Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (10 de Novembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• A pressão de liquidez se intensificou e o dólar se apertou, o Fed anunciou a interrupção do QT e pode reiniciar a expansão do balanço no próximo ano.
• Os dados que chegam esta semana incluem os dados de inflação dos EUA, pedidos iniciais de seguro-desemprego, declaração orçamentária mensal, PPI, vendas no varejo e inventários empresariais.
• BTC e ETH caíram 5,26% e 8,29%, respectivamente, cada um registrando suas terceiras maiores saídas de ETF da história (US$ 1,22B e US$ 507,83M). A relação ETH/BTC caiu para 0,0342, enquanto o Índice de Medo e Ganância do BTC caiu para 29 (Medo).
• O valor de mercado total caiu 5,26%, embora as altcoins tenham sido mais resilientes, com uma queda de apenas 1,05% fora do top 10. As moedas de privacidade lideraram os ganhos, com o volume de negociação do ZEC superando o BTC e o ETH, e o NEAR Intent ganhando força como um protocolo multi-chain.
• ICP subiu 80,9% para liderar os 30 principais, seguido por ZEC (+68,7%) e XMR, apoiados por fundamentos fortes e crescente demanda por privacidade.
• 0xIntuition lançou seu token apoiado pela ConsenSys e Polygon Ventures, listado em grandes exchanges, atingindo o pico de $0,58 e agora sendo negociado perto de $0,20.
• O primeiro Índice Digital Markets 50 da S&P em blockchain será lançado através da Chainlink e Dinari.
• A Marathon Digital relata um lucro recorde de $123M ao mudar de mineração de bitcoin para IA e energia.
• A fila de staking do Ethereum dispara com 1,5M ETH aguardando ativação em meio à crescente confiança institucional.

  Visão Geral Macroeconômica

  A pressão de liquidez se intensificou e o dólar se apertou, o Fed anunciou a interrupção do QT e pode reiniciar a expansão do balanço no próximo ano.
  Desde outubro, as instituições financeiras dos EUA enfrentaram crescentes pressões de financiamento, a liquidez em dólares se apertou e o dólar passou por uma recuperação cíclica. Na reunião do FOMC em 29 de outubro, o Fed anunciou que planeja encerrar o endurecimento quantitativo (QT) em 1º de dezembro. Essa interrupção do QT é semelhante à de 2019, para parar de reduzir as holdings de Títulos do Tesouro e continuar a liberar MBS com um limite mensal de $35 bilhões, e reinvestir os pagamentos de principal de MBS em títulos do Tesouro. Desde junho de 2022, o Fed encolheu em cerca de $2,3 trilhões, o que representa mais de 25% do total do balanço, com os Títulos do Tesouro e MBS reduzidos em aproximadamente $1,6 trilhões e $600 bilhões. Desde julho, o empréstimo através da janela de desconto aumentou e as pressões de liquidez se intensificaram após fraudes em bancos regionais; o empréstimo através da Instalação de Repo Permanente do Fed ultrapassou $5 bilhões e superou $10 bilhões em 29 de outubro.

Essa medida não apenas apoia a liquidez em dólares no aggreGate, mas também libera liquidez de maneira direcionada para o mercado do Tesouro, visando aliviar o estresse recente de financiamento nos mercados de financiamento de curto prazo para evitar riscos sistêmicos de liquidez. Isso também sinaliza uma linha tênue entre a política monetária e a fiscal. É possível que o Fed seja esperado para reiniciar a expansão do balanço patrimonial já no primeiro trimestre e não depois do terceiro trimestre do próximo ano. Se os principais spreads nos mercados de financiamento overnight garantidos, como SOFR-ONRRP ou SOFR-IORB, permanecerem em máximas pós-pandemia, o Fed pode até retomar a expansão do balanço patrimonial ainda este ano.

Os dados que chegam esta semana incluem os dados de inflação dos EUA, pedidos de auxílio-desemprego iniciais, declaração orçamentária mensal, PPI, vendas no varejo e estoques das empresas. Enquanto a paralisação do governo dos EUA continua e o lançamento oficial dos dados provavelmente será adiado, os dados do setor privado estão indicando que a ansiedade do mercado em relação às perspectivas econômicas está se acumulando. Na semana passada, a pesquisa da Universidade de Michigan mostrou que o sentimento do consumidor estava no seu nível mais baixo em mais de três anos, com as expectativas futuras também caindo significativamente. (1, 2)

Universidade de Michigan Sentimento Nacional dos EUA

DXY

O dólar americano teve uma leve tendência de queda na semana passada, caindo de mais de $100 para o nível atual de $99,654, enquanto outras moedas principais se valorizaram e os investidores buscaram equilibrar a postura agressiva do Fed e as incertezas sobre a economia dos EUA.(3)

Taxas de Juros de Títulos do Tesouro de 10 e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo dos EUA subiram na semana passada devido ao apagão de dados econômicos e à contínua paralisação do governo dos EUA. Os investidores esperam que a paralisação possa acabar em breve, após o Líder da Minoria do Senado ter proposto um novo plano.(4)

