في اللمحة الأولى، تبدو العملات المستقرة جميعها متشابهة، دولارات رقمية تُقدر بـ $1 لكن قيمتها السوقية تحكي قصة مختلفة تمامًا.

𝘉𝘦𝘩𝘪𝘯𝘥 𝘦𝘢𝘤𝘩 𝘯𝘶𝘮𝘣𝘦𝘳 𝘪𝘴 𝘢 𝘥𝘪𝘴𝘵𝘪𝘯𝘤𝘵 𝘦𝘤𝘰𝘯𝘰𝘮𝘪𝘤 𝘳𝘰𝘭𝘦، 𝘴𝘰𝘮𝘦 𝘱𝘰𝘸𝘦𝘳 𝘨𝘭𝘰𝘣𝘢𝘭 𝘵𝘳𝘢𝘥𝘪𝘯𝘨 𝘥𝘦𝘴𝘬𝘴، 𝘰𝘵𝘩𝘦𝘳𝘴 𝐃𝐞𝐅𝐢 𝘤𝘳𝘦𝘥𝘪𝘵، 𝘴𝘰𝘮𝘦 𝘢𝘤𝘵 𝘢𝘴 𝘰𝘯𝘤𝘩𝘢𝘪𝘯 𝘤𝘢𝘴𝘩 𝘦𝘲𝘶𝘪𝘷𝘢𝘭𝘦𝘯𝘵𝘴، 𝘢𝘯𝘥 𝘢 𝘧𝘦𝘸 𝘢𝘳𝘦 𝘥𝘦𝘴𝘪𝘨𝘯𝘦𝘥 𝘵𝘰 𝘮𝘢𝘯𝘶𝘧𝘢𝘤𝘵𝘶𝘳𝘦 𝘺𝘪𝘦𝘭𝘥 𝘪𝘵𝘧𝘦𝘭𝘧.

فهم سبب قيمة عملة مستقرة واحدة بـ $186B بينما تتوقف أخرى عند 1.4 مليار دولار هو حقًا فهم كيف يتحرك رأس المال فعليًا عبر العملات الرقمية اليوم.

هذه هي أعلى 10 عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية 👇
-------------------------------

➢ 𝐓𝐞𝐭𝐡𝐞𝐫 (𝐔𝐒𝐃𝐓) - 186.6 مليار دولار قيمة سوقية.
USDT تصدرها @tether وتقع في القمة لأنها تعمل كدولار التسوية العالمي للعملات الرقمية.

حجمها يأتي من كونها الزوج الأساسي الافتراضي على CEX، السيولة العميقة عبر جميع السلاسل الرئيسية، والاستخدام المكثف في المشتقات، والمراجحة، والتداول عبر الحدود.

يقدر المشاركون في السوق التوفر والسيولة على حساب نقاء التنظيم، مما يحافظ على هيمنة USDT على الرغم من التدقيق المستمر.
-------------------------------

➢ 𝐔𝐒𝐃 𝐂𝐨𝐢𝐧 (𝐔𝐒𝐃𝐂) - 76.6 مليار دولار قيمة سوقية.
USDC تصدرها @circle وبلغت هذا الحجم بفضل الثقة المؤسسية، والتوافق التنظيمي، والتكامل القوي مع DeFi.

يعكس عرضه الاستخدام من قبل الشركات المالية، وشركات الدفع، والخزائن على السلسلة، والبروتوكولات التي تتطلب احتياطيات شفافة ووضوح في الامتثال. تتوسع قيمة سوق USDC وتنكمش مع شهية المخاطرة المؤسسية بدلاً من حجم التداول المضاربي.
-------------------------------

➢ 𝐄𝐭𝐡𝐞𝐧𝐚 𝐔𝐒𝐃𝐞 (𝐔𝐒𝐃𝐞) - 6.47 مليار دولار قيمة سوقية.
USDe تصدرها @ethena_labs وتمثل فئة جديدة وهي دولار اصطناعي مدعوم بعائد.

نموها السريع مدفوع باستراتيجيات العائد المحايدة للفرق التي تجعل USDe جذابة كأصل مستقر منتج بدلاً من سلعة سلبية.

يعكس حجم السوق الطلب من مستخدمي DeFi الأصليين الباحثين عن تعرض للدولار مع عائد مدمج، بدلاً من المدفوعات أو تسوية التبادلات.
-------------------------------

➢ 𝐒𝐤𝐲 𝐃𝐨𝐥𝐥𝐚𝐫 (𝐔𝐒𝐃𝐒) - 6.21 مليار دولار قيمة سوقية.
USDS تصدرها @SkyEcosystem وهي في الواقع الهيكل التالي حول Dai.

