## 2026年加密投資不靠運氣の核心法則：正しい資産を保持し、沈黙を守る

暗号市場の規模は3.5兆ドルを突破し、最終目標の100兆ドルまでの道のりはわずか3％しか進んでいません。このマクロな状況は、今後10年間の投資の基本的なトーンを決定します——長期的なトレンドは短期的な変動よりも予測可能性が高いです。

### なぜ多くの人は2025年のリターンが平凡なのか？流動性こそが真の犯人

短期的な市場の変動は本質的にノイズであり、長期的な市場は二つのエンジンによって動かされています：ネットワーク採用率と通貨の過剰発行です。現在の暗号市場が直面している核心的な矛盾は、流動性の不一致にあります。

マクロの観点から見ると、2008年の金融危機後、各国は債務の期限を3〜5年に設定し、4年ごとにロールオーバーしています。2021-2022年に金利が再びゼロになった際、各国は債務の期間を5年に延長しました。これは、もともと4年目に行われるはずだった紙幣発行のタイミングが5年目に延期されたことを意味します——すなわち2026年です。10兆ドルを超える債務には流動性の支援が必要であり、これが2026年の大規模な流動性サイクルの根本的な原因です。

しかし、現在の市場にはトークンの過剰供給があり、流動性が十分でもすべてのプロジェクトを救うことはできません。**過去に何を買っても上昇した時代は終わった**のです。ビットコイン、イーサリアム、Solana、SUIなどの異なるL1間には明らかなリスク曲線の差異があります——ビットコインは30％の下落、イーサリアムは40％、Solanaは50％、SUIは60-65％の下落です。具体的な幅は、各チェーンの成熟度、ユーザ規模、市場の深さによります。

### DTFUフレームワーク：最大利益を狙わず、最も重要なのは損失を抑えること

"DTFU"（Don't F**k This Up）は、一見平凡ながら深い投資哲学です。その核心目標は最大のリターンを追求することではなく、**長期的な複利のもとで、単一サイクルの損失を最小化すること**にあります。

"最小の後悔を伴う投資ポートフォリオ"の基準は非常にシンプルです：十分な規模を持ち、実際に採用されている資産を選び、それらが一つのサイクル内でゼロにならないことを保証することです。ゆっくりと"血を流す"可能性はありますが、一瞬でゼロになることはありません。L1トークンは最も直接的な選択肢です——ビットコインの現在価格は$91.89K、24時間の上昇率は+1.15%；イーサリアムは$3.16K、24時間の上昇率は+1.91%；これらの主要資産は変動はあるものの、長期的なトレンドは上向きです。

SUIなどの新興チェーンについてはリスク曲線がより急峻ですが、そのユーザ増加速度は前回のSolanaの同期を超えており、チェーン上のアクティブユーザの価値/量比指標も、Solanaと比べて約80％低評価です。現在のSUIの価格は$1.81であり、短期的にはSolanaに遅れをとっていますが、依然として上昇トレンドにあります。

### 他人の信念を借りるな：自分で調査することが王道

多くの伝統的金融出身のトレーダーは、すでにAI分野に移行し、暗号市場は成熟し、機関投資家が殺到し、プロのトレーダーが増加していると宣言しています。その結果、市場のアルファはほぼ消滅したと考えられています。しかし、この判断は一つの事実を見落としています：**市場規模が大きくなるほど、実際に儲かる方法はシンプルになる——正しい資産を選び、何もしないこと**。

これは新しい見解ではありません。2004年には、マクロ戦略のトレーダーも同じジレンマに直面していました。ファンド投資家は月次で時価評価を強制され、月次の上昇・下落でパフォーマンスを判断していました。これにより、マクロ戦略の優位性は破壊されました——マクロのトレンドは通常18ヶ月から3年かけて完全に展開されるためです。この強制的な償還ロジックは、専門投資家のリターンを損なうだけでなく、市場全体のリターンも押し下げていました。

