アラビカコーヒーとロブスタコーヒーの先物は本日、異なる方向性の動きを示しました。3月アラビカ契約は1.30ポイント (-0.36%) で下落し、3月ロブスタは7ポイント (-0.17%) で下落しました。市場の早期の上昇からの反転は、今後1週間にわたりブラジルの主要コーヒー生産地域で降水量が増加することを示す気象情報によるものであり、これにより価格を支えていた生産懸念の緩和が脅かされています。## ブラジルの降雨パターンの変化が市場心理を揺るがす降雨見通しの高まりは、最近の強気の勢いに直接反するものです。先週、ブラジルの湿度不足の報告を受けて、アラビカは1か月高値に急騰しました。Somar Meteorologiaの最新評価によると、世界最大のアラビカコーヒー生産州であるミナスジェライス州は、1月9日の報告期間中にわずか26.5ミリメートルの降水量を記録し、これはこの期間の歴史的平均降水量の29％に過ぎません。逆説的に、短期的な天気予報は正常化を示唆している一方で、長期的な生産見通しは堅調です。ブラジルの作物予測機関Conabは、2025年の総コーヒー生産量予測を12月に2.4％引き上げ、56.54百万袋と予測し、9月の55.20百万袋の予測を上回っています。この上方修正は、短期的な降雨変動にもかかわらず、全体的な収穫見通しに自信を示しています。## 在庫動向は複雑なシグナルを示す最近のICE倉庫データは、市場心理に対して競合する圧力を示しています。アラビカの在庫レベルは11月20日に398,645袋と1.75年ぶりの低水準に達しましたが（これは技術的に支援材料となる動きです）、その後の回復により12月末には461,829袋に戻り、安定化の兆しを見せています。同様に、ロブスタの在庫は12月10日に4,012ロットまで底を打ち、その後数週間で4,278ロットに反発し、供給のバランスを示唆しています。## ベトナムの生産急増がロブスタの動向に圧力をかけるベトナムの生産動向は、ロブスタセグメントの弱気の見方を強めています。政府統計によると、同国のコーヒー輸出は前年比17.5％増の1.58百万メートルトンに達し、世界最大のロブスタ供給国としての地位を拡大しています。今後の予測はさらに厳しいものです。2025/26年度のベトナムの生産量は前年比6％増の1.76百万メートルトン (29.4百万袋) に達し、4年ぶりの高水準となる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会などの業界団体は、気象条件が良好に保たれれば、10％の生産増も可能だと示唆しています。## 世界の供給拡大が需要を上回るUSDAのForeign Agriculture Serviceは12月18日に、2025/26年度の世界コーヒー生産量が前年比2.0％増の178.848百万袋に拡大すると予測を発表しました。ただし、この総合的な増加は地域ごとの動向の違いを隠しています。アラビカの生産は前年比4.7％減の95.515百万袋に落ち込み、一方でロブスタは10.9％増の83.333百万袋に拡大しています。ブラジルは特にアラビカの逆風を示し、FASは前年比3.1％減の63百万袋と予測しています。一方、ベトナムの生産は前年比6.2％増の30.8百万袋に達し、4年ぶりの高水準となる見込みです。これらの動向の違いが、現在のアラビカとロブスタの市場の二極化を支えています。期末在庫はさらに弱気の示唆をしています。FASは2025/26年度の期末在庫が前年比5.4％減の20.148百万袋になると見積もっており、2024/25年度の21.307百万袋から縮小すると予測しています。これは、ベトナムやその他のロブスタ重視の産地からの生産増加にもかかわらず、市場の逼迫感が緩和される可能性を示しています。国際コーヒー機関（ICO）の11月7日の評価によると、現在のマーケティング年度の世界コーヒー輸出量は前年比0.3％減の138.658百万袋となっており、生産増加が輸出の加速にまだつながっていないことを示しています。これは、短期的な供給緩和の制約となる可能性があります。
