Confiança nos Mercados de Capitais: A Essência e o Valor Fundamental das Criptomoedas

Há um ano, participei de um debate no Twitter Spaces: “A ascensão do Bitcoin foi impulsionada pela fé ou pela manipulação de capital?” No íntimo, sempre achei esse debate desnecessário. Depois, acabei mergulhando em um longo período de desânimo.

Sempre acreditei que o verdadeiro pilar da indústria cripto é o consenso e a cultura—ou seja, a fé. Quando abandonei minha carreira tradicional há quatro anos para me dedicar integralmente a esse setor, foi essa convicção que me moveu. O mercado me proporcionou inúmeros altos e baixos emocionais, mas minha crença permaneceu intacta.

Para quem está no universo cripto, 2025 foi um ano de frustrações. Ao final do período, seguimos sem enfrentar o maior desafio do mercado: uma narrativa quebrada e a perda de convicção.

Como profissional comum do setor, minha rotina pode ser repetitiva, mas nos últimos quatro anos observei e refleti sobre muitos temas. Sempre senti que, em algum momento, reuniria esses pensamentos em um artigo. Esse momento chegou.

Bitcoin: Uma Religião Moderna

O Cristianismo tem Jesus, o Budismo tem Buda, o Islamismo tem Maomé—e o Bitcoin tem Satoshi Nakamoto.

O Cristianismo tem a Bíblia, o Budismo tem os Sutras, o Islamismo tem o Alcorão—e o Bitcoin tem “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.”

Ao analisar mais a fundo, o Bitcoin revela muitos paralelos com as religiões tradicionais. Tem sua doutrina (a crença de que a ordem financeira moderna colapsará e o Bitcoin será uma “Arca de Noé” ao final dessa era), seus rituais (mineração e HODLing), já passou por cismas e, com o tempo, foi utilizado por governos para fins específicos—assim como as religiões estabelecidas.

No entanto, ao chamar o Bitcoin de “religião moderna”, é preciso perguntar: em que ele se diferencia das crenças tradicionais?

Primeiro, a descentralização. No universo cripto atual, o termo pode soar irônico, mas segue sendo a essência do Bitcoin. Não falo da descentralização operacional da blockchain, mas sim do consenso alcançado por meio de processo descentralizado.

Satoshi Nakamoto, o “criador” do Bitcoin, optou pelo autoexílio, abriu mão da autoridade e inaugurou um novo mundo. O Bitcoin não possui autoridade central—não há figura que concentre poder divino. Diferente das religiões tradicionais, ele cresceu de baixo para cima. O whitepaper do Bitcoin e a mensagem do bloco gênese—“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”—permanecem inalterados. Qualquer um pode interpretá-los à sua maneira.

Satoshi é o “criador” mais humano e, ao mesmo tempo, o menos humano, ao demonstrar padrões morais e idealismo fora do comum. Satoshi controlava Bitcoins avaliados em bilhões e tinha poder para destruir o sistema—como se tivesse um botão capaz de acabar com tudo—mas simplesmente desapareceu. Depois de tantos anos, os criptoentusiastas ainda confiam que Satoshi protegerá o universo que criou. Hoje, até governos acreditam. É algo extraordinário.

Segundo, a Internet. Diferente das religiões tradicionais, que se expandiram por pregação presencial, conquistas ou migrações, a Internet permite ao Bitcoin romper barreiras geográficas e acelerar o crescimento. A cultura dos memes traz ao Bitcoin um apelo moderno, especialmente entre os jovens.

Há também “contribuição e recompensa”, e “cisma e expansão”. Ambos são cruciais—definem a religião moderna como um “mercado de capital de fé”.

O Mercado de Capital de Fé

Se você acredita no Bitcoin, não precisa jejuar nem praticar ascetismo. Basta rodar um nó completo ou manter Bitcoin em carteira.

Quando sua fé é posta à prova—pelas guerras de tamanho de bloco ou pelas plataformas de smart contracts como Ethereum ou Solana—não há guerra santa. Você apenas segue rodando o nó ou mantendo o Bitcoin.

Rodar um nó ou manter Bitcoin funciona como ritual dessa fé. Esses rituais não prometem vida melhor nem felicidade eterna. Eles oferecem recompensas materiais e espirituais reais por meio da valorização de preço.

Assim, as guerras de tamanho de bloco e o surgimento de redes como Ethereum e Solana impulsionaram o valor total do mercado cripto. No universo cripto, conflitos de crença não geram violência ou conquistas espirituais. Pelo contrário, alimentam o crescimento—diferente das religiões tradicionais, que dividiram o mundo em conflitos, as “guerras” cripto promovem criação e expansão, como o universo após o Big Bang.

