فهم العملات البديلة: دليل كامل للعملات المشفرة البديلة

ما هي العملات البديلة ولماذا تهم؟

عندما يفكر الناس في العملات المشفرة، عادةً ما يتبادر إلى أذهانهم البيتكوين أولاً. منذ عام 2009، ظل BTC يتربع على عرش أكثر الأصول الرقمية سيطرة في العالم. ومع ذلك، تغير المشهد بشكل كبير. بين عامي 2017 و2023، انهارت سيطرة البيتكوين السوقية من حوالي 95% إلى 45% فقط—تغير زلزالي فتح الباب لآلاف العملات الرقمية البديلة.

اليوم، يستضيف نظام العملات المشفرة أكثر من 10,000 أصل رقمي، يُعرف مجتمعة باسم “العملات البديلة”—وهو مصطلح يعني أي عملة مشفرة غير البيتكوين. أصبحت هذه البدائل أكثر من مجرد تجارب نيتش؛ فهي الآن تدفع حجم تداول كبير وابتكار عبر مساحة Web3. لكن ما هي العملات البديلة بالضبط، كيف تعمل، ولماذا يجب على المتداولين الاهتمام بها؟

تحليل التعريف: ما الذي يجعل شيئًا عملة بديلة؟

مصطلح “العملة البديلة” بسيط وواضح: يشير إلى أي عملة مشفرة غير BTC. منذ أن أطلق البيتكوين العملة الرقمية اللامركزية في 2009، وضع النموذج الذي ستتبعه العديد من المشاريع. أصبحت تقنية البلوكشين الخاصة بالبيتكوين—وهي شبكة لامركزية تبث وتتحقق وتسجل المعاملات—الأساس الذي بنيت عليه تقريبًا كل العملات الرقمية التي جاءت بعده.

أول عملة بديلة مسجلة، Namecoin (NMC)، أُطلقت في 2011 كنسخة مباشرة من البيتكوين. ومع ذلك، ليتكوين (LTC)، التي ظهرت بعد ذلك بقليل، استحوذت حقًا على اهتمام المتداولين. اعتمدت LTC التصميم الأساسي للبيتكوين لكنها أدخلت خوارزمية Scrypt لتمكين معاملات أسرع ورسوم أقل. أصبح المقارنة بينهما ملائمة جدًا لدرجة أن المتداولين أطلقوا عليها لقب “الفضة مقابل ذهب البيتكوين”.

شهد سوق العملات البديلة تحولًا كبيرًا في عام 2015 عندما أطلقت إيثيريوم. لم تقتصر إيثيريوم على نسخ البيتكوين—بل أعادت تصور ما يمكن أن تفعله تقنية البلوكشين. من خلال العقود الذكية (برامج تعتمد على البلوكشين تنفذ تعليمات معقدة تلقائيًا)، مكنت إيثيريوم المطورين من بناء عملات رقمية جديدة وتطبيقات لامركزية على شبكتها. هذا الابتكار سرّع تطوير العملات البديلة وغير بشكل جذري فهم الناس لإمكانات العملة المشفرة.

كيف تعمل العملات البديلة فعليًا؟

على الرغم من أن جميع العملات البديلة تستفيد من تقنية البلوكشين مثل البيتكوين، إلا أنها لا تعمل جميعها بنفس الطريقة. الاختلاف الرئيسي يكمن في آليات الإجماع—الأنظمة التي تتحقق من المعاملات وتأمن الشبكة.

إثبات العمل (PoW) مقابل إثبات الحصة (PoS)

يستخدم البيتكوين إثبات العمل، حيث تتنافس عقد الشبكة (الحواسيب) لحل ألغاز رياضية معقدة، والفائزون يتلقون مكافآت لنشر معاملات جديدة. بعض العملات البديلة—مثل ليتكوين ودوغكوين (DOGE)—تتبع نفس نموذج التعدين هذا.

ومع ذلك، تبنت العديد من العملات البديلة الحديثة إثبات الحصة بدلاً من ذلك. في أنظمة PoS، تقوم العقد بقفل (أو “رهن”) عملتها الرقمية في خزائن افتراضية للتحقق من المعاملات وكسب المكافآت. تشمل الأمثلة إيثيريوم، بولكادوت (DOT)، وسولانا (SOL). عادةً ما يستهلك PoS طاقة أقل بكثير من PoW ويسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة في أمان الشبكة.

