От чипов Кремниевой долины до акций на Уолл-стрит: этот бычий рынок переключается на третий этап

Наблюдатели рынка предлагают свежий взгляд на то, куда движется этот ралли. Согласно недавнему анализу ведущих экономистов, текущий бычий рынок — который начался 24 сентября 2024 года — отражает ралли, начавшееся еще в мае 1999 года, и сходства идут глубже, чем кажется на первый взгляд.

Вот ключевое наблюдение: этот бычий рынок еще имеет потенциал. Поддержка политики остается твердо на месте, и, как и в 1999 году, мы находимся в условиях низкой инфляции, когда центральные банки имеют возможность смягчать монетарную политику. Тайминг и рыночные настроения указывают на то, что мы еще не достигли пика.

Куда скоро потекут деньги

Но что-то важное меняется. Восстановление, начавшееся с отдельных сильных сегментов, теперь распространяется на более широкий рынок. По мере того как сбережения домашних хозяйств продолжают поступать, бычий рынок входит в новую фазу — переходя от конца второго этапа прямо в третий.

И вот где становится интересно: ралли в сфере технологий меняет направление. Оно переходит от узкой фокусировки на инфраструктуре вычислительной мощности — например, GPU, дата-центрах, чипах — к гораздо более широкому уровню приложений. Это означает, что реальные возможности могут сместиться с чисто аппаратных игр на программное обеспечение и услуги, строящиеся на этой инфраструктуре.

Переоценка забытых активов

Эта ротация касается не только технологий. Традиционные сектора, которые остались позади, теперь тоже имеют шанс. Акции ликеров и недвижимости — активы, столкнувшиеся с трудностями — могут получить новую жизнь, а их оценки пересмотрены по мере того, как капитал становится более смелым, а фонды ищут новые возможности за пределами очевидных сделок.

Итог: этот бычий рынок еще жив, и следующая глава выглядит как диверсификация от сосредоточенности на инфраструктуре ИИ к более широким, разнообразным возможностям в различных секторах и сферах применения.