Ринкові ціни виключають січневий зниження ставки через посилення ринку праці США

Ринок праці змінює очікування щодо поточної траєкторії процентної ставки Федеральної резервної системи. Останні економічні дані, що показують покращення показників зайнятості, фактично усунули будь-який реалістичний шанс на зниження ставки наступного місяця, згідно з механізмами цінового ринку.

Деривативи на ставки тепер відображають цю зміну в політичних очікуваннях. Ф’ючерсні контракти, що слідкують за рішеннями ФРС, показують, що трейдери виключили ймовірність зниження ставки у січні, сигналізуючи про різкий поворот від раніше висловлюваних спекуляцій щодо потенційних заходів пом’якшення.

Зв’язок простий: покращення ситуації з безробіттям зменшує терміновість для центрального банку щодо стимулювання економіки через зниження ставок. Коли рівень безробіття покращується, питання інфляції стає пріоритетом у розрахунках політиків, що робить агресивне зниження ставок менш ймовірним у короткостроковій перспективі.

Що робить цей розвиток подій особливо важливим, так це швидкість, з якою учасники ринку переоцінювали свої припущення. Лише кілька тижнів тому існувала відчутна впевненість у тому, що Федеральна резервна система може послабити політику напередодні нового року. Сьогоднішні сигнали ринку праці фактично усунули цю ідею, залишивши трейдерам ставок без правдоподібних сценаріїв для негайних знижень.

Ця переоцінка підкреслює, наскільки чутливими стали очікування щодо ставок до кожного нового випуску даних і наскільки тісно ринки слідкують за двома мандатами ФРС — зайнятістю та контролем інфляції.