2026-01-13 01:25:59

Jangan lagi katakan "turun banyak baru naik". Yang sedang dialami UNI bukanlah sekadar koreksi biasa.

Tekanan ganda datang sekaligus, ini adalah masalah nyata. Pertama adalah regulasi: RUU struktur pasar kripto yang sedang didorong oleh Kongres AS, DeFi menjadi sasaran. Suara arus utama menentang, begitu RUU berlaku, status hukum token tata kelola akan langsung menjadi kabur, bahkan bisa diklasifikasikan sebagai sekuritas. Ini bukan ancaman, tetapi kenyataan yang sedang terjadi.

Kedua, kas negara terus mengalir keluar. Rencana unlock 20 juta token setiap tahun akan berlangsung selama sepuluh tahun berturut-turut. Bayangkan—tak peduli berapa harga naik, harus terlebih dahulu menutup celah permanen ini. Ditambah lagi, tim memegang hak untuk menambah pasokan. Angka pembakaran 0,44% terlihat menarik, tetapi tim kapan saja bisa memulai penambahan pasokan sebesar 2% melalui voting. Pembakaran hanyalah cerita, penambahan pasokan adalah kenyataan.

Di balik ini tercermin konflik struktural dari seluruh model DeFi tradisional: bagaimana menerima kerangka regulasi sekaligus mempertahankan esensi desentralisasi? Di bawah kendali aturan keuangan dunia nyata, berapa banyak ruang hidup yang tersisa?

Ketika DeFi arus utama berjuang keras di bawah bayang-bayang kepatuhan, generasi baru blockchain yang dirancang untuk kepatuhan sedang menarik aliran dana dari institusi. Ini mungkin menandai berakhirnya era lama DeFi.

UNI-0,16%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

13 Suka

Hadiah
13
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

MEVHunter

· 5jam yang lalu

itu hanya narasi resmi yang sebenarnya. tim memegang mesin cetak & kas yang terus menyusut—lingkaran kematian klasik yang disamarkan sebagai "transisi struktural" lol

Lihat AsliBalas0

StrawberryIce

· 6jam yang lalu

Regulasi+Unlock+Peningkatan Pasokan, tiga beban besar sekaligus menekan, ini memang bukan masalah yang bisa diselesaikan hanya dengan koreksi sederhana. Situasi UNI agak sulit, rencana pengeluaran selama sepuluh tahun sama sekali tidak bisa dihentikan. Sejujurnya, jalan DeFi semakin sempit. Turun banyak lalu naik? Logika ini mungkin benar-benar tidak berlaku untuk UNI. Rantai kepatuhan yang dipasang, apa lagi yang tersisa dari desentralisasi. Hak peningkatan pasokan dipegang di tangan, pembakaran digital semuanya hanya kedok. Tampaknya, mengklasifikasikan token tata kelola sebagai sekuritas bukan lagi lelucon, hal ini harus benar-benar diperhatikan. Tim dapat memulai voting untuk peningkatan pasokan 2%, lalu apa arti dari pembakaran 0,44% lagi. Dana institusi semua mengalir ke blockchain baru, bagaimana UNI bisa berkembang. Realitasnya, kas negara harus mengeluarkan 20 juta token setiap tahun, tidak diizinkan untuk naik. Era lama DeFi mungkin benar-benar akan berakhir kali ini.

Lihat AsliBalas0

BoredApeResistance

· 6jam yang lalu

卧槽，这才是真正的压力山大啊。监管+放血+增发权，UNI这是被多面夹击了等等，销毁故事增发现实？这套路我见过太多次了，代币经济学本质就这么脆 DeFi真的要换代了吗，感觉这波转向合规链有点加速了国库十年放血，这设计当初谁想的呢，属实有点悬别扯什么长期价值了，现在就是个博弈游戏

Balas0

GasSavingMaster

· 6jam yang lalu

行了行了，别再跟我扯"底部思维"那套了，UNI这事儿真不一样。监管铡刀悬在头上，治理代币分分钟变证券，这谁顶得住啊。国库这俩千万枚每年往外砸，十年的窟窿，再涨也是白搭。最扎心的是，销毁都是假的，增发权在手里呢，现实就这么残酷。 DeFi要活着，就得低眉顺眼，这样还配叫去中心化吗，笑了。机构都在看新链呢，旧DeFi真的该落幕了。 UNI这波可能真跌出来个坑，填不满那种。

Balas0