Khái niệm dự trữ tài sản đang "nóng" lên. Chỉ trong một năm, tổng quy mô tài sản của các công ty kiểu này đã tăng vọt từ 40 tỷ USD lên 142 tỷ USD—gần bắt kịp toàn bộ DeFi. Nghe thì có vẻ khủng đúng không? Nhưng thực tế lại khá phũ phàng: hơn 1/4 số công ty dự trữ tài sản hiện có vốn hóa thị trường thấp hơn giá trị tài sản họ nắm giữ.
Tăng trưởng chỉ là ảo giác, mức độ tập trung rất đáng sợ
Sự tăng trưởng 142 tỷ này nhìn thì choáng ngợp, nhưng thực tế 90% đến từ việc giá BTC và ETH tăng, chứ không phải doanh thu thực tế bằng tiền thật. Đau lòng hơn là chỉ riêng MicroStrategy đã chiếm đến 63% tổng lượng Bitcoin dự trữ. Phần lớn tài sản còn lại nằm trong tay 6 công ty lớn nhất.
Còn những công ty nhỏ không thuộc nhóm đầu? Thanh khoản kém, mức premium dễ bị sụp đổ, định giá hoàn toàn bị chi phối bởi tâm lý thị trường.
Premium từ 4,8 lần rơi xuống còn 1,3 lần
Vậy các công ty này sống sót qua mùa gấu kiểu gì? Dựa vào premium—

Gần đây các đồng tiền riêng tư đang cực kỳ hot. ZEC đã tăng vọt từ $68 đầu tháng 10 lên mức hiện tại, vậy logic đằng sau là gì?
Bề ngoài là hiệu ứng người nổi tiếng. Hai tweet của nhà đầu tư Silicon Valley Naval đã làm bùng nổ thị trường. Đầu tiên ông nói "Bitcoin là bảo hiểm cho tiền pháp định, Zcash là bảo hiểm cho Bitcoin", sau đó lại nhấn mạnh thiết kế tuỳ chọn giao dịch minh bạch của ZEC giúp nó sống lâu trên sàn giao dịch, điều này càng không phải vấn đề trong thời đại DEX. Kết quả là cả nhóm coin riêng tư cùng bay lên. Grayscale còn đang nắm giữ hơn 100 triệu đô tài sản uỷ thác ZEC, hoạt động giao dịch của Coinbase cũng đem lại sự bảo chứng từ tổ chức cho mảng này.
Về kỹ thuật cũng có tiến triển. Electric Coin Co đã phát hành lộ trình quý 4 năm 2025, tối ưu ví Zashi, đưa vào giao thức ý định của NEAR, bổ sung chức năng đa chữ ký P2SH. Số lượng token trong pool riêng tư của ZEC đã vượt 4,92 triệu,

Dogecoin đã lao dốc 8% ngày hôm qua xuống còn $0.1697, chủ yếu do các tổ chức lớn bán ra 440 triệu DOGE, kích hoạt thanh lý và khiến khối lượng giao dịch tăng vọt 426%. Về mặt kỹ thuật, mức hỗ trợ đã bị phá vỡ, nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đáy nhưng thị trường phái sinh chưa thấy dòng tiền mới. Trong ngắn hạn, RSI tiệm cận vùng quá bán, có thể xuất hiện nhịp hồi phục, nhưng cần trở lại vùng $0.18-$0.185 mới có thể đảo ngược xu hướng tiêu cực. Dù có tin tức tích cực, tâm lý thị trường vẫn khá ảm đạm.

Người sáng lập OpenAI, Altman, đã phàn nàn trên mạng xã hội về việc chưa nhận được khoản hoàn tiền cho chiếc Tesla Roadster thế hệ thứ hai. Musk đã đáp lại bằng cách cáo buộc Altman biến OpenAI thành một thực thể vì lợi nhuận, đồng thời cho biết vấn đề đã được giải quyết và có thể hoàn tiền. Mâu thuẫn giữa hai người ngày càng gay gắt, từ đối tác hợp tác trước đây trở thành đối thủ cạnh tranh.

Phố Wall hiện có thể hợp pháp biến staking tiền điện tử thành các sản phẩm đầu tư sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ ban hành hướng dẫn mới. Bằng cách làm rõ cách xử lý thuế và các quy tắc vận hành cho ETF, sự thay đổi này cho phép các nhà đầu tư tổ chức có con đường rõ ràng hơn để tham gia staking, qua đó có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào lĩnh vực này.