العملات مقابل الرموز

اختلاف آخر مهم: تنقسم العملات البديلة إلى فئتين. العملة لها بلوكتشين مخصص بها (مثل ليتكوين)، بينما الرمز موجود على شبكة بلوكتشين أخرى (مثل LINK الخاص بـ Chainlink على إيثيريوم). كلاهما يُعتبر عملة بديلة، على الرغم من الالتباس في التسمية.

مشهد العملات البديلة: كم عددها اليوم؟

تتبع أرقام العملات البديلة بدقة أمر صعب، حيث يتم إطلاق مشاريع جديدة بانتظام. تقدر التقديرات المحافظة أن الإجمالي يتجاوز 10,000 عملة مشفرة نشطة. لفهم هذا السوق المجزأ، عادةً ما يتحقق المتداولون من منصات بيانات العملات المشفرة التي تجمع الأسعار وحجم التداول والقيمة السوقية لآلاف المشاريع.

طريقة أخرى لقياس حجم سوق العملات البديلة هي من خلال سيطرة البيتكوين، وهي مقياس يُظهر نسبة قيمة السوق الإجمالية للعملات المشفرة التي تتواجد في البيتكوين مقابل العملات البديلة. إذا كانت البيتكوين تمتلك 550 مليار دولار بينما تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى تريليون دولار، فسيكون سيطرة البيتكوين 55%. مع تراجع هذا المقياس على مر السنين، زادت أهمية العملات البديلة بشكل نسبي.

الفئات الرئيسية للعملات البديلة التي تشكل السوق

يمتد عالم العملات البديلة عبر ابتكارات لا حصر لها، لكن بعض الفئات أصبحت ذات تأثير خاص:

العملات المستقرة (Stablecoins) ترتبط قيمتها بأصول احتياطية مثل العملات الورقية أو المعادن الثمينة. تيثير USDT وUSDC من Circle كلاهما مرتبط بالدولار الأمريكي، مما يحافظ على أسعار مستقرة بينما تتقلب الأصول المشفرة التقليدية بشكل كبير. تدعي هذه “العملات المستندة إلى الاحتياط” أنها تحتفظ بمكافئ نقدي أو سندات، على الرغم من أن الرقابة التنظيمية تختلف. بالنسبة للمتداولين، تعتبر العملات المستقرة بمثابة مداخل ومخارج حاسمة بين الأصول المتقلبة والقيمة المستقرة.

الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) تمثل الملكية الرقمية الفريدة من خلال التحقق عبر البلوكشين. على الرغم من وجود تقنية NFT منذ 2014، إلا أنها انفجرت إلى الوعي الجماهيري في 2021 عندما استحوذت مجموعات الصور الشخصية (PFP) المدعومة من المشاهير مثل CryptoPunks وBored Ape Yacht Club (BAYC) على السوق.

عملات الدفع مشاريع مثل ليتكوين، بيتكوين كاش (BCH)، وDash (DASH) تركز على المعاملات بين الأفراد في العالم الحقيقي، وتوفر عادة سرعات أسرع ورسوم أقل من البيتكوين مع الحفاظ على وظائف مماثلة.

الرموز الأمنية (Security Tokens) تمثل حصص ملكية جزئية في شركات حقيقية، أو صناديق استثمار متداولة (ETFs)، أو صناديق استثمار عقارية (REITs). على عكس العملات الأخرى، تتطلب الرموز الأمنية تسجيلًا مع الهيئات التنظيمية مثل SEC وتُتداول حصريًا على بورصات معتمدة.

العملات الخاصة بالخصوصية تولي Monero (XMR) وZCash (ZEC) أولوية لخصوصية المعاملات من خلال إخفاء بيانات التحويل عبر التشفير المتقدم، على الرغم من أن هذه المشاريع تواجه رقابة تنظيمية.

رموز البورصات (Exchange Tokens) تصدرها البورصات المركزية واللامركزية، وتمنح حامليها مزايا حصرية وحقوق تداول على منصاتهم.

