El poderoso impulso de Asia a principios de 2026: el auge tecnológico y la fortaleza regional señalan un cambio respecto a los mercados de EE. UU.

Las primeras semanas de 2026 han transmitido un mensaje transformador para los mercados de activos regionales: el capital está rotando activamente desde valoraciones elevadas en EE. UU. hacia oportunidades más atractivas en Asia. Este reequilibrio refleja una reevaluación fundamental de dónde convergen el crecimiento y el valor, particularmente dentro del ecosistema de inteligencia artificial.

Rendimiento récord del mercado en toda la región

Los mercados emergentes de Asia han tenido su inicio más impresionante en un año calendario desde que se comenzaron a registrar datos sobre el rendimiento regional en 1988. El Índice MSCI Asia Pacífico subió aproximadamente un 4% en las primeras cuatro sesiones de negociación, marcando un momento decisivo para la confianza de los inversores en la región.

La fortaleza no ha sido distribuida de manera uniforme. Los índices enfocados en tecnología han capturado la mayor parte de los flujos de entrada. El índice Kospi de Corea del Sur subió un 7,4% en lo que va de año, mientras que el índice TAIEX de Taiwán avanzó un 5,6%, alcanzando máximos históricos. Estos dos motores han impulsado el rally regional más amplio, reflejando sus posiciones desproporcionadas dentro de las cadenas de suministro globales de semiconductores y manufactura avanzada.

Los mercados de acciones de China se han unido a la tendencia alcista, alcanzando máximos de cuatro años a medida que los inversores digieren la innovación acelerada en IA y las primeras señales de estabilización económica en el país. La sincronización en estos mercados principales subraya la profundidad del movimiento rotacional.

La historia de valoración que impulsa la rotación de inversores

Lo que diferencia este impulso de ciclos anteriores es la narrativa subyacente de valoración. Mientras las acciones tecnológicas de EE. UU. mantienen múltiplos premium en expectativas de ganancias futuras elevadas, los equivalentes asiáticos permanecen sustancialmente descontados a pesar de trayectorias de crecimiento comparables, especialmente en sectores relacionados con la IA.

“El excepcionalismo de EE. UU. ha alcanzado su pico y está comenzando a desvanecerse”, observó Raymond Sagayam, socio director de Banque Pictet & Cie SA. Múltiples factores estructurales respaldan esta visión: los mercados emergentes asiáticos ofrecen valoraciones de entrada atractivas, ocupan posiciones estratégicas dentro de la cadena de valor de la inversión en IA y se benefician de un entorno de dólar estadounidense que se está suavizando gradualmente, lo que reduce los vientos en contra para la apreciación de los activos regionales.

La mitad del partido de la IA: por qué Asia sigue subvalorada

Los analistas de la industria enfatizan que el ciclo de inversión en inteligencia artificial a nivel global aún está lejos de ser maduro. Nick Ferres, director de inversiones de Vantage Point Asset Management en Singapur, destacó que las empresas de toda la cadena de suministro de IA en Asia —desde fabricantes de semiconductores hasta proveedores de infraestructura— cotizan con descuentos persistentes en comparación con sus pares en EE. UU. y a nivel mundial, a pesar de contribuir de manera desproporcionada al desarrollo tecnológico.

Esta posición ha creado oportunidades asimétricas. A medida que los requisitos de inversión en capital continúan en lo que muchos califican como las “medias innings” de la implementación de IA, la asignación de capital incremental fluye cada vez más hacia productores eficientes, llevando el escrutinio de los inversores más allá de las mega-cap tech tradicionales de EE. UU.

Fortalezas que se expanden más allá de las acciones

La resistencia del rally se extiende mucho más allá de los índices bursátiles. Las cestas de monedas regionales han apreciado hasta su posición más fuerte a principios de año desde 2023, reflejando una realocación genuina de inversores en lugar de una rotación especulativa. Las emisiones de bonos corporativos denominados en dólares estadounidenses de emisores asiáticos también han subido, señalando confianza en la calidad crediticia y la trayectoria de crecimiento de la región.

Esta fortaleza sincronizada en acciones, monedas y renta fija sugiere que el movimiento tiene características estructurales en lugar de tácticas. Los flujos de capital de esta magnitud generalmente persisten mientras la disparidad de valoración subyacente permanezca y los ciclos de inversión en IA continúen su fase de expansión.

El inicio récord de 2026 en la región probablemente representa las primeras innings de un ciclo de reequilibrio mucho más largo, con un impulso que potencialmente se extienda a medida que los asignadores de activos globales recalibran su exposición hacia regiones que ofrecen un valor superior dentro de transiciones tecnológicas transformadoras.