Останнім часом спостерігається цікаве явище: ринок вже понад десять днів поспіль зростає, а попит на продукти типу «фіксований дохід +» навпаки зростає. Багато людей переводять гроші з фондів акцій у «фіксований дохід +», у чому причина? Насправді багато хто вважає «фіксований дохід +» низькоризиковим продуктом.

Тут потрібно прояснити деякі уявлення. «Фіксований дохід +» дійсно є продуктом із середньо-високою волатильністю, і під час падіння ринку він також коливається, але в меншому діапазоні. Візьмемо дані за останній рік: максимальна просадка Shanghai-Shenzhen 300 складає приблизно -10%, тоді як просадка «фіксованого доходу +» — близько -2%. Хоча коливання менші, перевага у тому, що основа стабільна, і досягти нових максимумів легше.

Чи варто переходити? Моя думка — зараз немає потреби ставати песимістом щодо ринку. Якщо зараз одразу викупити всі акції і перейти до облігацій, то через деякий час, коли ринок знову сильно зросте, ви пожалкуєте. Але купити «фіксований дохід +» для коригування портфеля — логіка зрозуміла: навіть якщо згодом станеться криза, це не завдасть серйозної шкоди, а при подальшому зростанні можна буде частково отримати прибуток від ринку акцій.

Головне — слухати себе. Коли ви хочете зменшити позиції, робіть так, як вам комфортно, не дозволяйте собі щодня погано спати. Для інвесторів із великим обсягом позицій часто необхідно зменшити ризикову експозицію. По суті, причина, чому відбувається викуп — це невідповідність між здатністю витримувати ризик і реальним ризиком. Лише коли співвіднесете обсяг позицій із здатністю витримувати ризик, структура портфеля буде відповідати вашому настрою, і це буде найнадійнішим станом.