Ouro

Os preços do ouro subiram na semana passada, à medida que o dólar se enfraqueceu, e a incerteza em torno da paralisação do governo dos EUA aumentou a demanda por ativos de refúgio seguro, enquanto o mercado de ações se preparava para quedas semanais. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

BTC caiu 5,26% na semana passada, enquanto o ETH teve uma queda de 8,29%. Os ETFs de Bitcoin registraram saídas líquidas de $1,22B, a terceira maior da história. Os ETFs de Ethereum também viram saídas de $507,83M, a terceira mais alta já registrada. (6)

A proporção ETH/BTC caiu mais 3,17% para 0,0342, continuando sua tendência de queda constante. O Índice de Medo e Ganância do BTC caiu para 29, retornando à zona de Medo. (7)

2. Capitalização de Mercado Total

Cripto Total Marketcap

Cripto Valor Total do Mercado Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo Dominância dos Top 10

A capitalização total do mercado cripto caiu 5,26% na semana passada, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH diminuiu 3,88%. BTC e ETH lideraram a queda, enquanto o mercado de altcoins mais amplo (excluindo a dominância dos 10 principais) viu apenas uma leve retração de 1,05%.

O setor de moedas de privacidade continuou a ter um bom desempenho, liderado pelo Zcash (ZEC), cujo número de transações de escudo de curto prazo atingiu um recorde histórico. Outro destaque foi o NEAR Intent, um protocolo de transação multichain que funciona como uma camada de infraestrutura subjacente e já integrou DEXs como SwapKit, Zashi e KyberSwap. As taxas do protocolo geradas também atingiram um recorde histórico de cerca de $300K por dia.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 10 de novembro de 2025
O mercado de altcoins manteve um forte impulso, liderado por ICP (Internet Computer), ZEC (Zcash) e XMR (Monero). ICP ficou em primeiro lugar com um impressionante ganho de preço de 80,9%. Fundamentalmente, ICP agora possui o maior throughput em tempo real do mercado, com 1.145 tx/s, superando até mesmo os 819 tx/s da Solana. (8)

ZEC seguiu com um aumento de preço de 68,7%, continuando seu forte desempenho. Sua contagem semanal de transações atingiu um pico em um ano de 190 mil, enquanto os ativos blindados permaneceram elevados em 4,8 milhões de ZEC, representando cerca de 26% do suprimento total. As transações blindadas subiram para 22%, marcando um aumento de 46,7% em relação a 15% no ano passado, refletindo uma preferência crescente dos usuários por métodos de transação anônimos. (9)

4. Novo Token Lançado

A Intuition está construindo uma camada de infraestrutura de próxima geração para a "web semântica" do Web3, um sistema onde reputação, confiança, identidade e conhecimento centrado no ser humano se tornam ativos on-chain que podem ser monetizados, compostos e utilizados por aplicações. Apoiado por parceiros proeminentes, incluindo ConsenSys e Polygon Ventures, o projeto visa preencher a lacuna entre IA, propriedade de dados e redes de conhecimento descentralizadas.
Após seu evento de geração de token, o token 0xIntuition foi listado em grandes exchanges como Gate, Upbit, Bithumb e Coinbase. O token atingiu seu pico a $0,58 em seu primeiro dia de negociação e atualmente está em torno de $0,20.

Os Principais Destaques Cripto

1. O primeiro Índice de Mercados Digitais 50 onchain da S&P será lançado via Chainlink e Dinari

A Chainlink e a Dinari estão se unindo para lançar o Índice S&P Digital Markets 50 onchain, rastreando 35 empresas dos EUA que adotam blockchain e 15 ativos digitais importantes. Desenvolvido com a S&P Dow Jones Indices, o benchmark usará oráculos da Chainlink para fornecer preços verificados em tempo real e transparência entre o TradFi e o cripto. A mudança segue a parceria da Chainlink com a FTSE Russell e reforça o papel da Dinari na tokenização de ações por meio de sua plataforma dShares, que já oferece acesso a mais de 200 ativos tokenizados dos EUA. (10)

2. Marathon Digital relata lucro recorde de $123M ao mudar de mineração de bitcoin para IA e energia

A MARA Holdings (NASDAQ: MARA) registrou um lucro recorde de $123M no terceiro trimestre, um aumento de 92% em relação ao ano anterior, com uma receita de $252M, impulsionada por preços mais altos de BTC, eficiência aprimorada e um aumento de 64% na taxa de hash. A empresa agora detém 53.250 BTC (~$5,6B) e planeja um projeto de central elétrica a gás e centro de dados de 1,5GW no Texas com a MPLX LP, estendendo sua transição em direção à infraestrutura de IA e energia. Com $6,8B em dinheiro e BTC combinados, a MARA visa uma taxa de hash de 75 EH/s até o final do ano, apesar do desempenho inferior das ações.(11)

3. A fila de staking do Ethereum aumenta com 1,5M ETH aguardando ativação em meio à crescente confiança institucional

A fila de entrada de validadores do Ethereum cresceu para 1,5M ETH, enquanto 2,45M ETH aguarda saída, refletindo uma participação crescente na rede. A fila de limitação de taxa previne a volatilidade ao controlar as ativações e retiradas de validadores. O aumento destaca a confiança institucional e uma mudança em direção ao staking nativo, à medida que participantes de longo prazo renunciam à liquidez para garantir controle direto e rendimentos estáveis. Apesar do limite de 32 ETH e dos atrasos na saída, o crescimento do staking reforça o papel do Ethereum como a camada de liquidação central para a atividade global de DeFi e stablecoins.

