Розкриваючи реальність: як насправді виглядають середні доходи взаємних фондів?

Коли мова йде про пасивне накопичення багатства, більшість інвесторів звертаються до взаємних фондів у сподіванні стабільних доходів. Але що насправді нам говорять дані? Розглянемо цифри середніх доходів взаємних фондів за останні 10, 20 років і те, що робить фонд справді вартим вашого часу.

Жорстка правда про результати взаємних фондів

Ось де стає цікаво — і трохи похмуро. Хоча індекс S&P 500 історично приносив 10,70% щорічно за свій 65-річний період, більшість професійно керованих акційних взаємних фондів фактично не встигають за ним. Різниця суттєва: у 2021 році приблизно 79% взаємних фондів поступилися S&P 500. Подовження періоду робить цю картину ще яснішою — за останнє десятиліття цей показник зріс до 86%.

Що це означає для вас? Навіть за умов керівництва професійних менеджерів, перевершити ринковий бенчмарк дійсно важко. Більшість взаємних фондів важко виправдовують свої збори, перевищуючи дохідність простого індексного фонду.

Що насправді визначає ці доходи?

Взаємні фонди інвестують у дуже різноманітні сфери — різні сектори, розміри компаній і класи активів. Це різноманіття створює значні коливання у доходності. Вибуховий результат сектору енергетики у 2022 році ідеально ілюструє це: взаємний фонд, орієнтований на енергетичні акції, би «розірвав» фонди без енергетичної експозиції.

Ця чутливість до сектору пояснює, чому деякі фонди сяють у певні роки, а інші відстають. Обліговий фонд працює зовсім інакше, ніж фонд з фокусом на зростання. Фонди грошового ринку, цільові дати та секторні фонди — всі йдуть своїм ритмом.

Рекорди за 10 і 20 років

За останнє десятиліття: найкращі великокапіталізовані акційні взаємні фонди принесли доходи до 17%. Однак цей період був надзвичайно бичачим — середньорічна дохідність за ці 10 років склала 14,70%, що значно вище за історичні норми. Це зростання багато в чому було викликане тривалим ентузіазмом ринку, а не винятковим управлінням фондом.

Розглядаючи 20 років: картина змінюється. Провідні великі компанії у фондах принесли доходи 12,86% за цей період. Порівняйте це з 8,13% S&P 500 з 2002 року — і деякі фонди справді стають цінними, хоча це становить менший відсоток від усього ринку.

Ключовий висновок? Послідовність важливіша за один разовий вибуховий приріст. Фонд, який стабільно перевищує свій бенчмарк протягом багатьох років, заслуговує на більш детальне вивчення, ніж той, що має один винятковий рік у посередності.

Оцінка ваших інвестиційних виборів: взаємні фонди проти альтернатив

Взаємні фонди vs. ETF (: Практична різниця полягає у ліквідності та витратах. ETF торгуються на біржах як окремі цінні папери, пропонуючи гнучкість купівлі-продажу, якої не мають взаємні фонди. Вони також зазвичай мають нижчі комісійні структури. Для активних трейдерів ETF мають очевидні переваги.

Взаємні фонди vs. хедж-фонди: Доступ і ризик — це різні світи. Хедж-фонди обмежують доступ для акредитованих інвесторів і мають значно вищу волатильність через короткі позиції та деривативи. Традиційні взаємні фонди працюють під іншими регуляторними обмеженнями і ризиковими параметрами.

Правильний вибір для вашої ситуації

Обирати взаємний фонд не слід автоматично. Перед вкладенням капіталу оцініть:

• Якість управління: Чи має команда підтверджений досвід?
• Структура витрат: Який відсоток становить річна комісія?
• Термін інвестицій: Чи можете ви залишатися інвестованими довго, щоб пережити коливання?
• Рівень ризику: Чи відповідає стратегія фонду вашому рівню терпимості до ризику?
• Диверсифікація: Чи заповнює він реальну прогалину у вашому портфелі?

Взаємні фонди цілком можуть служити вашій цілій накопиченню багатства — чи то збереження капіталу через консервативні інструменти, чи зростання через акції. Головне — підбирати їх з урахуванням ваших конкретних обставин, а не використовувати універсальні рішення.

До 2021 року у США діяло понад 7000 активно керованих взаємних фондів. Це означає, що для цілеспрямованих інвесторів існує багато хороших варіантів, але й легко знайти погані. Знайте цифри. Розумійте витрати. Узгоджуйте стратегію з вашими цілями. Саме так середні доходи взаємних фондів перетворюються з розчаровуючих статистик у справжні інструменти накопичення багатства.