Futuros de Algodão dos EUA sobem apesar do aumento nas estimativas de produção

Os titulares de contratos de algodão ignoraram uma perspetiva moderadamente cautelosa do USDA na terça-feira, com os contratos de março, maio e julho a fecharem em alta. O contrato de 26 de março fechou a 63,86 ( subindo 18 pontos ), enquanto o de 26 de maio atingiu 64,92 ( subindo 16 pontos ) e o de 26 de julho chegou a 65,91 ( subindo 11 pontos ).

O ligeiro impulso de alta ocorreu mesmo após o último relatório de Produção de Culturas do USDA ter aumentado as expectativas de rendimento em 10 lbs/acre para 929 lbs, elevando a produção total em 150.000 fardos para 14,27 milhões de fardos. As estimativas de área cultivada permaneceram inalteradas em relação às previsões anteriores.

Contexto de Mercado e Pressões de Preço

Os mercados de energia apresentaram obstáculos, com o petróleo bruto a recuar 49 cêntimos por barril para $58,39, enquanto o índice do dólar subiu 0,114 para 99,175. O preço médio à vista do algodão foi reduzido em 2 cêntimos para 60 cêntimos/lb, embora esta moderação não tenha impedido a subida dos futuros.

A atualização de inventário WASDE mostrou um ajuste moderado às stocks finais projetadas, aumentando 200.000 fardos para 4,5 milhões, à medida que os padrões de uso mudaram ligeiramente. As stocks globais permaneceram relativamente estáveis, com stocks mundiais registados em 75,97 milhões de fardos, um aumento de 40.000 fardos em relação à semana anterior.

Sinais de Demanda no Terreno

A atividade de debulha de algodão indica outra parte da história. Em 1 de dezembro, o algodão debulhado nos EUA totalizou 8,645 milhões de RB, representando uma diminuição de 10,25% em relação ao ano anterior — um sinal de ritmo de processamento mais lento nesta temporada.

O leilão de segunda-feira através do The Seam registou 5.608 fardos negociados a uma média de 60,2 cêntimos/lb, fornecendo uma medida em tempo real do sentimento do mercado físico. O Índice Cotlook A caiu 25 pontos para 73,95 cêntimos em 8 de dezembro, enquanto o Preço Mundial Ajustado passou para 51,28 cêntimos/lb.

Mudanças de Posicionamento entre os Negociantes

Os dados de Compromisso de Traders para a semana que terminou a 4 de novembro revelaram que os especuladores reduziram 10.311 contratos na sua posição líquida curta, levando-a para 63.782 contratos. Esta redução nas apostas de baixa sugere algum reequilíbrio do posicionamento de mercado.

As stocks de algodão certificadas pela ICE mantiveram-se estáveis em 13.971 fardos em 8 de dezembro, proporcionando uma disponibilidade de colateral estável para os titulares de contratos.