Gate Research: Revisão da Rede Ethereum Q1 2025

Resumo

• Em meio ao arrefecimento do entusiasmo do mercado e a um sentimento mais avesso ao risco, o preço do ETH sofreu uma correção significativa no primeiro trimestre, com sua capitalização de mercado diminuindo para aproximadamente $217.3 bilhões.

• O volume médio diário de negociação de opções de ETH registrou um aumento substancial de 34,5% trimestre a trimestre (QoQ) para US$840 milhões. No entanto, o interesse aberto declinou 6,9% QoQ, indicando um sentimento de mercado neutro.
• ETFs de ETH à vista continuaram a registrar saídas, refletindo uma postura mais conservadora dos investidores. Notavelmente, Grayscale ultrapassou a BlackRock e se tornou o maior detentor de ETFs de ETH.
• O número total de endereços únicos de ETH na cadeia atingiu 161 milhões até 31 de março de 2025, um crescimento de aproximadamente 3,54% desde o final de janeiro. A estrutura de detenção de ETH continuou a ser dominada por detentores de médio a grande porte, com participação estável no varejo.
• Os endereços ativos da rede ETH e o número diário de transações permaneceram estáveis. No entanto, a taxa média de gás em março viu uma diminuição significativa de mais de 50%, e apenas 3.694 ETH foram queimados (uma diminuição de 61,36% em relação ao trimestre anterior), indicando um resfriamento da atividade on-chain.

• Os dados de participação ETH mostraram um aumento no volume, mas uma diminuição no valor total. Até 31 de março, o total de ETH apostado atingiu 27,67 milhões, um aumento de 15,54% em relação ao trimestre anterior.
• Aave tornou-se o principal protocolo Ethereum por TVL, atingindo US$14,3 bilhões. Ativos do Mundo Real (RWA) e estratégias de rendimento estável impulsionaram um crescimento significativo do TVL QoQ para Sky (3,99%) e Ethena (12,24%).
• Os principais protocolos de Camada 2 geralmente experimentaram uma queda no TVL, enquanto o protocolo emergente Soneium se destacou com um impressionante crescimento de 8.622% no TVL trimestre a trimestre.
• A capitalização de mercado das stablecoins na Ethereum cresceu 11,36% no primeiro trimestre, mantendo uma participação de mercado acima de 50%. A USDC apresentou um desempenho forte com um aumento de 25% no primeiro trimestre, contribuindo significativamente para o crescimento geral das stablecoins ETH.

• A atualização Ethereum Pectra, combinando otimizações na camada de execução e consenso, está agendada para implantação na mainnet no segundo trimestre de 2025. Espera-se que traga maior escalabilidade, contas inteligentes, flexibilidade aprimorada de staking e custos de transação reduzidos, posicionando-a como um catalisador-chave para inovação e adoção futuras na Ethereum.
  
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Gate Research
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