Bài viết phân tích ý nghĩa của Bitcoin trong giai đoạn đi ngang hiện tại, cho rằng đây là dấu hiệu chuyển đổi từ thời kỳ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang thời kỳ tổ chức. Rủi ro giảm khiến Bitcoin từ “tài sản có tính cờ bạc” trở thành “tài sản trưởng thành”, tỷ lệ đầu tư của các tổ chức tăng lên. Đồng thời, kinh nghiệm lịch sử cho thấy sau giai đoạn đi ngang có thể xuất hiện đợt tăng giá mới. Tổng thể, giai đoạn này là quá trình Bitcoin nâng cấp thành tài sản chủ đạo, chứ không phải tín hiệu thị trường tháo chạy.

Jared từ Subway đã xuất hiện trở lại với một bot MEV tiên tiến, tận dụng các cuộc tấn công sandwich đa lớp để thu lợi nhuận đáng kể. Chiến lược mới của anh ta bẫy nhiều nạn nhân cùng lúc, với tổng lợi nhuận là $2M và tổng thu nhập tích lũy vượt quá $22M kể từ tháng 3 năm 2023, cho thấy mối đe dọa ngày càng tăng của việc khai thác MEV trong tài chính phi tập trung.

Việc Warren Buffett từ chức tại Berkshire Hathaway tượng trưng cho một sự chuyển đổi trong quan điểm về tiền điện tử. Trong hơn một thập kỷ, Buffett và Charlie Munger đã chỉ trích tiền mã hóa, coi đó là đầu cơ và sự suy thoái đạo đức. Trớ trêu thay, Berkshire lại đầu tư vào một ngân hàng số thúc đẩy việc sử dụng tiền điện tử, cho thấy một lập trường phức tạp. Với sự ra đi của họ, bối cảnh tiền mã hóa tiếp tục phát triển, phản ánh một kỷ nguyên mới về nhận thức giá trị.

Gói thù lao của Elon Musk có thể dẫn đến giá trị tài sản ròng lên tới nghìn tỷ đô la nếu vốn hóa thị trường của Tesla đạt 8,5 nghìn tỷ đô la và robot Optimus được mở rộng quy mô. Tương tự, tương lai của Ethereum cũng gắn liền với việc được chấp nhận rộng rãi, với nhiều kịch bản khác nhau cho thấy tiềm năng giá trị thị trường của nó. Những tác động của các lộ trình gia tăng tài sản này đặt ra câu hỏi về phân phối tài sản và đòn bẩy công nghệ.

Bài viết này đánh giá lịch sử giá (UNI) của Uniswap và xu hướng thị trường kể từ năm 2020, phân tích lợi nhuận tiềm năng khi mua token UNI trong các giai đoạn thị trường khác nhau. Mục tiêu là giúp nhà đầu tư quyết định có nên mua UNI ở thời điểm hiện tại hay không.

Bài viết phân tích biến động giá lịch sử của Ethena USDe, đánh giá tiềm năng đầu tư trong bối cảnh xu hướng thị trường. Nó hỗ trợ nhà đầu tư xác định liệu đây có phải là thời điểm thuận lợi để mua loại tiền điện tử này hay không.

Bài viết giới thiệu khái niệm về lệnh giới hạn và ứng dụng của nó trong giao dịch tiền mã hóa. Lệnh giới hạn được chia thành lệnh mua và lệnh bán, giúp nhà giao dịch kiểm soát giá, tránh giao dịch cảm tính khi thao tác thủ công. Bài viết cũng so sánh lệnh giới hạn với lệnh kích hoạt, phân tích ưu điểm và những rủi ro có thể gặp phải của lệnh giới hạn, đặc biệt liên quan đến thanh khoản và biến động thị trường. Cuối cùng, bài viết cung cấp các lời khuyên về sử dụng lệnh giới hạn cùng các ví dụ thực tiễn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc áp dụng hợp lý và lựa chọn tình huống sử dụng phù hợp.

Thị trường crypto đang chạm đến một điểm bùng phát. Bitcoin đang dần tiến tới các mức đỉnh tiềm năng, các dự án ứng dụng AI đang thu hút vốn đầu tư lớn, và các đợt bán trước đang phá vỡ kỷ lục. Nhưng điều gì thực sự tạo nên sự khác biệt? Hãy cùng phân tích những xu hướng thực sự đang tái định hình tài sản số.
Sự quan tâm của tổ chức đối với BTC