عملات الميم (Meme Coins) ولدت من ثقافة الإنترنت، مثل Dogecoin (DOGE) وShiba Inu (SHIB)، بدأت كمزحة في 2013 لكنها تطورت إلى مشاركين مستدامين في السوق بشكل مفاجئ.

رموز الحوكمة (Governance Tokens) مشاريع مثل Uniswap (UNI)، Lido Finance (LDO)، وAave (AAVE) توزع سلطة التصويت على حاملي الرموز، مما يتيح للمجتمع المشاركة في قرارات البروتوكول.

هل تستحق العملات البديلة المخاطرة؟

تداول العملات البديلة يحمل مخاطر مميزة تقلل من البيتكوين. أولاً، عامل الاحتيال كبير. خلال ارتفاع السوق في 2017، وثقت شركات الأبحاث أن 78% من عروض العملة الأولية (ICOs) كانت مخططات احتيالية مباشرة. يجب على المتداولين فحص فريق العملة، الورقة البيضاء، وسمعة المشروع بشكل دقيق قبل استثمار رأس مال.

بالإضافة إلى الاحتيال، تظهر العملات البديلة تقلبات سعرية أعلى بكثير. أظهرت أبحاث أكاديمية أن البيتكوين يحافظ على انحراف معياري يومي حوالي 3.98، بينما تتذبذب إيثيريوم عند 6.8 ودوغكوين عند 7.4—مما يعني أن العملات البديلة تتأرجح بشكل أكبر وأكثر غير متوقع. ينبع هذا التقلب جزئيًا من ضعف السيولة؛ إذ تفتقر العديد من العملات البديلة إلى حجم تداول كافٍ للخروج من مراكز كبيرة بسلاسة عند الأسعار المرغوبة.

بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تظهر أسواق العملات البديلة أنماط تداول غير طبيعية، ويمكن أن تفتقر إلى الارتباط بالأصول المعروفة، وتواجه تغييرات تنظيمية غير متوقعة. يجب على المتداولين ذوي تحمل المخاطر المنخفضة أن يتعاملوا بحذر مع العملات البديلة أو يتجنبونها تمامًا.

قادة العملات البديلة: من يسيطر اليوم؟

بينما تتغير التصنيفات باستمرار، إلا أن بعض العملات البديلة رسخت نفسها كقوى سوقية:

إيثيريوم (ETH) ظهرت في 2015 كثاني أكبر عملة مشفرة من خلال منصتها الثورية للعقود الذكية. أنشأها المبرمج فيتالك بوتيرين، تتيح إيثيريوم للمطورين من الأطراف الثالثة بناء تطبيقات لامركزية دون وسطاء شركات. لم تنزل عن المركز الثاني في التصنيفات السوقية منذ ذلك الحين.

Tether (USDT)، التي أُطلقت في 2014، تظل أقدم وأكبر عملة مستقرة مدعومة باحتياط من الدولار. طول عمرها وتوفرها عبر سلاسل بلوكتشين متعددة (إيثيريوم، ترون، أفلونش) يجعلها أكثر العملات المستقرة تداولًا على مستوى العالم.

USD Coin (USDC) تمثل الجيل القادم من العملات المستقرة المدعومة باحتياط، تصدرها Circle ومتاحة عبر عدة سلاسل بلوكتشين. تنشر Circle إثباتات احتياط منتظمة وتوظف مدققين من طرف ثالث للحفاظ على معايير الشفافية التي تتجاوز العديد من المنافسين.

الخلاصة

تمثل العملات البديلة النظام البيئي الحي للابتكار في العملات المشفرة. من تمكين التمويل اللامركزي إلى ترميز الأصول الحقيقية، تواصل هذه العملات البديلة توسيع إمكانيات تقنية البلوكشين. ومع ذلك، يجب على المتداولين موازنة الفرص مقابل المخاطر الكبيرة—البحث الدقيق والتوقعات الواقعية يفرقان بين المستثمرين الناجحين في العملات البديلة وأولئك الذين يقعون في عمليات احتيال أو يُنهكون بسبب التقلبات.