A atual paralisação do governo dos Estados Unidos, sem precedentes, é tão longa que é de espantar - o resultado é que uma grande quantidade de dados econômicos cruciais coletados em setembro e outubro foi forçada a ser interrompida. Pior ainda, alguns dados podem ter desaparecido permanentemente. Agora, economistas, investidores e a Reserva Federal (FED) parecem estar tateando no escuro, sem conseguir avaliar com precisão qual é a verdadeira situação da economia dos Estados Unidos.

Começando pelo mais fatal: os dados que requerem investigação no local, como alguns relatórios específicos e questionários familiares, não foram coletados durante o período de paralisação, pois ninguém estava trabalhando. Alguns segmentos econômicos de outubro podem nunca ser recuperados. Não se trata de um problema de atraso na publicação, mas sim de que simplesmente não foram coletados.

Mesmo que o governo reabra agora, os departamentos estatísticos terão que gastar tempo limpando os montes de dados acumulados ao longo de dois meses. Cronograma de publicação? Tudo terá que ser reorganizado. A publicação de quase todos os dados econômicos de setembro e outubro ficou bloqueada.

Os indicadores mais afetados:
A inflação, o CPI e o PCE de outubro ( o indicador de inflação que a A Reserva Federal (FED) observa com mais atenção ) a data de divulgação está incerta. Em relação aos dados de emprego, espera-se que o relatório de empregos não agrícolas de setembro seja o primeiro a ser divulgado, mas os números de emprego de outubro, PPI, vendas no varejo, tudo isso terá que ser adiado.

Esta lacuna de dados é um verdadeiro pesadelo para a Reserva Federal (FED). A formulação de políticas monetárias requer leituras económicas precisas, e agora, bem, só podem conduzir às cegas na névoa.

No entanto, é interessante notar que, apesar do impacto da paralisação, instituições como o Goldman Sachs ainda aumentaram ligeiramente as suas previsões de crescimento para o quarto trimestre. O conselheiro econômico da Casa Branca, Hassett, também prevê que a economia retornará ao caminho certo no início de 2026.

Com a aprovação do projeto de lei de reinício pelo Senado, esta palhaçada finalmente está chegando ao fim. As agências de estatísticas poderão começar a processar os dados acumulados.

Como o mercado vê isso? A curto prazo, nas próximas semanas, pode haver uma tendência de consolidação ou até uma visão pessimista. Os benefícios do reinício do governo serão rapidamente compensados pela realidade do "vazio de dados". Os dados de emprego já mostraram sinais de fraqueza, e a inflação continua elevada; em meio a essa incerteza, qualquer pequeno movimento pode ser amplificado pelo mercado, aumentando a volatilidade.

Mas se olharmos para um período de vários trimestres, se os dados que forem posteriormente divulgados puderem confirmar que a economia realmente continua a crescer de forma moderada, como previsto, o sentimento do mercado pode se tornar otimista. A chave está em saber que história os dados atrasados acabarão por contar.