天候の変化が世界のコーヒー市場のダイナミクスを再形成、ブラジルは湿度に直面
アラビカコーヒーとロブスタコーヒーの先物は本日、異なる方向性の動きを示しました。3月アラビカ契約は1.30ポイント (-0.36%) で下落し、3月ロブスタは7ポイント (-0.17%) で下落しました。市場の早期の上昇からの反転は、今後1週間にわたりブラジルの主要コーヒー生産地域で降水量が増加することを示す気象情報によるものであり、これにより価格を支えていた生産懸念の緩和が脅かされています。
ブラジルの降雨パターンの変化が市場心理を揺るがす
降雨見通しの高まりは、最近の強気の勢いに直接反するものです。先週、ブラジルの湿度不足の報告を受けて、アラビカは1か月高値に急騰しました。Somar Meteorologiaの最新評価によると、世界最大のアラビカコーヒー生産州であるミナスジェライス州は、1月9日の報告期間中にわずか26.5ミリメートルの降水量を記録し、これはこの期間の歴史的平均降水量の29％に過ぎません。
逆説的に、短期的な天気予報は正常化を示唆している一方で、長期的な生産見通しは堅調です。ブラジルの作物予測機関Conabは、2025年の総コーヒー生産量予測を12月に2.4％引き上げ、56.54百万袋と予測し、9月の55.20百万袋の予測を上回っています。この上方修正は、短期的な降雨変動にもかかわらず、全体的な収穫見通しに自信を示しています。
在庫動向は複雑なシグナルを示す
最近のICE倉庫データは、市場心理に対して競合する圧力を示しています。アラビカの在庫レベルは11月20日に398,645袋と1.75年ぶりの低水準に達しましたが（これは技術的に支援材料となる動きです）、その後の回復により12月末には461,829袋に戻り、安定化の兆しを見せています。同様に、ロブスタの在庫は12月10日に4,012ロットまで底を打ち、その後数週間で4,278ロットに反発し、供給のバランスを示唆しています。
ベトナムの生産急増がロブスタの動向に圧力をかける
ベトナムの生産動向は、ロブスタセグメントの弱気の見方を強めています。政府統計によると、同国のコーヒー輸出は前年比17.5％増の1.58百万メートルトンに達し、世界最大のロブスタ供給国としての地位を拡大しています。今後の予測はさらに厳しいものです。2025/26年度のベトナムの生産量は前年比6％増の1.76百万メートルトン (29.4百万袋) に達し、4年ぶりの高水準となる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会などの業界団体は、気象条件が良好に保たれれば、10％の生産増も可能だと示唆しています。
世界の供給拡大が需要を上回る
USDAのForeign Agriculture Serviceは12月18日に、2025/26年度の世界コーヒー生産量が前年比2.0％増の178.848百万袋に拡大すると予測を発表しました。ただし、この総合的な増加は地域ごとの動向の違いを隠しています。アラビカの生産は前年比4.7％減の95.515百万袋に落ち込み、一方でロブスタは10.9％増の83.333百万袋に拡大しています。
ブラジルは特にアラビカの逆風を示し、FASは前年比3.1％減の63百万袋と予測しています。一方、ベトナムの生産は前年比6.2％増の30.8百万袋に達し、4年ぶりの高水準となる見込みです。これらの動向の違いが、現在のアラビカとロブスタの市場の二極化を支えています。
期末在庫はさらに弱気の示唆をしています。FASは2025/26年度の期末在庫が前年比5.4％減の20.148百万袋になると見積もっており、2024/25年度の21.307百万袋から縮小すると予測しています。これは、ベトナムやその他のロブスタ重視の産地からの生産増加にもかかわらず、市場の逼迫感が緩和される可能性を示しています。
国際コーヒー機関（ICO）の11月7日の評価によると、現在のマーケティング年度の世界コーヒー輸出量は前年比0.3％減の138.658百万袋となっており、生産増加が輸出の加速にまだつながっていないことを示しています。これは、短期的な供給緩和の制約となる可能性があります。