Нещодавно я ознайомився з аналізом ринкових даних: після того, як біткоїн досяг високої позначки 90 000 доларів і зазнав корекції, він увійшов у фазу флету. За даними аналітичної платформи, обсяг торгів трохи відновився, але ринок спот все ще здається дещо слабким.

Зокрема, CVD (накопичена різниця обсягів угод) вже показує ознаки погіршення, що означає, що продавці поступово перемагають, і оборонна позиція ринку стає все більш очевидною. Ціна біткоїна зараз коливається в межах від середини 80 000 до нижньої частини 90 000 доларів, а RSI за останні 14 днів повернувся до нейтральної зони, що свідчить про зменшення імпульсу зростання. Ринок у цій точці постійно тестує рівень, не знаючи, в якому напрямку рухатися.

Цікаво, що на ринку деривативів спостерігається явна диференціація. Відкриті позиції ф’ючерсів зросли, і участь спекулянтів, здається, помірно зростає. Вартість позикових коштів для довгих позицій значно зросла, що свідчить про готовність інвесторів, налаштованих на зростання, платити за відкриття довгих позицій. Однак CVD безперервних контрактів уже опустився у глибокий негатив, що вказує на досить агресивний продаж з боку продавців на ф’ючерсному ринку.

Найбільше уваги привертає поведінка американського спотового ETF — чистий потік вже повністю повернувся вниз, і обсяг виведень досяг статистично екстремальних рівнів. Це свідчить про те, що інституційні інвестори здійснюють масштабні операції з зниження ризиків. Хоча обсяг торгів ETF дещо зріс, що відображає активне перерозподілення портфелів, рівень нереалізованої прибутковості у власників ETF залишається високим, що означає, що тиск на фіксацію прибутку досить сильний.

Загалом, ринок залишається у вразливому стані флету. Хоча з’являються перші сигнали відновлення участі, активність інституцій у зниженні ризиків дуже сильна, а зміни на ринку опціонів ускладнюють вихід із цього діапазону — для цього потрібен час і нові тригери.