Acordos de Key Ventures

1. A BH Digital da Brevan Howard e a Galaxy Digital apoiam a Canaan com um acordo de capital de $72M para impulsionar a infraestrutura de mineração
A Canaan Inc., a miner de bitcoin listada no Nasdaq, levantou $72M por meio de um acordo de capital envolvendo a BH Digital (Brevan Howard), Galaxy Digital e Weiss Asset Management. A rodada inclui a emissão de 63,7M de ADSs a $1,131 cada, sem warrants ou derivativos. Os recursos vão melhorar o balanço da Canaan, financiar infraestrutura energética e reduzir a dependência de futuras captações de recursos. O acordo destaca a renovada confiança institucional na tecnologia da Canaan e sua mudança estratégica em direção a projetos de computação de grau utilitário. (13)

2. Harmonic arrecada US$6M na rodada Seed para otimizar o desempenho da Solana
Harmonic, uma startup de infraestrutura Solana, arrecadou $6M em uma rodada de seed liderada pela Paradigm com o apoio de anjos-chave do ecossistema Solana. A empresa está desenvolvendo o primeiro sistema de construção de blocos aberto da Solana, permitindo que validadores obtenham blocos de vários construtores concorrentes em tempo real — removendo gargalos de líder único e melhorando o desempenho. O modelo de agregação aberto da Harmonic traz execução “de grau de troca” para Solana, posicionando-a mais próxima da confiabilidade e throughput de nível Nasdaq à medida que as atualizações da rede continuam.(14)

3. Liquid levanta $7,6M em Seed para trazer infraestrutura de nível institucional para perps onchain
Liquid, um agregador de perpétuos descentralizados que combina negociação, rendimento e gerenciamento de risco em um único aplicativo, arrecadou $7,6M em financiamento inicial liderado pela Paradigm, com a participação da General Catalyst e de investidores anjo, incluindo Ashwin Ramachandran (Nova Fund | BH Digital), Eric Wu (Opendoor) e Vlad Novakovski (Lighter). A plataforma conecta locais de perpétuos como Hyperliquid, Lighter e Ostium, oferecendo acesso unificado e análises. Liquid já processou mais de $500M em volume, visando usabilidade de grau institucional para traders de varejo.(15)

Métricas do Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 18, com Infra tendo 7 negócios, representando 39% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Data teve 5 (28%) e DeFi teve 6 (33%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 10 de novembro de 2025

O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $250M, 11% dos negócios (2/18) na semana anterior não divulgaram o valor levantado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $137M. Negócios mais financiados: Canaan $72M, Future $35M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 10 de Nov de 2025

O total de captação semanal subiu para $250M na primeira semana de nov-2025, um aumento de +26% em comparação com a semana anterior. A captação semanal na semana anterior aumentou +616% ano a ano para o mesmo período.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Econômicos Semanais da S&P Global, https://www.spglobal.com/marketintelligence/pt/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-10-november-2025.html
2. Universidade de Michigan: Sentimento do Consumidor, https://www.sca.isr.umich.edu/
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETF de BTC & ETH,https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. TPS em tempo real do ICP, https://chainspect.app/dashboard
9. Desempenho do ZCash, https://zechub.wiki/dashboard
10. O primeiro índice Digital Markets 50 da S&P em blockchain será lançado através da Chainlink e Dinari,
    https://www.theblock.co/post/377812/chainlink-and-dinari-bringing-sp-crypto-stock-index-onchain
11. Marathon Digital reporta lucro recorde de $123M ao mudar de mineração de bitcoin para IA e energia,
    https://cointelegraph.com/news/mara-hut-8-profits-q3-bitcoin-reserves-grow
12. A fila de staking do Ethereum aumenta com 1,5M ETH aguardando ativação em meio à crescente confiança institucional,
    https://www.theblock.co/post/377317/ethereum-validator-queue-grows-with-1-5-million-eth-waiting-to-start-staking
13. A BH Digital da Brevan Howard e a Galaxy Digital apoiam a Canaan com um acordo de capital de $72M para impulsionar a infraestrutura de mineração,
    https://investor.canaan-creative.com/news-releases/news-release-details/canaan-inc-announces-strategic-investment-brevan-howard-galaxy
14. Harmonic arrecada $6M na rodada Seed para otimizar o desempenho da Solana,
    https://www.theblock.co/post/377791/paradigm-harmonic-funding-solana-nasdaq-speed
15. Liquid levanta $7,6M em Seed para trazer infraestrutura de nível institucional para perps on-chain,
    https://www.theblock.co/post/377341/paradigm-leads-funding-perp-dex-aggregator-liquid
    
    Obrigado pela sua atenção.