暗号分野も同じ轍を踏んでいます。高頻度取引やシステムファンドの台頭により、短期の投機者は利益を得にくくなっています。真の富を築く道はむしろ"退屈"です——**ビットコインの定期積立はS&P500の定期積立を超えるリターンをもたらす**。しかし、この戦略を最適化するには、市場が30％以上下落したときに積立を加速させ、頻度を市場の新高値の3倍にすることで、複利の効果を大きく高めることができます。

一つの典型的な例は、ある投資者の彼女が2019年からETHとBTCの定期積立を始め、SNSを見ずに大きく男友達を上回ったケースです。ブローカーの統計によると、最もパフォーマンスの良いアカウントは、長期間操作しなかった"死亡"した顧客であることが多いです。これは、沈黙を守ることの価値を十分に示しています。

### 流動性サイクルと採用率の二重ゲーム

暗号市場は現在、二重のゲーム状態にあります。第一層は流動性のゲーム——FRBが量的引き締めを停止したものの、システムの流動性は依然として逼迫しています。米財務省の一般口座は、チェック口座のように絶えず資金を入金・出金しており、逆回购資金はすでに枯渇しています。これにより、流動性の変動率は低水準にとどまっています。

第二層は採用率のゲーム——流動性があっても、トークンの長期的価値を決定するのは、そのネットワーク採用の速度と価値の減少幅です。L1、L2、アプリケーション層、DeFiなどの各分野が、この限られた採用スペースを争っています。

これが、ChatGPTなどのツールが実用的になった理由です——それは、ステーブルコインの送金価値とアクティブユーザ比率を通じてチェーンを評価できるだけでなく、DeFiやゲームなどの五つの次元からアクティブユーザを定義し、どのチェーンが過大評価されているか、どれが過小評価されているかを判断できるからです。この種のオンチェーン指標分析は、投資家にとって非常に信頼できる判断基準を提供します。

### 2026年の実践操作：保持、待つ、複利

市場は2025年10月の清算で底打ちしています。米財務省は一般口座から流動性を引き出し、政府の閉鎖により口座が凍結されました。暗号市場は流動性に最も敏感な資産であり、その暴落はすべてのレバレッジの弱点を露呈し、システムの清算を引き起こしました。

しかし、流動性に関する研究が正しければ、**まもなく一波の流動性ブームが到来します**。銀行システムの資金不足により、マネーマーケットの変動が頻繁になり、FRBは量的引き締めを停止し、年末の資金調達を完了させるために流動性を注入する必要性を認識しています。これが2026年の上昇サイクルへの道を開きます。

**この枠組みの下で、2026年の富を築く秘訣は：正しい資産を選び、自分の時間軸（少なくとも5年）を守ることです。それ以外はすべてノイズです。**

他人の信念や投資配分を真似しないでください。各投資家のリスク許容度や目標は異なります。ある人は他のキャッシュフロー源があり、より高い変動性を許容できますし、別の人は堅実な配分を必要とします。重要なのは、自分の実情に基づいてフレームワークを作り、それを貫くことです。

### NFTとデジタル資産の長期的潜在力

多くの人は"Monkey JPEG"を笑いますが、投機性の高い資産市場は新しいアイデアを最も早く検証します。暗号通貨の投機は、デジタル資産の価値が取引所のトークンをはるかに超えていることを証明しています。CryptoPunksシリーズの総価値はすでに100億ドルに達し、ゲーム資産、チケット、金融契約、デジタルアイデンティティなどの応用範囲は広大です。

デジタルの世界では、すべてがゼロになる可能性がありますが、デジタルの希少性だけが価値を保ちます。流動性が十分なとき（例：イーサリアムの価格が上限に達したとき）、富はアートに流れます。これは単なる投機ではなく、富の保存手段としても新しい方法です。

### 核心的な示唆

暗号投資の成功は、タイミングや最新のホットトピックを追いかけることではなく、**長期的なサイクルを理解し、採用基盤のある資産を選び、保持し続けること**にあります。短期的な30％の下落は、正常なリスク曲線に過ぎません。重要なのは、市場全体が最終的に100兆ドルの目標に向かって進んでいることです。このプロセスはすでに始まっており、検証待ちの30倍の上昇余地があります。