O universo é vasto, há espaço para incontáveis Terras. Os mercados de capitais são imensos, com espaço para infinitas crenças tokenizadas.

Bitcoin é uma religião moderna. Mas, ao criar o “mercado de capital de fé”, seu significado ultrapassa qualquer crença individual. Chamo isso de “religião sem religião”. Assim como as religiões tradicionais, o Bitcoin passou por secularização—os rituais evoluíram de rodar nós para HODLing, e poucos ainda buscam o sentido original. O Bitcoin permanece como totem no topo do mercado. Assim como o Natal deixou de ser exclusivamente cristão, todos celebram a data independente da fé.

Alguém pode afirmar que o Bitcoin é a própria criptomoeda—se ele colapsar, o mercado cripto desaparece. Todo valor cripto está enraizado no Bitcoin. Mas hesito em definir Bitcoin assim. Qual é seu valor fundamental? Ouro digital? Energia tokenizada? O fim do dinheiro fiduciário? Para mim, o valor verdadeiro do Bitcoin é estabelecer o moderno “mercado de capital de fé”.

Secularização

Tanto para religiões tradicionais quanto para o Bitcoin, a secularização é uma faca de dois gumes.

Veja o Natal: a movimentação comercial global—varejo, presentes, viagens, decoração—já supera em muito o resultado econômico das instituições cristãs tradicionais. Segundo Statista e NRF, as vendas de varejo nos feriados dos EUA em 2024 devem atingir US$973 bilhões, e em 2025 ultrapassar US$1 trilhão pela primeira vez. Os EUA concentram de 40% a 50% dos gastos mundiais com o Natal.

Em contrapartida, o “resultado comercial tradicional” do Cristianismo—doações, ingressos em igrejas, venda de livros e souvenirs—totaliza cerca de US$1.304 trilhão globalmente, conforme o “Status of Global Christianity 2024” do Gordon-Conwell Theological Seminary.

Excluindo contribuições não cristãs em turismo religioso e souvenirs, o valor real é ainda menor.

A secularização transformou o Natal de celebração religiosa em evento cultural global. Isso expandiu a influência do Cristianismo, mas diluiu seu núcleo.

O mesmo ocorre com o Bitcoin e o mercado de capital de fé. Assim como muitos veem o Natal como dia de alegria, mais pessoas entram no cripto apenas para especular.

Isso não é certo nem errado—é inevitável. A questão real é: celebrar o Natal não abalou a fé dos cristãos, mas será que a onda especulativa minou a convicção dos criptoentusiastas do Bitcoin?

A secularização não faz cristãos duvidarem da fé nas festas, mas o frenesi especulativo nas criptos deixou alguns crentes perdidos e derrotados. O post viral “Perdi 8 anos da minha vida no cripto” comprova isso.

Então, qual é o verdadeiro problema?

Mito

Evito conclusões apressadas. Do ponto de vista interno do cripto, talvez haja alguma verdade nisso—mas é mais provável que o crescimento do Bitcoin superou a expansão da base de fiéis genuínos.

Mais importante, o setor cripto tornou-se obcecado pelo “mito da tecnologia”. Construtores e especuladores repetem: “O que mais o blockchain pode fazer?” Empreendedores buscam novas direções, especuladores novas apostas. Quando todos perseguem blockchains mais rápidas, eficientes, “úteis”, isso se torna autossabotagem.

Se o cripto for apenas outro Nasdaq, está apenas desperdiçando recursos com velhas fórmulas. O verdadeiro dano é corroer a essência do mercado de capital de fé e esgotar a crença.

Sem Cristianismo, não existe Natal pop. Sem mercado de capitais forjado pela fé, não há espaço para construtores e especuladores. Ignorando isso, seguiremos perguntando: “Que nova narrativa atrai mais pessoas para o cripto?”

Tanto religiões tradicionais quanto cripto precisam perguntar: “Como atrair jovens com gostos culturais distintos?” O Bitcoin já respondeu, desafiando as crenças tradicionais em menos de 20 anos. Agora, Bitcoin e toda a indústria cripto enfrentam esse desafio novamente.

Salvador

As meme coins são o salvador da indústria cripto.

O mercado de capital de fé se baseia no Bitcoin, mas isso não implica ressurgimento do maximalismo Bitcoin. Elementos religiosos fundamentalistas e fanáticos sempre permanecem em nichos. Ideais cypherpunk e profecias apocalípticas sobre finanças tradicionais não empolgam as novas gerações—e são cada vez mais inacessíveis.

Ou seja, tentar reviver o Bitcoin como religião é subestimá-lo. O que precisamos é reavivar a “religião sem religião”—a ideia de que, pela Internet, qualquer crença pode se unir no mercado cripto, gerando riqueza e poder.

