Um token apresenta quase US$10 bilhões em volume diário de negociação — e é originário da Cardano?

Recentemente, o token NIGHT, que iniciou negociações spot e de derivativos na Bitget, Binance, OKX e Bybit no início deste mês, registrou um volume global de negociações em 24 horas superior a US$9 bilhões, chegando perto de US$10 bilhões. Impulsionada pela movimentação do NIGHT, a Bybit chegou a superar a Binance em volume de negociações spot no período.

O NIGHT foi lançado oficialmente em 9 de dezembro. Segundo o CoinGecko, o preço do token saltou de aproximadamente US$0,025 no lançamento para quase US$0,114 em menos de duas semanas—um crescimento superior a três vezes. Sua avaliação totalmente diluída (FDV) ultrapassou brevemente US$2,5 bilhões, colocando o NIGHT entre os 50 maiores tokens por capitalização de mercado. No momento da redação, o preço do NIGHT recuou para cerca de US$0,08.

É natural que um token listado em várias exchanges de destaque apresente bom desempenho, mas o que chama atenção é que o NIGHT é o token nativo do Midnight, a sidechain de privacidade da Cardano. O crescimento expressivo de um projeto associado tanto à “Cardano” quanto à “privacidade” surpreendeu o mercado.

O que torna o Midnight “valioso”?

O Midnight é uma sidechain desenvolvida pela Input Output Global (IOG, empresa-mãe da Cardano), com foco em “proteção programável de dados”. A solução integra provas de conhecimento zero (ZKP) em uma API TypeScript plug-and-play, permitindo que desenvolvedores Web2 implementem “divulgação seletiva” on-chain sem necessidade de domínio em criptografia. A rede utiliza Cardano como base de consenso, Halo2 como backend ZK, opera com modelo dual de tokens (NIGHT+DUST) e tem como objetivo inicial entregar “dados utilizáveis, porém invisíveis” para empresas, expandindo depois para DeFi, RWA, identidade de compliance on-chain e outros usos.

Na essência, a proposta não é disruptiva—privacidade é viabilizada via ZKP, mas os recursos de privacidade são oferecidos como ferramentas opcionais para demandas reais, e não como proteção nativa.

A IOG anunciou publicamente o desenvolvimento do Midnight em novembro de 2022, mas a testnet só foi lançada quase dois anos depois, em outubro de 2024. Esse ritmo é típico da IOG: quase cinco anos se passaram entre o anúncio dos contratos inteligentes da Cardano e sua implementação efetiva, que só chegou em setembro de 2021, após o fim do bull market.

Em maio, o Midnight criou sua fundação, liderada por Fahmi Syed, ex-CFO da Parity (equipe de desenvolvimento da Polkadot), marcando o início do Token Generation Event (TGE). Apenas dois dias após o anúncio da fundação, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, revelou planos para distribuir tokens via airdrop para 37 milhões de endereços em oito grandes blockchains, esclarecendo que o airdrop seria exclusivo para usuários de varejo, sem participação de fundos de investimento.

O que realmente impulsionou o mercado foi a “distribuição massiva de tokens” do Midnight. Além do airdrop, o Midnight firmou parcerias com Binance, OKX e Bybit para distribuir quase 3 bilhões de tokens NIGHT. Essa estratégia ousada contrasta com as tendências recentes de ICOs e gerou forte entusiasmo no mercado.

Dados de exploradores de blockchain mostram que, exceto os três maiores endereços—provavelmente pertencentes à IOG ou à Fundação Midnight—os principais detentores de NIGHT são relativamente descentralizados. Com base nos dados oficiais, o autor estima que os tokens distribuídos via airdrop e parcerias com exchanges representam quase um terço do suprimento total (24 bilhões de NIGHT), evidenciando uma alocação relevante.

O sistema de tokens do Midnight vai além do NIGHT; adota um modelo dual (“NIGHT+DUST”). Esse design incomum não é apenas inovador—ele garante conformidade regulatória. O NIGHT é utilizado para governança, incentivos e geração do token secundário DUST. O NIGHT não oferece privacidade e é totalmente auditável on-chain.

O DUST, gerado ao manter NIGHT, é utilizado para pagamento de taxas de transação, funcionando de forma semelhante ao Gas. O DUST também cobre taxas de privacidade; quem deseja adicionar privacidade às transações on-chain precisa pagar DUST. O DUST é distribuído automaticamente aos detentores de NIGHT a cada novo bloco e decai gradualmente ao longo do tempo para evitar acúmulo e abuso da rede.

Nesse modelo, o NIGHT funciona como token de “equidade” para governança e geração de DUST, mas não é usado diretamente para taxas de transação. O DUST, como “recurso renovável” criado a partir do NIGHT e que diminui com o tempo, é classificado como recurso, e não ativo, segundo normas regulatórias, atendendo exigências globais de compliance.

Cardano vai investir pesado no ecossistema on-chain no próximo ano

O roadmap da Cardano aponta o próximo ano como período decisivo para impulsionar a atividade on-chain.

A Cardano vai iniciar atualizando sua rede, elevando a capacidade para 1.000–10.000 TPS por meio de processamento paralelo de blocos e arquitetura em camadas para escalabilidade vertical, mantendo segurança e descentralização. O lançamento da mainnet do Midnight deve estimular o DeFi e o TVL com recursos opcionais de privacidade. O tesouro da Cardano também vai alocar recursos para emissão nativa de stablecoins relevantes como USDT e USDC na Cardano.

Mais importante, a Cardano pretende priorizar a interoperabilidade—não apenas pontes cross-chain básicas, mas permitindo que usuários de outras blockchains interajam diretamente com DApps da Cardano utilizando tokens Gas de suas redes de origem.

Na semana passada, a Cardano habilitou atomic swaps entre BTC e ADA via Fluid—não por meio de pontes cross-chain, tokens embrulhados ou custódia centralizada, mas por transações diretas script-to-script no nível de protocolo. Isso é possível, em parte, porque a Cardano utiliza o modelo UTXO. Dois dias atrás, operadores de pools de staking da Cardano interagiram com cofundadores da Solana no X, reforçando essa direção.

Esses planos estratégicos e de produto contam com investimentos financeiros robustos. A Fundação Cardano vai aumentar seu orçamento de marketing em 12%, participar de eventos como TOKEN2049 e Consensus, e investir 2 milhões de ADA via seu Venture Hub para apoiar startups e projetos do ecossistema. Além disso, pretende injetar dezenas de milhões de ADA no DeFi da Cardano para aumentar liquidez e atrair investidores institucionais.

Em síntese, a valorização do NIGHT pode ser apenas o início de uma iniciativa mais ampla da Cardano. Até 2026, o projeto—que lançou sua mainnet em 2017 e ficou à margem do mercado Web3 mainstream—pode merecer atenção renovada.

Declaração:

1. Este artigo foi reproduzido de [Foresight News] e está protegido por direitos autorais do autor original [Eric]. Caso haja dúvidas sobre republicação, entre em contato com a equipe Gate Learn para rápida resolução pelos canais apropriados.
2. Disclaimer: As opiniões e pontos de vista expressos neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem recomendação de investimento.
3. Outras versões deste artigo em outros idiomas foram traduzidas pela equipe Gate Learn. Exceto quando Gate é creditado, é estritamente proibida a reprodução, distribuição ou plágio do conteúdo traduzido.