NASDAQ abriu e evaporou instantaneamente, Bitcoin desmoronou simultaneamente - a verdade por trás deste big dump não tem nada a ver com cisnes negros.

O mercado está passando por um estrangulamento de liquidez em nível de manual. Três forças estão atuando simultaneamente, esgotando o fundo do pool de capital.

**Primeira força: a emissão de títulos públicos retira sangue diretamente**

O governo acabou de encerrar a paralisação e o Ministério das Finanças lançou 163 mil milhões de dólares em dívida pública. Este dinheiro não surgiu do nada, mas foi retirado à força dos fundos existentes no mercado. Triliões de liquidez foram instantaneamente bloqueados nas contas de dívida pública, e o mercado de ações e o círculo das moedas só podem olhar sem saber o que fazer. Assim que os fundos se tornam escassos, os ativos de risco são naturalmente os primeiros a serem afetados.

**Segunda força: reversão das expectativas de política do Federal Reserve**

As cinco palavras "não há pressa para cortar as taxas de juro" atravessaram diretamente o sonho do mercado. Aqueles que apostavam em políticas de afrouxamento com capital alavancado tornaram-se instantaneamente aves assustadas. Uma vez que a liquidação de pânico é iniciada, a queda será ampliada várias vezes. Não é apenas uma questão de emoção, mas sim de fundos reais correndo em desespero.

**A terceira força: o mercado interbancário sem recursos**

A taxa de juros overnight já acendeu a luz vermelha. O dinheiro dos bancos está sendo sugado por títulos do governo e operações de recompra reversa, o mercado interbancário já começou a enfrentar uma escassez de dinheiro, como isso pode ainda dar suporte ao mercado de ações e ao círculo das moedas de alto risco? Já não se trata apenas de um ajuste de mercado em baixa, mas sim de um esgotamento sistêmico da liquidez.

**O que deve ser feito agora?**

Vender em pânico no ponto mais baixo é como dar fichas manchadas de sangue a outros. A história prova repetidamente que, após uma crise de liquidez, aqueles ativos de qualidade que foram injustamente penalizados irão rapidamente se recuperar.

A chave é passar por esta fase. Ter dinheiro em caixa, manter a calma e ficar atento a três sinais de mudança: recuperação da liquidez do sistema bancário, o rendimento dos títulos do governo atingindo o pico e recuando, e o Fed emitindo sinais de afrouxamento. Assim que esses sinais aparecerem ao mesmo tempo, será o verdadeiro momento de entrada.

O mercado só recompensa aqueles que mantêm a clareza em meio ao caos.