想像してみてください：VRとARが本当に普及したとします。2030年にはApple Vision Proのようなデバイスが標準装備となり、人々は毎日メタバースで18時間を過ごすようになっています。新世代の若者たちの価値観は完全に変わり、希少な屠龍刀NFTは彼らにとって100個のBNBよりも価値があると考えられるようになっています。大量の資金が従来のCryptoやL1トークンからメタバース資産へと大規模に流入しています。

このとき、何が起こるのでしょうか？

BNBのような硬貨は突然、「老舗の金貨」としての地位を失い、誰も欲しがらなくなります。BNBを主要な担保とするプロトコル、例えばLista DAOを含め、その根幹が揺らぎ始めます。なぜでしょうか？それは、Listaの設計思想が「BNBは硬貨である」という仮定に基づいているからです。この仮定が新世代に否定されると、問題が生じます。

システムの進化の観点から見ると、ListaはNFTや仮想不動産などの資産を担保として受け入れる方向に転換する必要があります。しかし、その中には大きな落とし穴があります——これらの資産は流動性が非常に低く、評価額を定量化できません。どうやって屠龍刀に価格を付けるのか？価格情報をどうやってフィードするのか？**非標準資産のリスク管理の難しさ**が直面します。

転換を選べば未曾有の不良債権リスクに直面し、拒否すればBNBとともに老いていき、最終的にはデジタル世界の骨董品店のようになってしまいます。

この背後にある本質は何でしょうか？**価値は常に主観的なもの**です。今日私たちが堅固だと信じている金融の巨大な建築物も、未来の人類にとっては無用な過去の遺物のコードに過ぎないかもしれません。時代の物語に追いつけないプロトコルは、最終的に歴史の洪流に飲み込まれ、ゴミの山に押し流されてしまうのです。