Dólares australianos e neozelandeses estão a mostrar uma resistência surpreendente hoje, enquanto os mercados prendem a respiração à espera de clarificações sobre a saga do encerramento do governo dos EUA.

Enquanto Washington permanece bloqueada, os traders ainda não estão a entrar em pânico. O AUD mantém-se firme acima de níveis de suporte importantes, e o NZD espelha essa força—ambas as moedas parecem não se deixar afetar pelo circo político do outro lado do Pacífico.

O que está a impulsionar esta calma? Parte é simplesmente posicionamento. Os investidores já tinham incorporado algum nível de disfunção antes do encerramento acontecer. Outro fator? Os dados económicos australianos não colapsaram, e os preços das commodities continuam a manter-se. Essa combinação é suficiente para limitar as perdas por agora.

Mas aqui está o ponto: este impasse não pode durar para sempre. Se o encerramento se prolongar e começar a afetar fortemente os indicadores económicos, o apetite pelo risco vai diminuir. E, quando isso acontecer, operações de carry como AUD e NZD costumam ser as primeiras a sofrer.

Para os entusiastas de criptomoedas que acompanham o macro, isto é importante. Uma moeda mais fraca pode impulsionar temporariamente os ativos de risco, mas um cenário de crise total acionaria movimentos de fuga para a segurança que prejudicariam tudo o que é especulativo. Fiquem atentos a como Washington resolve esta situação—a estabilidade do mercado depende disso mais do que a maioria pensa.