حجمها يعكس الدور الطويل الأمد لمصنع Maker كمصدر ائتمان رئيسي في DeFi، مع العرض المدفوع بالاقتراض المفرط الضمان، والسيولة التي تسيطر عليها البروتوكولات.

القيمة السوقية أصغر من USDC أو USDT لأنها مقيدة بالنوعية الائتمانية للمضمون وإدارة المخاطر بدلاً من الطلب الصافي.
-------------------------------

➢ 𝐃𝐚𝐢 (𝐃𝐀𝐈) - 4.69 مليار دولار قيمة سوقية.
DAI تصدرها @MakerDAO وتحافظ على أهميتها كعملة مستقرة لامركزية أصلية.

يعكس حجمها سياسات الإصدار المحافظة، والاعتماد على ضمانات العملات الرقمية و RWA، وتراجع الرغبة في التوليد بالرافعة خلال دورات المخاطر المنخفضة.
-------------------------------

➢ 𝐏𝐚𝐲𝐏𝐚𝐥 𝐔𝐒𝐃 (𝐏𝐘𝐔𝐒𝐃) - 3.69 مليار دولار قيمة سوقية.
PYUSD تصدرها @PayPal، مع إدارة الحفظ والإصدار بواسطة @Paxos.

حجمها السوقي مدفوع بقوة توزيع PayPal وثقة المستهلك، ولكن محدود بواسطة الاستخدام المحدود على السلسلة حتى الآن.

معظم عرض PYUSD موجود لدعم المدفوعات، والمحافظ، والتحويلات الداخلية بدلاً من DeFi أو سيولة التبادلات، مما يحد من نموها في الوقت الحالي.
-------------------------------

➢ 𝐖𝐨𝐫𝐥𝐝 𝐋𝐢𝐛𝐞𝐫𝐭𝐲 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐚𝐥 𝐔𝐒𝐃 $3.51 مليار قيمة سوقية.
هذه العملة المستقرة تصدرها @worldlibertyfi، وهي مبادرة مالية ذات علامة تجارية سياسية ومؤسسية.

نموها السريع الأخير يوحي بإصدار مركّز مرتبط بإدارة الخزانة، والتخصيص المؤسسي، أو التدفقات المالية المهيكلة بدلاً من الطلب العضوي من التجزئة. تعكس القيمة السوقية قرارات الرعاية ونشر رأس المال أكثر من اعتماد السوق المفتوحة.
-------------------------------

➢ 𝐅𝐚𝐥𝐜𝐨𝐧 𝐔𝐒𝐃 (𝐔𝐒𝐃𝐟) - 2.05 مليار دولار قيمة سوقية.
USDf تصدرها @falconfinance ونمت من خلال عمليات تكامل مستهدفة وحالات استخدام على نمط الخزانة.

حجمها يوحي بالتبني من قبل صناديق معينة، أو بروتوكولات، أو منتجات مالية بدلاً من الاستخدام الواسع في التبادلات. تعكس القيمة السوقية إصدارًا محكمًا مرتبطًا بالعائد، والائتمان، أو المنتجات المهيكلة.
-------------------------------

➢ 𝐂𝐢𝐫𝐜𝐥𝐞 𝐔𝐒𝐘𝐂 (𝐔𝐒𝐘𝐂) - 1.50 مليار دولار قيمة سوقية.
USYC تصدرها @circle كأداة نقدية مدعومة بعائد مُرمّزة بدلاً من عملة مستقرة نقية $1 .

يعكس حجمها الطلب على مكافئات نقدية متوافقة على السلسلة مدعومة من قبل سندات الخزانة قصيرة الأجل.
-------------------------------

➢ 𝐆𝐥𝐨𝐛𝐚𝐥 𝐃𝐨𝐥𝐥𝐚𝐫 (𝐔𝐒𝐃𝐆) - 1.44 مليار دولار قيمة سوقية.
USDG تصدرها @global_dollar، والمشاركون قد نموا بسرعة بفضل عمليات التكامل الأخيرة وحوافز التوزيع.

يعكس حجمها التوسع في المراحل المبكرة وإضافة شركاء السيولة بدلاً من الاستخدام الراسخ. يبدو أن النمو مدفوع بنشر النظام البيئي بدلاً من نضوج الطلب العضوي.

أي من هذه تستخدمه بشكل متكرر؟ أخبرني في التعليقات 👇