المنطقة النفسية غير المسبوقة لصمت البيتكوين: لماذا قد يعيد غياب البيع الذعري لمدة 1079 يومًا تشكيل ديناميات السوق

المحلل على السلسلة أكسل أدلر جونيور أشار مؤخرًا إلى معلم بارز في سلوك سوق البيتكوين: لقد تحمل الأصل الآن 1079 يومًا متتاليًا دون أن يتعرض لضغوط بيع قوية—مقتربًا من الرقم القياسي التاريخي البالغ 1125 يومًا. حيث يتداول البيتكوين حاليًا حول 91.82 ألف دولار مع مكاسب يومية معتدلة بنسبة 1.13%، فإن غياب الاستسلام هذا المطول يستحق دراسة أعمق لما يكشفه عن نفسية السوق والتموضع الهيكلي.

مفارقة الصبر: لماذا الصنّاع صامتون

تاريخيًا، كانت ارتفاعات سعر البيتكوين تتخللها موجات بيع متوقعة. عادةً ما يسرع الملاك الكبار إلى تأمين الأرباح خلال القمم المفرحة، بينما يبيع المستثمرون الأفراد بشكل هلعي خلال التصحيحات. ومع ذلك، فإن الدورة الحالية تتحدى هذا السيناريو. على الرغم من اقتراب البيتكوين من مستويات سعرية مرتفعة تاريخيًا، إلا أن موجة التوزيع المتوقعة لم تظهر بعد.

هذه المنطقة من الصمت ليست عشوائية. بل تعكس تحولًا هيكليًا في تكوين حاملي البيتكوين. يبدو أن محافظ المجمّعين على المدى الطويل تبنت عقلية “الاحتفاظ خلال التوحيد” بدلاً من اعتبار ارتفاعات السعر فرص خروج. غياب جني الأرباح الجماعي خلال الارتفاع الأخير يشير إلى أن الإقناع—وليس الخوف—هو الذي يدفع سلوك السوق.

قراءة البيانات: ما لا تظهره الرسوم البيانية

يعتمد تحليل أدلر على مقاييس على السلسلة يمكن التحقق منها وتسلط الضوء على مؤشرات ضغط السوق:

• لا شموع استسلام خلال التصحيحات الأخيرة، والتي كانت ستشير عادةً إلى بيع قسري أو خروج هلعي
• نماذج توزيع الحيتان المستوية، مما يعني أن الملاك الكبار لا يفرغون تدريجيًا في القوة
• تراكم مستمر للمحافظ طويلة الأمد، حتى مع بقاء الأسعار مرتفعة مقارنة بالمعدلات التاريخية

قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) الحالية عند 43 في الإطارات الزمنية اليومية تؤكد هذا السرد. لا يسيطر ضغط شراء أو بيع متطرف. البيتكوين يتوحد ضمن ممر تداول محدد جيدًا: دعم بالقرب من 80,000 دولار ومقاومة مجمعة حول 93,000 دولار. مستوى 91.82 ألف دولار يقبع بشكل مريح في منتصف النطاق، مما يشير إلى أن السوق يرى هذه المنطقة السعرية كقيمة عادلة بدلاً من قمة حاسمة تتطلب انعكاسًا.

المقارنة التاريخية

كانت دورات البيتكوين السابقة تظهر ديناميكيات ضغط مختلفة تمامًا. في 2017، 2018، و2021، كانت الارتفاعات المستدامة تتبعها مراحل توزيع عنيفة—المبادرون لتحقيق الأرباح كانوا يبدؤون في البيع المتسلسل، مما يسبب خروج المراكز الممولة بشكل مفرط ويؤدي إلى استسلام أوسع. كانت هذه الحلقات تسبقها بالضبط الإشارات التي غابت الآن: تدفقات الحيتان المرتفعة، زيادة ودائع البورصات (مشيرة إلى نية البيع)، وزيادة التدفقات الصافية إلى البورصات.

البيئة الحالية تقدم انعكاسًا لهذا النمط. مقاومة الحاملين خلال قوة السعر تعتبر إشارة على أن المشاركين في السوق يعتقدون أن هناك مزيدًا من الصعود ممكن.

إدارة النطاق الفني: التداول ضمن التوحيد

تحول حركة سعر البيتكوين بين 80,000 و93,000 دولار من هيكل تصحيحي مؤقت إلى منطقة توحيد ممتدة. بدلاً من اعتبار ذلك ضعفًا، يفسره المتداولون المتقدمون بشكل متزايد على أنه توتر ملفوف—سوق يجمع القوة للاندفاع الاتجاهي التالي.

المقاومة عند 93,000 دولار لا تزال ذات أهمية نفسية، لكنها غير مختبرة باستمرار بشكل مفاجئ. الدعم عند 80,000-83,000 دولار ثبت مرونته دون أن ينهار، مما يدل على أن دعم الطلب لم يتلاشى. هذا السلوك هو من نوع الاحتفاظ بالنطاق النموذجي وليس ذروة التوزيع أو التجميع.

المحفزات المستقبلية: متى يكسر الصمت

فترات التقلص الممتدة في التقلبات والبيع المهدأ عادةً ما تسبق حركات حادة في الاتجاه سواء للأعلى أو للأسفل. الطريق للمستقبل يعتمد على ما إذا كان المشترون قادرين على امتصاص مقاومة 93,000 دولار بحجم تداول أعلى. إذا اخترق البيتكوين المستوى مع بقاء الطلب، فقد يتسارع الاختراق الأولي للمقاومة نحو مزيد من الصعود—خصوصًا مع غياب ضغط العرض الذي عادةً يحد من الارتفاعات.

على العكس، إذا ظهرت مبيعات مجددة وكسر الدعم عند 80,000 دولار بشكل نظيف، فسيشير ذلك إلى تحول في هيكل السوق. ومع ذلك، فإن بيانات أدلر تشير إلى أن هذا السيناريو لا يزال غير مرجح إلا في حال حدوث صدمات خارجية.

الخلاصة: الثقة في الضغط

سلسلة الـ1079 يومًا من الضغط المنخفض على البيع ليست ضمانة لمزيد من التقدير في المستقبل. بل تمثل نظامًا نفسيًا نادرًا حيث استبدل الحاملون الصبورون والإقناع الحقيقي الاستسلام العاطفي الذي يميز الدورات السابقة. قد يثبت منطقة الصمت في البيتكوين في النهاية أنها أكثر أهمية من أي حركة سعرية—لأن ما يتبع الصبر الممتد نادرًا ما يبقى دون تغيير.

المتداولون والمجمّعون على المدى الطويل على حد سواء يراهنون بشكل فعال على أن غياب الذعر اليوم يشير إلى الثقة في أسعار الغد.