробляючи приблизно 42% обсягу торгів у цій екосистемі. Від простого агрегатора до побудови повного стеку DeFi — еволюція Jupiter відображає тенденцію розвитку галузі у напрямку більш складних та багатофункціональних децентралізованих сервісів.

Ядро архітектури

Технічна архітектура Jupiter Exchange побудована навколо кількох ключових функцій, кожна з яких спрямована на вирішення конкретних торгових потреб та покращення досвіду користувачів.

Обмін токенів (Swap) — це найосновніша та найважливіша функція платформи. Вона працює за допомогою інтелектуального маршрутизатора “Metis”. Цей маршрутизатор базується на покращеному алгоритмі Bellman-Ford і здатен у реальному часі аналізувати ліквідність та ціни у всіх підключених DEX, динамічно вибираючи та розподіляючи торгові шляхи для забезпечення найвигіднішої ціни.

Лімітні ордери (Limit Order) дають можливість користувачам контролювати ціну виконання. Вони можуть встановлювати конкретні цінові рівні для купівлі або продажу, а API цін Jupiter постійно моніторить ринок у блокчейні і автоматично виконує ордер, коли умови виконуються.

DCA (Dollar Cost Averaging) та VA (Value Averaging) — це два інструменти стратегій, спрямованих на згладжування впливу ринкових коливань. DCA дозволяє автоматично купувати фіксовану суму активів через задані інтервали часу. VA ж є більш динамічною і дозволяє користувачам коригувати інвестиції залежно від показників активів: купувати більше за низькими цінами і менше за високими.

Перпетуальні контракти (Perps Trading) вводять на платформу торгівлю з кредитним плечем до 100x. Ця функція підтримується спеціальним пулом ліквідності Jupiter (JLP), де провайдери ліквідності інвестують кошти і отримують комісійні від торгів, з доходністю до 75% річних.

Інновації маршрутизатора

У жовтні 2025 року Jupiter представив свій “найсучасніший у світі” кінцевий торговий двигун — Ultra V3, що став ще одним значним кроком уперед у технологічних можливостях. Основна мета нової версії — вирішити три ключові задачі: оптимальне ціноутворення, високоякісне виконання та посилений захист.

Завдяки системі метагрупування (Meta Aggregation) на базі Iris, Ultra V3 здатен знаходити найкращі ціни у всіх основних джерелах ліквідності. Технологія ShadowLane — приватна торговельна система з передбаченням виконання ордерів, що оптимізує якість і конфіденційність великих угод.

Що стосується захисту, оновлення є революційним. За словами розробників, захист від атак “сандвіч” (sandwich attack) у Ultra V3 у 34 рази ефективніший за попередню версію, а також інтегровано сучасну модель оцінки проскальзування. Результат — середній позитивний проскальзування +0.6 базисних пунктів, тоді як у багатьох конкурентів середній проскальзування становить від -1 до -14 базисних пунктів.

Крім того, витрати на виконання знизилися у 8–10 разів, що особливо привабливо для високочастотних трейдерів. Це оновлення вже безшовно інтегровано у всі клієнтські додатки Jupiter, включаючи веб-інтерфейс, мобільні додатки та API.

Токени та ринок

JUP — це керуючий токен платформи Jupiter, основа її децентралізованої автономної організації (Jupiter DAO). Загальний обсяг емісії фіксований у 10 мільярдів токенів. Початковий обіг становить 1.35 мільярда, решту 8.65 мільярда планується поступово розгортати. Розподіл токенів здійснюється за принципом 50/50: половина належить команді, стратегічним резервам і ліквідності, інша — через аірдропи та стимули для спільноти.

Власники JUP, яких часто називають “космічними котами”, мають право голосу щодо оновлень протоколу, розподілу коштів екосистеми, запуску проектів на Launchpad тощо. Ця механіка дозволяє найактивнішим користувачам визначати напрямки розвитку платформи.

Згідно з даними Gate, станом на 12 січня 2026 року ціна JUP становила $0.2108, за останні 24 години вона знизилася на 2.81%. Її ринкова капіталізація становить приблизно 672.7 мільйонів доларів. Поточна ціна значно нижча за історичний максимум у $2.2, але й суттєво вища за історичний мінімум у $0.1097. За даними ринку, на початку 2026 року обсяг торгів за 24 години досягав близько 781,9 тисяч доларів, що свідчить про стабільну увагу ринку та ліквідність.

Екосистема та розширення

Майбутнє Jupiter вже давно виходить за межі простого агрегатора. Його дорожня карта показує, що він прагне перетворитися з “агрегатора ліквідності Solana” у “універсальну багатозв’язкову мережу” — Jupnet. Jupnet має створити єдину торгову платформу, об’єднуючи через мережу DOVE, міжланцюгові блокчейни та агреговану децентралізовану ідентичність (ADI). Мета — забезпечити безшовний обмін активами незалежно від того, на якій ланцюжку вони знаходяться.

Одночасно Jupiter активно розширює свій продуктовий портфель. У співпраці з платформою прогнозних ринків Kalshi у кінці 2025 року було запущено тестову версію Jupiter Prediction Market. Користувачі можуть робити прогнози та ставки щодо реальних подій (наприклад, результатів спортивних змагань), що відкриває нові активи та аудиторії для платформи. Крім того, Jupiter оголосив про плани запуску стабільної монети sUSD, яка буде забезпечена надлишковим залогом у вигляді токенів ліквідності (LST), що додатково розширить його DeFi-пропозиції.

Ці ініціативи формують образ майбутнього: Jupiter стане універсальним додатком для торгівлі, інвестування, хеджування та навіть розваг — все в одному.

Коли засновник Jupiter “Meow” каже: “наша наступна головна мета — агрегувати все”, — ця амбіція стає очевидною. Від пошуку найкращої ціни для токенів у Solana, до побудови єдиної багатозв’язкової торгової мережі Jupnet і запуску прогнозних ринків та стабільних монет — кожен крок розширює межі децентралізованих фінансів. Це не лише центр торгівлі у екосистемі Solana, а й потенційно ключова інфраструктура для зв’язку всього криптовалютного світу та ліквідності.