O valor central do Bitcoin é “nós acreditamos que ele tem valor”. Parece simples, mas é uma revolução na descentralização do próprio conceito de valor. Qualquer um pode escrever “um grama de ouro” num papel, convencer os outros é outra história. O Bitcoin surgiu do nada—sem autoridade, sem lastro—e mesmo assim atravessou idiomas, culturas e fronteiras, ganhando reconhecimento de instituições e governos. Esse feito é subestimado.

Historicamente, a consciência individual sempre foi frágil e facilmente descartada. A maior parte dos recursos mundiais é destinada a “guerras da mente”—política, publicidade, educação—tudo para moldar o que consideramos bom ou ruim.

A Internet é extraordinária: permite que ideias ultrapassem todas as barreiras, 24 horas por dia. O cripto é extraordinário: mostra o que podemos conquistar quando crenças crescem exponencialmente e atingem escala.

A grandeza do cripto é não apenas subestimada—é frequentemente mal compreendida. Construir casas é um feito, mas seu valor está no abrigo. “A peer-to-peer electronic cash system” é brilhante, mas o valor está em as pessoas concordarem que Bitcoin é dinheiro. Ao longo dos anos, criamos inúmeras blockchains “melhores”, esperando atrair mais pessoas.

É como acreditar que o Natal pode ser fabricado em massa sem religião. Achamos que ter uma espada nos faz mestres, mas, na verdade, não temos espada nem nas mãos nem no coração.

Segundo, as meme coins nunca passaram por um ciclo de alta completo e maduro. Muitos as veem como mera especulação. O surgimento de pump.fun e o lançamento do token de Trump no último ano confundiram ainda mais a definição, transformando meme coins em “tokens de atenção”.

Então, o que é uma verdadeira meme coin? Sinceramente, não gosto do termo. Ele surgiu porque $DOGE e $SHIB tiveram sucesso mesmo sendo considerados inúteis. Sempre buscamos explicações depois, mas ignoramos o poder da crença. Assim, atribuímos o sucesso a um cachorro sorridente e chamamos de “meme coin”. Depois, reciclamos memes da Internet—Pepe, Wojak, Joe…

Dou crédito ao Murad—foi o primeiro a definir “meme coin” de forma sistemática, propor padrões mensuráveis e apresentar sua teoria em grandes palcos. Sua tese do “superciclo das meme coins” teve impacto real no cripto.

Ele acertou o ponto central: meme é apenas “açúcar sintático” para ativos de fé. Ativos de fé verdadeiros, como Bitcoin, precisam expressar claramente sua doutrina, propósito, o que pretendem mudar e como vão transformar o mundo.

Por isso o $SPX é atraente—zomba abertamente das finanças tradicionais ao buscar superar o S&P 500. Por isso o $NEET ressoa—chama o trabalho das 9 às 17 de fraude e busca despertar as pessoas da escravidão salarial.

Assim como criptoentusiastas do Bitcoin enfrentam dificuldades em meio à volatilidade, construir ativos de fé verdadeiros nunca é fácil. Novas “religiões” além do Bitcoin precisam criar identidade própria, unir grandes comunidades e expandir influência. É um caminho longo, nem todo passo se reflete no preço.

Meme coins são o salvador do cripto porque, quando perceberem que “meme coin” é um nome equivocado e os “ativos de fé” voltarem a brilhar, vão exclamar: “As meme coins voltaram!” Na verdade, ativos de fé são a essência do mercado. Não digo que são indispensáveis—existem por natureza.

Conclusão

A atenção do mundo muda constantemente—ano após ano, mês a mês, dia a dia, até hora a hora. O cripto não será sempre o assunto mais quente. Se perdermos a fé, essa indústria merece morrer.

A grandeza não se planeja. Ninguém sabe o que fará do cripto o próximo fenômeno global. É uma jornada longa e difícil. Bitcoin é um modelo sociológico, uma religião cibernética, uma nova forma religiosa. Se esquecermos isso, todo o setor cripto será apenas “negócio” construído sobre o consenso do Bitcoin. Empresários não ligam para consenso—buscam crescimento de receita.

Não posso mudar nada, nem pretendo. Mas sigo acreditando no mercado de capital de fé.

Declaração:

1. Este artigo foi reproduzido de [BlockBeats], com direitos autorais do autor original [Cookie]. Para dúvidas sobre esta reprodução, entre em contato com a equipe Gate Learn, que irá tratar as solicitações conforme os procedimentos estabelecidos.
2. Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem recomendação de investimento.
3. As versões deste artigo em outros idiomas foram traduzidas pela equipe Gate Learn. Sem referência a Gate, é proibida a reprodução, distribuição ou plágio do artigo traduzido.