تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يلتقي التوقعات عند 2.7% – ماذا يأتي بعد ذلك؟

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يلتقي بالتوقعات عند 2.7% – ماذا بعد؟ الرابط الأصلي:

واحد من أكثر تقارير التضخم متابعة في العالم الآن متاح. مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI)، وهو مقياس رئيسي لمدى سرعة ارتفاع الأسعار عبر الاقتصاد، صدر اليوم ومن المحتمل أن يؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومزاج السوق في الأسابيع القادمة.

يهم مؤشر أسعار المستهلكين لأنه يؤثر مباشرة على توقعات أسعار الفائدة، وتكاليف الاقتراض، وسلوك المستثمرين عبر الأسهم، والسندات، وأسواق العملات الرقمية.

النقاط الرئيسية

• مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة جاء تمامًا كما هو متوقع، مع استقرار التضخم السنوي عند 2.7%
• التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار تتراجع ببطء
• لا زال من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نهاية عام 2026، ولكن ليس على الفور
• الأسواق الآن تركز على تقرير مؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء كمؤشر للتضخم القادم

تقرير مؤشر أسعار المستهلكين: ما كان متوقعًا وما حدث فعليًا

قبل الإصدار، توقع المتداولون والاقتصاديون أن يرتفع كل من مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والتضخم الأساسي بنسبة 2.7% على أساس سنوي. بينما تطابق التضخم الرئيسي تلك التوقعات تمامًا، جاء التضخم الأساسي أقل قليلاً.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.6% خلال العام الماضي، متجاوزًا التوقعات ومشيرًا إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية قد تتراجع أكثر مما كان يُعتقد سابقًا، على الرغم من بقاء أسعار المساكن والطعام مرتفعة.

كانت تكاليف السكن مرة أخرى أكبر محرك للتضخم الشهري، حيث ارتفعت بنسبة 0.4%، في حين قفزت أسعار الطعام بنسبة 0.7%. كما ارتفعت أسعار الطاقة بنسبة 0.3%. بعض الفئات مثل السيارات المستعملة، والسلع المنزلية، وخدمات الاتصالات انخفضت، مما ساعد على تعويض جزء من الزيادة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لخفض أسعار الفائدة المحتمل في الربع الأول

على الرغم من أن التضخم لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، إلا أنه لم يتسارع من جديد. هذا يبقي البنك المركزي في موقف صعب.

لا تزال الأسواق تتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى أن علامات تبريد سوق العمل أصبحت أكثر صعوبة على الاحتياطي الفيدرالي لتجاهلها. ومع ذلك، تظل توقعات خفض الفائدة على المدى القريب محدودة. تشير أسعار السوق الحالية إلى احتمالية حوالي 25% فقط لخفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس، مع استمرار التوقع بأن التوقف هو السيناريو الأكثر احتمالًا في المدى القريب.

باختصار، يدعم هذا التقرير فكرة خفض الفائدة في النهاية، ولكن ليس بشكل عاجل.

تأثير السوق: الأسهم والعملات الرقمية

بالنسبة للأسواق المالية، عادةً ما يجلب إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الذي يلتقي بالتوقعات راحة أكثر من الحماس.

تميل الأسهم إلى الاستجابة بشكل إيجابي عندما لا يفاجئ التضخم إلى الجانب العلوي، حيث يقلل ذلك من مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، قد يحد غياب تبريد واضح للتضخم من تحركات صعودية قوية.

غالبًا ما تتفاعل أسواق العملات الرقمية بطريقة مماثلة. يبقي التضخم المستقر النظرة العامة للسيولة سليمة، ولكن بدون إشارة واضحة إلى أن خفض الفائدة وشيك، قد تظل الأصول ذات المخاطر العالية ضمن نطاق معين على المدى القصير. قد تعود التقلبات بسرعة إذا غيرت البيانات القادمة توقعات الفائدة.

ما هو القادم: تقرير مؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء

نقطة البيانات التالية المهمة المتعلقة بالتضخم هي مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، المقرر صدوره يوم الأربعاء. يقيس مؤشر أسعار المنتجين التضخم على مستوى الجملة ويمكن أن يقدم أدلة مبكرة على اتجاهات أسعار المستهلكين المستقبلية.

إذا جاءت أسعار المنتجين أعلى من المتوقع، قد تعيد الأسواق تقييم مخاطر التضخم. وإذا تبردت، قد يعزز ذلك الثقة في خفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.