A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros em 0,25%, colocando o intervalo da taxa entre 3,75% e 4%. À primeira vista, parece uma operação normal, mas na verdade está a apagar o incêndio da crise de emprego provocada pela IA. A frase de Powell é bastante clara: "O progresso tecnológico nos permite manter uma baixa inflação mesmo com uma taxa de desemprego mais alta." Traduzindo: a velocidade com que a IA está a roubar empregos superou as expectativas, e o Fed só pode usar juros baixos para sobrevivência.

O mercado já começou a apostar que a probabilidade de uma nova redução em dezembro é de 70%, enquanto as baleias já sentiram o cheiro de sangue. A Bitmine tem comprado ETH de forma agressiva, investindo diretamente 82 milhões de dólares para aumentar sua posição para 3,5 milhões de unidades, o que representa 2,9% do fornecimento total. Esses institucionais não são tolos, com um ambiente de baixa taxa de juros, eles correm mais rápido do que qualquer um.

**A IA está a devorar os empregos da classe média**

O número de postos de trabalho no atendimento ao cliente diminuiu 61%, a entrada de dados desapareceu 61%, e até mesmo os programadores de nível inicial foram reduzidos em 22%. O que é mais preocupante é que a proporção de pessoas desempregadas a longo prazo (mais de 27 semanas) já disparou para 25,7% — isto não é uma flutuação cíclica da economia, é uma ruptura causada pela revolução tecnológica.

A Reserva Federal (FED) puxou a "linha de segurança" da taxa de desemprego de 4,5% para 5,2%, o que equivale a admitir uma realidade cruel: os postos de trabalho substituídos pela IA provavelmente não voltarão. A redução da taxa de juros não é para salvar o emprego, mas para dar às empresas um período de 18 meses, permitindo que investam loucamente em infraestrutura de IA e treinamento de requalificação de funcionários com taxas extremamente baixas. Se perder esta oportunidade, a economia americana pode entrar em um ciclo vicioso de "alto desemprego + baixo consumo".

Quanto maior a taxa de desemprego → menor a pressão sobre os salários → mais estável a inflação → mais agressivo o corte de juros pelo Fed → maior a liquidez. Uma vez que essa cadeia lógica se complete, os ativos de risco serão os maiores beneficiários.

**Os pequenos investidores ainda estão em pânico, o dinheiro inteligente já entrou**

Muitas pessoas ainda estão gritando "o urso mercado não acabou", enquanto as instituições já trocaram o "pânico de desemprego" por "dividendo de juros baixos". No relatório da Reserva Federal (FED), foi incluído pela primeira vez o "índice de substituição do trabalho por IA", o que equivale a um selo oficial: o desemprego estrutural é um benefício a longo prazo para os mercados de risco.

As pessoas pessimistas se preocupam com os dados de desemprego, enquanto as otimistas já começaram a acumular moedas. O sentimento de FOMO das instituições acaba de ser aceso, o ETH subiu de 3000 para 3500, um aumento de 16%, isso é apenas o aperitivo. Se em dezembro houver mais uma redução da taxa de juros, 5000 pode ser apenas uma estação intermediária.

**O nosso julgamento**

Esta redução da taxa de juros não é um evento isolado, é o início de uma combinação de "desemprego por IA + política monetária expansionista". Em dezembro, é muito provável que haja uma nova redução de 0,25%, e nesse momento a onda de instituições seguindo o exemplo será ainda mais forte. A estrutura da narrativa de "desemprego estrutural + narrativa de juros baixos" já está montada, agora resta ver quem consegue correr mais rápido.